Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Salta mortale španělských financí: Od přebytku 2007 ke schodku 11,4 % 2009. Pod 3 % do 2013? Řecko děsí...

Salta mortale španělských financí: Od přebytku 2007 ke schodku 11,4 % 2009. Pod 3 % do 2013? Řecko děsí...

29.01.2010 17:34
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

11,4 procenta HDP je rozsah rozpočtového schodku za rok 2009, se kterým dnes Španělsko přišlo na světlo. Poslední předpověď Evropské komise uváděla, že španělské vládní finance skončí za loňský rok v deficitu 11,2 %, dosavadní vládní odhad počítal se schodkem 9,5 % HDP. Strach o přelití nedůvěry investorů z Řecka na Iberijský poloostrov přiměl španělskou vládu k představení programu razantních rozpočtových škrtů, na jejichž konci má být do roku 2013 schodek pod 3% limitem Evropské unie.

Po Irsku a Řecku jsou nyní španělské vládní finance ve třetím nejhlubším deficitu mezi zeměmi Evropské unie. Ještě v roce 2007 přitom hospodaření bylo přebytkové. „Rozpočtový deficit stlačíme pod tři procenta do roku 2013,“ uvedla dnes španělská ministryně financí Elena Salgado. Úsporný plán znamená „ořezání“ vládních výdajů během 3 let o 50 miliard eur, tedy přibližně pět procent HDP země.

Deficit centrální vlády má klesnou na 2,5 % v roce 2011, 3,8 % v roce 2012 a 1,9 % v roce 2013 z 6,2 % předpovídaných pro letošní rok 2010. Škrty však půjdou napříč zejména nemandatorními výdaji: Mzdy ve veřejném sektoru klesnou o 4 procenta (což má snížit mzdové náklady o 0,3 % HDP), vládní investice klesnou o 0,5 % HDP, celkově úspory mezi lety 2011 a 2013 dosáhnou 2,6 % HDP. Redukce se nemá dotknout výzkumu a vývoje. Avšak nepostihne ani oblast sociálních výdajů - tedy výdaje mandatorní. Škrty neznamenají potřebné reformy. Španělská socialistická vláda odmítá sáhnout do omezení podpory nezaměstnaných a sociálních dávek a také na výdaje na zahraniční pomoc a boj proti terorismu. „Systém sociálního pojištění se do roku 2013 dostane do plusu,“ uvedla Salgadová, aniž by specifikovala, jak toho bude dosaženo. Rozpočty regionálních vlád mají zůstat v roce 2013 v deficitu 1,1 procenta HDP. Do důchodového systému chce vláda zasáhnout skrze prodloužení věku odchodu do důchodu z 65 na 67 let. S platností od června 2010 vláda zvýši daň z přidané hodnoty.

Spolu s rozpočtovými škrty vláda dnes představila makroekonomický výhled pro stejné období. Nezaměstnanost má letos vrcholit na 19 procentech a postupně klesat na 18,4 % v roce 2011 a až na 15,5 % v roce 2013. ekonomika v souhrnu za letošek ještě zůstane v recesi s poklesem o 0,3 procenta. Ten vystřídá růst o 1,8 % v roce 2011 a tempo v roce 2013 dosáhne 3,1 %, vypočítává španělská vláda.

Zneklidňujícím je ve Španělsku vedle nezaměstnanosti zejména vývoj zadlužení domácností a nadprůměrný růst pracovních nákladů vůči produktivitě, což znamená postupnou ztrátu konkurenceschopnosti. Příznivěji proti Řecku vyznívá výrazně nižší celkové zadlužení země, které z 36 % HDP v předkrizovém roce 2007 i v roce 2011 bude podle odhadů Evropské komise například pod úrovní zadlužení Německa a přibližně na polovině zadlužení Řecka. Problémem pro trhy je však velikost španělské ekonomiky, která je čtvrtým největším trhem EU.

Ekonom Nouriel Roubini tento týden uvedl, že pro budoucnost eura představuje Španělsko větší hrozbu, než selhání Řecka. Euro se dnes dotklo svého šestiměsíčního minima poblíž 1,39 USD/EUR. Prémie španělských ekvivalentních dluhopisů vůči německým bundům dnes dosáhla 95 bazických bodů, nejvýše od počátku roku 2008 a více než dvojnásobná proti stavu před měsícem. U Řecka však dosahuje již 395 bps.

(Zdroj: Bloomberg, AP, čtk)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba