Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Invesco o digitálních aktivech: Je bitcoinová býčí série teprve na začátku?

Invesco o digitálních aktivech: Je bitcoinová býčí série teprve na začátku?

14.04.2025 6:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Digitální aktiva byla v roce 2024 výkonná. Po listopadovém vítězství republikánů ve Sněmovně reprezentantů, Senátu a v prezidentských volbách v USA bitcoin překonal hranici 100 000 dolarů, než během února klesnul. Tržní kapitalizace všech kryptoměn se k 28. únoru 2025 pohybovala na úrovni 2,8 bilionu dolarů.

Komentář Ashley Oerth, Associate Global Market stratéžky pro globální trhy, Invesco Ltd.

Zatímco americké akcie s velkou tržní kapitalizací vzrostly od voleb (až do 28. února) o 3,4 %, bitcoin v tomto období stoupnul o 21,8 %.

Přestože letošní rok začal pro kryptoměny kolísavě, navzdory politickým událostem, jako je nařízení prezidenta Trumpa o zřízení národní kryptorezervy, očekáváme v roce 2025 pozitivní výkonnost.

„Kryptoměny jsou podle našeho názoru neúměrně ovlivňovány širšími makro podmínkami a náladou. Domníváme se, že obojí se mění tak, aby bylo pro digitální aktiva příznivější, včetně vývoje po amerických volbách, přívětivějšího postoje investorů ke kryptoměnám a tržního prostředí, které se vzhledem ke snižování sazeb centrálními bankami a normálnějšímu globálnímu růstovému prostředí jeví kladně,“ říká Ashley Oerth a dodává: „My dále ukazujeme pět faktorů, které naznačují, že kryptoměny mohou i v roce 2025 zaznamenat pozitivní výkonnost.“

1. Do vlády v USA nastoupili politici, kteří jsou ke kryptoměnám vstřícní
Prezident Donald Trump signalizoval řadu politik příznivých pro krypto, včetně svého přání vytvořit strategickou bitcoinovou rezervu a dosazení tvůrců politiky příznivých pro krypto do Komise pro cenné papíry (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC), dvou klíčových amerických regulačních orgánů pro oblast krypto. Vzestup podpory digitálních aktiv má však širší základ než jen prezidenta. Podle skupiny podporující krypto průmysl bylo ve volbách v roce 2024 do Sněmovny reprezentantů a Senátu zvoleno 294 pro-krypto kandidátů z obou stran.

To bude s největší pravděpodobností znamenat výrazný odklon od přístupu Bidenovy administrativy, která se k digitálním aktivům stavěla obecně nepřátelsky. Například Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) pod vedením předsedy Garyho Genslera vedla řadu případů proti kryptopodnikům, aniž by upřesnila rámec, podle kterého postupovala, čímž si vysloužila nepopulární označení „regulace vynucováním“ přístupu k politice. Sám Biden se obecně stavěl proti kryptoměnám a navzdory podpoře obou stran se postavil proti návrhu zákona o finančních inovacích a technologiích pro 21. století (FIT21).

Klíčovým bodem přitom byl SAB 121, bulletin SEC zveřejněný v roce 2022, který stanovil přísné požadavky pro veřejně obchodované instituce, které jménem klientů drží v úschově digitální aktiva. SAB 121 nutil tyto instituce, aby tato aktiva evidovaly ve svých rozvahách, což vyvolalo regulatorní kapitálové požadavky a fakticky vyloučilo většinu bank z účasti v ekosystému digitálních aktiv.

Vzhledem k neexistenci bankovních řešení pro úschovu se mnozí investoři do kryptoměn místo toho obrátili na mnohá nákladná (a někdy nespolehlivá) řešení. Pod novým vedením Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) byl SAB 121 zrušen, což otevřelo dveře dalším velkým institucím k poskytování řešení úschovy v oblasti digitálních aktiv.

S tím, jak se postoj USA k digitálním aktivům vyvíjí, předpokládáme, že digitální aktiva přijme větší skupina investorů, což může pomoci podpořit býčí trh s kryptoměnami.

hh

2. Investování do kryptoměn je stále snazší

Rok 2024 přinesl spuštění spotových bitcoinových ETF v USA a Hongkongu, což pomohlo podpořit čisté toky ve výši 34,6 miliardy USD. V roce 2025 mohou další země povolit spotové ETF širšímu okruhu investorů a další kryptoměny mohou být snadněji dostupné prostřednictvím produktů ETF. Předpokládá se, že s tím, jak bude více produktů dostupných širšímu okruhu investorů, budou ceny kryptoměn získávat.

3. Vnímání bitcoinu se mění
S růstem tržní kapitalizace bitcoinu se postoje investorů k největší kryptoměně nadále vyvíjejí. Spuštění spotových bitcoinových ETF v USA v lednu 2024 znamenalo klíčový milník, protože největší kapitálový trh na světě poskytl investorům snadný vstup do expozice vůči bitcoinu (a později i etheru). Například v USA investoři od 11. ledna 2024 alokovali do spotových bitcoinových ETF již 37 miliard dolarů, což ke konci roku 2024 představuje aktiva ve výši 95,4 miliardy dolarů. Srovnejme to třeba s ETF na zlato, jejichž aktiva dosahují 142,6 miliardy dolarů.

aaa
4. Tržní prostředí vypadá nakloněné kryptu

Nižší sazby v USA, eurozóně, Spojeném království a dalších významných ekonomikách naznačují, že rok 2025 může být na globálních trzích rokem rizikovým. Náš výhled na rok 2025 skutečně upřednostňuje cykličtěji orientované části trhu, včetně akcií a úvěrů. Na tomto pozadí budou pravděpodobně podporovány kryptoměny, které bývají výrazně ovlivňovány situací v makroekonomice.

5. Tokenizace nabírá na síle

Tokenizace znamená určitou část v blockchainu ve formě tokenu, což přináší výhody při správě informací a úschově a výměně aktiv. Domníváme se, že dnešní finanční systém může prostřednictvím tokenizace realizovat řadu výhod, jako je snížení rizika protistrany, rychlejší platby a vypořádání a lepší přizpůsobení investičních zkušeností klientů.

V posledních pěti letech se již rozběhly pilotní projekty digitálních měn centrálních bank a tokenizace aktiv, včetně tokenizovaných fondů peněžního trhu, tokenizovaných dluhopisů a tokenizovaných nabídek na soukromých trzích. Vláda Spojeného království plánuje během příštích dvou let poprvé vydat tokenizované zlaté dluhopisy. V eurozóně se Evropská centrální banka připravuje na zavedení digitálního eura, které by mělo usnadnit tokenizované případy použití. Předpokládáme, že s rostoucím přijetím této technologie by z toho mohly těžit i kryptoměny.

Na vlně blockchainu se veze i ETF Invesco CoinShares Global Blockchain UCITS, které je dostupné v České republice.

2025: Rok, který je třeba sledovat

Celkově předpokládáme, že kryptoměny budou i v roce 2025 trhat nové rekordy, a to díky lepší srozumitelnosti regulace a přívětivějšímu postoji politiků. Stejně jako v minulosti by bitcoin a další kryptoměny mohly výrazně těžit z pozitivních zpráv (viz například chování cen kryptoměn v souvislosti s Trumpovým volebním vítězstvím, oznámením Trumpovy volby předsedy Komise pro cenné papíry a burzy a povolením spotových ETF na bitcoin a ether v USA), k čemuž by mohlo přispět očekávané zvýšení chuti riskovat na širokém trhu.


 

Čtěte více:

Banka Goldman Sachs předpověděla americkou recesi, po půl hodině to vzala zpět
10.04.2025 12:22
Krátce poté, co prezident Donald Trump oznámil 90denní celní „pauzu“ p...
Ministerstvo financí snížilo odhad růstu HDP, deficit čeká jako loni
10.04.2025 12:30
Ministerstvo financí zhoršilo výhled českého ekonomického růstu v leto...
Německé hospodářství letos vzroste jen o 0,1 procenta, odhadují instituty
10.04.2025 12:36
Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se v letošním roce zvýší jen o 0,1 ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024
13:30Roubini: Americká výjimečnost přetrvá, potáhnou ji technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu