Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
TPSA: Výsledky za 2Q07 zaostaly za očekáváním

TPSA: Výsledky za 2Q07 zaostaly za očekáváním

31.07.2007 11:15
Autor: KBC/Patria

Celkové tržby společnosti TPSA ve 2Q07 dosáhly 4,5 mld. PLN, meziročně -3 %, což odpovídá naším odhadům. Tržby z pevných linek meziročně klesly o 12 % na 1,9 mld. PLN, což částečně kompenzoval 9% meziroční růst mobilního segmentu na 1,8 mld. PLN. Tržby za první polovinu roku dosáhly 8,9 mld. PLN, meziročně -3 % na základně 12% poklesu pevných linek, což kompenzoval 9% růst mobilních tržeb. Pokles segmentu pevných linek odpovídá našim očekáváním zejména s ohledem na velkou konkurenci a regulační změny odrážející se v zavedení mobilních ukončovacích poplatků, snížení tarifů u velkoobchodního pronájmu linek a liberalizaci bitstreamového přístupu. Nárůst mobilního segmentu o 9 % táhl zejména 15% růst hlasových služeb a nárůst zákaznické základny o zhruba 535 tisíc v první polovině roku na 13,1 mil. zákazníků

EBIT ve 2Q07 dosáhl 688 mil. PLN, meziročně -13,1 %, což je pod předchozími projekcemi managementu a pod konsensem trhu i naší prognózou o 22,2 %. To je důsledek vytvoření rizikových rezerv.

Čistý zisk ve 2Q07 meziročně klesl na 495 mil. PLN, tj. pod konsensem i naším odhadem na základě menšího příspěvku tržeb a 4% nárůstu provozních výdajů.

Celkově se domníváme, že výsledky odráží těžké časy, které v TPSA pokračují, když společnost bojuje s ochranou svého toku tržeb. Pozornost se bude soustředit na projekce managementu ohledně vlivu posledních deregulačních opatření na tržby a marže společnosti. Trh bude také sledovat strategii nového generálního ředitele a to jak se mu podaří kompenzovat dlouhodobý dopad nové struktury trhu a pracovat na lepších vztazích s regulátorem.

Management ponechal projekce na rok 2007 beze změny s výjimkou tržeb, které by měly být podobné jako v první polovině roku a za celý rok by tak měly klesnout o 2,8 %. Co se týká dlouhodobého výhledu, management prohlásil, že bude pracovat na vývoji nových inovativních produktů a služeb, které zajistí vysokou návratnost investic a bude zároveň podnikat na neregulovaných trzích (média). Management také plánuje zaměřit se na křížové prodejní aktivity a hodlá zdvojnásobit počet zákazníků „triple play“ do roku 2010. TPSA chce dosáhnout provozních úspor 10 % z nákladové základny do roku 2010 a zároveň chce optimalizovat svoje kapitálové výdaje. 

Celou analýzu v pdf si mohou klienti Investor Plus, Patria Plus stáhnout v záložce Akcie - Výzkum - Analýzy.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2024
12:50Deusche Bank s nejlepšími čísly od roku 2013. Zpět v čele ziskovosti investiční bankovnictví
12:09Sazby výš po delší dobu a trh zralý na další korekci?
11:37Miliardáři by podle ministrů G20 měli platit dvouprocentní majetkovou daň
11:08Těžařská firma BHP chce rivala Anglo American, vznikl by největší producent mědi
11:02Jak jsou na tom velké techy? Meta nalomila důvěru investorů  
10:24Meta navyšuje výdaje na AI. Investoři se ale obávají, zda se vynaložené peníze vrátí
10:18JTPEG Croatia Financing I, a.s.: Zveřejnění Roční finanční zprávy emitenta za rok 2023
10:12MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace
9:34Komerční banka, a.s.: Oznámení o přijatých usneseních na VH KB konané dne 24.4.2024
9:02Rozbřesk: Dnes se ukáže, jak Evropě Amerika utíká
8:52Moneta oznámila výsledky, Meta Platforms utratí o miliardu více na AI a futures jsou smíšené  
7:37Moneta dosáhla zisku 1,3 miliardy korun a je na dobré cestě doručit celoroční cíl
6:09Asijské akcie v éře dividend podle Fidelity
24.04.2024
21:44Preview výsledků Moneta Money Bank za první čtvrtletí 2024  
17:47Jaké výnosy dluhopisů by dolehly na akcie?
17:34Růst výnosů stupňuje důraz na dobré firemní výsledky. Na slábnoucím jenu roste napětí  
16:34Valná hromada akcionářů Komerční banky schválila hrubou dividendu 82,66 Kč na akcii
14:57Komentář analytika: AT&T překonává odhady zisku díky nárůstu počtu předplatitelů bezdrátového připojení  
14:30Boeing už nejde na přistání. Propad tržeb brzdí a krize kolem 737 MAX polevuje
13:34Technická analýza Netflix: Morning Star formace může odhalovat návrat k růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.