Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Patria snížila doporučení k akciím Philip Morris ČR na držet z akumulovat při cílové ceně 11 800 Kč

Patria snížila doporučení k akciím Philip Morris ČR na držet z akumulovat při cílové ceně 11 800 Kč

17.04.2003 9:33
Autor: 

Patria snižuje doporučení k akciím Philip Morris ČR na držet z akumulovat, neboť se v současné dob obchodují blízko našemu odhadu jejich hodnoty 11 800 Kč (dříve 12 170 Kč). Přes dobré výsledky za rok 2002 zůstává střednědobý výhled hospodaření společnosti pesimistický kvůli očekávanému zvyšování spotřebních daní a přísnější protikuřácké legislativě.

* Konsolidovaný čistý zisk Philip Morris ČR (PM ČR) vzrostl loni o 11 % a společnost tak bude vyplácet hrubou dividendu ve výši 1 448 Kč na akcii (hrubý dividendový výnos tak dosáhnul cca 12 %). Přesto tento příznivý vývoj, který byl způsoben především posilující českou měnou vůči dolaru a klesajícími náklady na surový tabák, je společnost vystavena nepříznivým podmínkám na trhu tabákových výrobků. Konsolidovaný odbyt cigaret loni stagnoval a střednědobý výhled zůstává poměrně pesimistický.

* Hospodaření společnosti bude ve střednědobém horizontu ovlivňováno očekávaným zvýšením spotřebních daní na cigarety a přiostřující se protikuřáckou kampaní a legislativou. Parlament nedávno schválil omezení reklamy na tabákové výrobky a vláda plánuje omezit kouření na řadě veřejných míst. První ze série zvýšení spotřební daně se v tuto chvíli očekává nejpozději v lednu 2004.

* Protože se v současné době obchoduje akcie Philip Morris ČR blízko naší nové cílové ceně 11 800 Kč, snižujeme naše investiční doporučení na držet z předchozího akumulovat. Nárůst likvidity titulu v poslední době, jeho nízká volatilita a defenzivní charakter ale hovoří ve prospěch akcií Philip Morris ČR.

* V nové analýze PM ČR jsou také diskutovány některé možné dopady finančních problémů Philip Morris USA a mateřské společnosti, Altria Group, v souvislosti se soudními spory vedenými v USA. Hospodářské výsledky ani zprávy vztahující se k mateřské společnosti či Philip Morris USA v minulosti neovlivňovaly chování akcií Philip Morris ČR. Korelace mezi akciemi PM ČR a Altria Group je extrémně nízká.

Jan Hájek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)