Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Cla táhnou trhy dolů, velké techy nejsou dostatečnou podporou

Cla táhnou trhy dolů, velké techy nejsou dostatečnou podporou

01.08.2025 11:31
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Páteční dopoledne je na hlavních finančních trzích negativní. Akcie v Evropě se dostávají pod tlak a od úvodu navyšují ztráty. Indexy DAX a CAC40 klesají o 1,8 procenta, FTSE100 ustupuje o 0,6 pct, AEX je dole o 1,1 procenta. Americké futures naznačují pokles přes jedno procento. Krom toho se nedaří ani dluhopisům, a to především v Evropě, nárůst výnosů je však pouze o pár bodů. Eurodolar zůstává poměrně klidný a obchoduje se lehce nad 1,1400. Ropa klesá o půl procenta, zlato zhruba drží pozice. 

Náladu na trzích zkazilo oznámení nových amerických cel po vypršení předchozího odkladu. Současně reportují své výsledky také velké technologické společnosti, které jsou schopné ukazovat směr celému trhu. Tentokrát to ale nestačilo. Apple sice překonal očekávání, ale akcie kvůli pochybnostem o výhledu roste pouze skromně. Amazon je na tom ještě hůř, když i přes lepší čísla výrazně klesá na pomalejším cloudu a slabším výhledu pro zisk. 

Tržní reakce na cla, jejichž zavedení ještě včera Donald Trump podepsal, je zajímavá. Jejich výše byla dopředu známa, což by vlastně mělo z celé akce udělat formalitu, neboť takové věci bývají v cenách dopředu zahrnuty. Jenže trh evidentně stále sázel na to, že přijde další zmírnění, odklad atp. A podle nás i teď působí určitá víra v to, že to se cly nakonec nebude tak špatné, případně že jejich efekt na ekonomiku bude dostatečně malý. 

Efektivní americké clo podle prvních Trumpových návrhů (10 pct plošně plus 60-100 pct na Čínu) se odhadovalo na 18 procent. To trhy ještě nechalo v klidu, neboť v něco takového investoři vůbec nevěřili. Dubnová tzv. reciproční cla by efektivní clo zvedla podle Bloombergu na 23 procent a spustila na trhu paniku. Po měsících odkladů, změn a opětovných zavádění je současný odhad lehce nad 15 procenty. Před druhým Trumpovým funkčním obdobím přitom bylo toto číslo na 2,3 pct. Nárůst celní zátěže je tak stále masivní, ovšem už chybí efekt šoku a strachu z neznámého. 

Na závěr týdne k tomu všemu vycházejí důležitá data. Předběžná inflace v eurozóně v červenci zůstala na 2,0 procenta. Meziměsíčně ceny stagnovaly. Čekala se o desetinku nižší čísla, přesto nepředpokládáme podstatný vliv na obchodování. Ten by se mohl případně dostavit odpoledne, pokud překvapí americký trh práce. Počet nových pracovních míst má klesnout ke 100 tisícům. Vzhledem k náladě rozvířené cly by investoři zřejmě raději viděli vyšší číslo jakožto potvrzení, že trh práce zůstává silný. Menší pozornost pak přitáhne index ISM, který naznačí kondici průmyslu během července.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 11:30 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.5726 -0.0269 24.5905 24.5483
CZK/USD 21.5465 0.0929 21.5520 21.4840
HUF/EUR 400.0001 -0.0057 400.3200 399.3944
PLN/EUR 4.2791 0.0666 4.2836 4.2728
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 8.2248 0.0384 8.2458 8.2179
JPY/EUR 171.6223 -0.2603 172.3750 171.5859
JPY/USD 150.4850 -0.1394 150.9150 150.4100
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8673 0.3250 0.8675 0.8643
CHF/EUR 0.9308 0.3801 0.9325 0.9273
NOK/EUR 11.8085 0.1404 11.8169 11.7785
SEK/EUR 11.1991 0.1422 11.2020 11.1747
USD/EUR 1.1403 -0.1489 1.1438 1.1401
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5574 0.0932 1.5576 1.5526
CAD/USD 1.3875 0.1726 1.3876 1.3844
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Amazon: Nižší výhled ziskovosti zastínil lepší než očekávané výsledky ve 2Q
31.07.2025 22:38
Podobně jako Microsoft a Meta překonal odhady Wall Street svými hospod...
Apple hlásí největší růst tržeb od prosince 2021
31.07.2025 23:12
Ač se zdá, že v závodě AI zatím Apple tahá za kratší konec, tak ve své...
Výsledky Erste Group překonávají očekávání analytiků, banka zvyšuje výhled na celý rok
01.08.2025 8:31
Bankovní skupina Erste Group zveřejnila své hospodářské výsledky za dr...
Rozbřesk: Německou ekonomiku netrápí jen Trump. Čínský šok může být drtivější
01.08.2025 8:50
Německá ekonomika po solidním začátku roku ve druhém čtvrtletí opět po...
Trump podepsal celní ofenzivu, Erste i Apple překonaly očekávání, výhled Amazonu zklamal a futures jsou v červeném
01.08.2025 8:54
Erste Bank překonala očekávání s čistým ziskem 921 milionů eur a zvýš...
Reklamní byznys Redditu bují, výsledky rozdrtily očekávání
01.08.2025 10:12
Sociální síť Reddit vykázala mimořádné silné výsledy za své třetí fisk...
Komentář analytika: Čísla překonávající očekávání a zlepšený výhled, výsledky Erste hodnotíme pozitivně
01.08.2025 11:04
Erste Bank vykázala za 2. čtvrtletí 2025 čistý zisk ve výši 921 mil. ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2025
22:01Fed snížil sazby, trhy ale reagovaly vlažně  
22:00Komentář Jana Čermáka: Fed doručil jestřábí redukci sazeb
20:15Fed snížil sazby. Letos ještě dvakrát? Výnos dluhopisů klesá, eurodolar nad 1,1900, Wall Street v klidu
17:19Vysílá zlato klasický signál strachu?
17:19Co se očekává od výsledků Coltu?  
16:35Alibaba těží z domácího růstu AI sektoru, zatímco čínský regulátor omezuje Nvidii
15:00Traders Talk: Fed, zlato i čínské akcie. Kde hledat příležitosti?
13:57WTO: AI by mohla výrazně podpořit obchod, přináší však také rizika
13:23Švédská Verisure plánuje největší evropské IPO za poslední roky, vybrat chce přes 3 miliardy eur
11:22Stopka pro Nvidii. Čína zakázala svým společnostem nakupovat její čipy
11:07Před Fedem je na trzích klid. Co večer sledovat především?  
10:37Comeback čínského techu: společnosti těží z důvěry v AI
10:34Evropské firmy se chystají na další výpadky dodávek kovů vzácných zemin z Číny
10:11Japonský vývoz v srpnu opět klesl, export do USA zůstává pod tlakem kvůli clům
9:25GEVORKYAN hlásí za první letošní pololetí dvouciferný růst a ambiciózní výhled do roku 2030
9:02Rozbřesk: Odliv z amerických aktiv po nástupu Trumpa zatím nebyl výrazný
8:47GEVORKYAN expanduje, Dukovany mohou mít problém najít odborníky a EU zaostává  
6:06Cohen: Americké hospodářství stále světovou jedničkou, USA si ale mohou některé věci pokazit
16.09.2025
17:14Ředění v eurozóně a francouzské dluhy
15:28Čipová omezení Čínu nebrzdí. UBS sází na dva lídry v monetizaci AI

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.