Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Auditované výsledky přinášejí více detailů o loňském hospodaření Telecomu

Auditované výsledky přinášejí více detailů o loňském hospodaření Telecomu

28.3.2002 11:44
Autor: 

Český Telecom dnes zveřejnil detailní a auditované konsolidované výsledky za rok 2001 podle mezinárodních účetních standardů. Protože vybrané předběžné výsledky již byly zveřejněny koncem února, výrazné překvapení se od dnes zveřejněných auditovaných čísel nečekalo. Čistý zisk činil 6,07 mld. Kč, tedy v souladu s předběžným údajem z února, i další položky výsledovky jsou stejné jako předběžná čísla.

Pro interpretaci výsledků jsou ale důležité i detaily, a to proto, že čtvrtý kvartál 2001 byl pro Český Telecom mimořádně úspěšným, a pro tvorbu projekcí analytiků teď bude důležité identifikovat, které konkrétní položky nákladů a tržeb k tomuto pozitivnímu vývoji nejvíce přispěly a hlavně do jaké míry lze předpokládat pokračování tohoto vývoje i v kvartálech dalších.

Rychlý pohled na strukturu tržeb a nákladů podle nás indikuje, že hlavní příčinou velmi dobrých výsledků za 4.kvartál 2001 byl pokles některých provozních nákladů, nejpatrnější a nad očekávání velký (alespoň vůči našim vlastním očekváním) byl 35% pokles u položky „Energie, opravy a údržba a ostatní provozní náklady“ ve čtvrtém kvartále, čímž za celý rok 2001 dosáhla položka jen 10,27 mld. Rovněž náklady na prodaný materiál a zboží poklesly více, než jsme čekali. Zda-li se jedná o trvalé či jen dočasné snížení nákladů, nelze teď říci, dnešní prezentace Telecom snad na tyto položky vrhne více světla.

Dalším pozitivním překvapením byly relativně nízké úrokové náklady, kde se oproti našim původním předpokladům „ušetřilo“ zhruba 400 mil. Kč, v tomto případě lze říci, že nejde jen o jednorázový jev.

Jednotlivé položky tržeb v sobě neskrývaly žádná větší překvapení.

Jak již bylo řečeno, bezprostřední dopad dnes zveřejněných čísel jsme nečekali a kurz akcie Telecomu skutečně nijak výrazně nereagoval. Očekáváme však, že řada brokerů a investičních bank brzy přijde z novými analytickými zprávami na Telecom, názor trhu na vyhlídky hospodaření Českého Telecomu by se v tomto ohledu mohl alespoň trochu zlepšit. Pro titul však krátkodobě bude daleko důležitější výsledek privatizačního tendru, nebo minimálně spekulace na toto téma. Dnes mají být podány závazné nabídky na prodavané podíly státu a TelSource, rozhodnutí vlády v této věci se čeká začátkem dubna.

(Ondřej Daťka)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data