Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hedžové fondy - zajímavá alternativa ke tradičnímu investování

Hedžové fondy - zajímavá alternativa ke tradičnímu investování

28.03.2007 15:22
Autor: 

V posledním období si na český finanční trh postupně nalézají cestu různé finanční inovace. Do povědomí investorů vstupují pojmy jako futures, swapy, opce a jiné. Tyto produkty jsou výsledkem finančního inženýrství posledních let. Ve většině případů se však jedná o složitější a sofistikovanější produkty, jejichž pochopení může zabrat průměrnému investorovi dost drahocenného času. Otázkou tedy je, jak může investor využít benefitů finančních inovací a neztratit při jejich studiu spoustu času. Řešení přinášejí fondy, které tyto inovace využívají jako doplněk tradičních finančních instrumentů. Řeč je o tzv. hedžových fondech (to hedge = zajistit) a v návaznosti o fondech hedžových fondů.

První hedžový fond vznikl ve Spojených státech v roce 1949. Byl založen Alfredem W. Jonesem, doktorem sociologie a bývalým novinářem magazínu Fortune. Pan Jones použil klasický obchod na krátko (shortselling), aby se pojistil proti výkyvům trhu, vzhledem k jeho tradičním dlouhým pozicím. Ukázalo se, že jeho portfolio v té době překonalo výnosnost tradičních fondů o takřka 85%. Tenhle fakt vzbudil o hedžové fondy enormní zájem. V roce 1968 již bylo ve Spojených státech veřejně nabízeno kolem 200 hedžových fondů. Přesto se tohle odvětví začalo významně rozvíjet až v 90. letech, po obrovských úspěších světově známých managerů hedžových fondů, George Sorose a Juliana Robertsona. Dokladuje to obrovský nárůst prostředků spravovaných hedžovými fondy. V roce 1990 měly tyto fondy ve správě přibližně 39 miliard dolarů, v půlce roku 2006 již 1,2 bilionu USD. V tom samém období počet hedžových fondů vzrostl z 610 na přibližně 9000.

Co tedy hedžové fondy vlastně jsou? Jsou to aktivně spravované investiční fondy s různými investičními přístupy a širokou škálou investičních strategií a taktik. Manažeři využívají množství finančních inovací, aby se zajistili proti nečekaným výkyvům trhu, a aby realizovali uspokojivé výnosy. Cílové hodnoty výnosů se pohybují kolem nižších dvouciferných čísel s volatilitou co nejnižší, většinou jednocifernou. Oproti klasickým fondům, které ve většině případů sází na nákup aktiva a posléze jeho růst, nabízí hedžové fondy několik výhod. Výkonnost hedžového fondu, vzhledem k možnosti využívat finanční inovace, z velké míry závisí na individuálních schopnostech manažera, nezávisle na tom, kterým směrem se hýbe trh. Manažeři sledují absolutní návratnost a neporovnávají výkonnost fondu vzhledem k indexu nebo benchmarku. Manažeři hedžových fondů často investují své vlastní prostředky, tím spojují své vlastní zájmy se zájmy investorů. Systém odměn je navázán na jejich výkonnost. Často se pro manažery využívá motivační škála odměn rozdělená do kategorií, přičemž manažer dostane vyšší provizi, pokud dosáhne vyšší kategorie výnosnosti.

Hedžové fondy jsou svým charakterem spíše střednědobá až dlouhodobá investice. Tento aspekt se u hedžových fondů projevuje relativně vysokými výstupními poplatky v prvních letech investice. V dlouhém období se totiž významně projeví další výhody jako například uzamykání zisků a garance vkladů. Celkově se tedy jedná o velice zajímavý produkt, kterým si každý investor může vhodně doplnit své portfolio.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    14:30USA - Index filadelfského Fedu
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    16:00USA - Prodeje starších domů