Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Umělá inteligence přinese dezinflační tlaky, Fed by měl jít se sazbami dolů

BlackRock: Umělá inteligence přinese dezinflační tlaky, Fed by měl jít se sazbami dolů

14.12.2025 13:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční ředitel společnosti BlackRock Rick Rieder na Bloombergu řekl, že existuje dost dat ukazujících, že v americké ekonomice není dostatečná tvorba pracovních míst. Sazby by tak podle investora měly být u 3 %. Tento pohled podporuje i to, že „naopak není dost dat, která by ukazovala, že inflace zrychluje.“

Za problém Rieder nepovažuje situaci, kdy ve vedení Fedu panuje větší rozdělení názorů a naopak neexistuje silný konsenzus ohledně dalšího vývoje sazeb. I proto, že různí lidé interpretují jinak data, která přichází z ekonomiky. Rieder přitom vidí celkovou situaci tak, že inflace je sice „poněkud vyšší“, ale bude ji tlumit růst produktivity spojený s novými technologiemi.

Nové technologie ale zároveň působí útlum na straně tvorby pracovních míst a ve výsledku by tak podle experta bylo vhodné snižovat sazby. Nižší sazby totiž díky vyšší produktivitě nenapáchají škody na straně inflace, ale pomohou s tvorbou nových pracovních míst. A to i v oblastech, kde stačí nižší vzdělání a méně zkušeností. Celkově si investor myslí, že probíhá další průmyslová revoluce a současný vývoj je naprosto výjimečný. „Důsledky pro pracovní místa a inflaci jsou pak poměrně jasné.“

Expert si myslí, že krátkodobé sazby už nemají na ekonomiku takový vliv jako dříve. Mimo jiné kvůli vysoké váze služeb v celém hospodářství. Citlivost na sazby je také nižší u investic. Na ekonomiku má ale stále velký dopad výše dlouhodobých sazeb, tedy delší konec výnosové křivky. K tomu dodal, že centrální banky nemají k dispozici zdaleka jen sazby. Svůj vliv mohou uplatnit přes změny velikosti rozvahy, ale i přes prohlášení svých zástupců.

O sazbách hovořil na CNBC Mohamed El-Erian. Ten nejdříve odpovídal na dotaz, zda by se měli dluhopisové trhy obávat toho, že by se předsedou Fedu stal Kevin Hassett. El-Erian na to řekl, že pokud se toho někteří investoři obávají, trh jako celek žádné takové obavy nereflektuje. Růst dlouhodobých sazeb přitom podle experta neodráží úvahy o tom, kdo stane v čele centrální banky, ale spíše to, co se děje v Japonsku.

K tomu ekonom připomněl, že každý, kdo je na seznamu možných kandidátů na nového předsedu Fedu, hovoří o nutných reformách americké centrální banky. Celkově by se pak mělo mnohem více hovořit o dlouhodobé strategii a monetární politice místo neustálých spekulací o krátkodobém posunu sazeb. „Zoufale je centrální bance zapotřebí dlouhodobá vize toho, kam americké hospodářství míří. Nyní jí nemá a bez ní bude přetrvávat hluboké názorové rozdělení.“

 

Čtěte více:

Víkendář: Krugman o americké ekonomice, demokracii a investicích do AI
06.12.2025 9:27
Paul Krugman nabízí na Substacku další díl svých rozhovorů s Martinem ...
Víkendář: Má Čína rozumnější přístup k AI než Spojené státy?
07.12.2025 9:29
Paul Krugman a Martin Wolf opět diskutovali o stavu americké ekonomiky...
Hyperscaleři vydávají dluhopisy za biliony. Banky hledají cesty, jak se zajistit před rizikem
08.12.2025 5:58
Wall Street se připravuje na rekordní financování technologických giga...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.01.2026
22:01Microsoft po výsledcích stáhnul technologický sektor níže  
17:20Komodity jsou relativně k akciím mimořádně „levné“…
16:33Nájmy ve mezičtvrtletně zlevnily o 1,2 procenta na 332 Kč za m2
16:31Horší listopadový zahraniční obchod vrací americký růst zpátky na zem
14:42Braňo Soták: Meta o opodstatněnosti kapitálových výdajů tentokrát přesvědčila, akcie rostou o 9 %  
13:38Toyota je opět světovou jedničkou, prodala rekordních 11,3 milionu aut
13:17Deutsche Bank vykázala za loňský rok nejvyšší čistý zisk od roku 2007
13:05Silné zisky, levné valuace a další růst na obzoru. Zářný výhled bank otestují přicházející výsledky  
11:06Akcie SAP letí dolů až o 15 procent. Výprodej spustil slabý růst cloudových objednávek
11:04Microsoft sice překonal očekávání, ale akcie klesly kvůli skokově vyšším investicím  
9:44Tesla ukončí výrobu Modelů S a X. Místo luxusních elektromobilů přijdou humanoidní roboti  
9:03Nvidia, Amazon a Microsoft jednají s OpenAI o investicích až 60 miliard dolarů
8:53Rozbřesk: Powell na otázku ohledně svého setrvání ve FOMC po odchodu z čela Fedu neodpověděl
8:42Po zasedání Fedu dolar zase oslabuje, zlato už je na 5 500 dolarech, Evropa otevře v plusu  
28.01.2026
23:11Zisk Tesly se loni propadl téměř o polovinu, firma investuje do xAI
22:55Akcie Microsoftu po vyšších než očekávaných výdajích klesají o pět procent
22:41Meta doručila silné výsledky i výhled, akcie letí prudce nahoru
22:30Fed sazby nemění a chce nechat promluvit data
22:02Trhy kolísaly, protože Powell naznačil pauzu Fedu  
20:38Fed ponechal sazby beze změny, americký trh práce se stabilizuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - HDP, q/q
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - PPI, y/y
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago