Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Umělá inteligence přinese dezinflační tlaky, Fed by měl jít se sazbami dolů

BlackRock: Umělá inteligence přinese dezinflační tlaky, Fed by měl jít se sazbami dolů

14.12.2025 13:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční ředitel společnosti BlackRock Rick Rieder na Bloombergu řekl, že existuje dost dat ukazujících, že v americké ekonomice není dostatečná tvorba pracovních míst. Sazby by tak podle investora měly být u 3 %. Tento pohled podporuje i to, že „naopak není dost dat, která by ukazovala, že inflace zrychluje.“

Za problém Rieder nepovažuje situaci, kdy ve vedení Fedu panuje větší rozdělení názorů a naopak neexistuje silný konsenzus ohledně dalšího vývoje sazeb. I proto, že různí lidé interpretují jinak data, která přichází z ekonomiky. Rieder přitom vidí celkovou situaci tak, že inflace je sice „poněkud vyšší“, ale bude ji tlumit růst produktivity spojený s novými technologiemi.

Nové technologie ale zároveň působí útlum na straně tvorby pracovních míst a ve výsledku by tak podle experta bylo vhodné snižovat sazby. Nižší sazby totiž díky vyšší produktivitě nenapáchají škody na straně inflace, ale pomohou s tvorbou nových pracovních míst. A to i v oblastech, kde stačí nižší vzdělání a méně zkušeností. Celkově si investor myslí, že probíhá další průmyslová revoluce a současný vývoj je naprosto výjimečný. „Důsledky pro pracovní místa a inflaci jsou pak poměrně jasné.“

Expert si myslí, že krátkodobé sazby už nemají na ekonomiku takový vliv jako dříve. Mimo jiné kvůli vysoké váze služeb v celém hospodářství. Citlivost na sazby je také nižší u investic. Na ekonomiku má ale stále velký dopad výše dlouhodobých sazeb, tedy delší konec výnosové křivky. K tomu dodal, že centrální banky nemají k dispozici zdaleka jen sazby. Svůj vliv mohou uplatnit přes změny velikosti rozvahy, ale i přes prohlášení svých zástupců.

O sazbách hovořil na CNBC Mohamed El-Erian. Ten nejdříve odpovídal na dotaz, zda by se měli dluhopisové trhy obávat toho, že by se předsedou Fedu stal Kevin Hassett. El-Erian na to řekl, že pokud se toho někteří investoři obávají, trh jako celek žádné takové obavy nereflektuje. Růst dlouhodobých sazeb přitom podle experta neodráží úvahy o tom, kdo stane v čele centrální banky, ale spíše to, co se děje v Japonsku.

K tomu ekonom připomněl, že každý, kdo je na seznamu možných kandidátů na nového předsedu Fedu, hovoří o nutných reformách americké centrální banky. Celkově by se pak mělo mnohem více hovořit o dlouhodobé strategii a monetární politice místo neustálých spekulací o krátkodobém posunu sazeb. „Zoufale je centrální bance zapotřebí dlouhodobá vize toho, kam americké hospodářství míří. Nyní jí nemá a bez ní bude přetrvávat hluboké názorové rozdělení.“

 

Čtěte více:

Víkendář: Krugman o americké ekonomice, demokracii a investicích do AI
06.12.2025 9:27
Paul Krugman nabízí na Substacku další díl svých rozhovorů s Martinem ...
Víkendář: Má Čína rozumnější přístup k AI než Spojené státy?
07.12.2025 9:29
Paul Krugman a Martin Wolf opět diskutovali o stavu americké ekonomiky...
Hyperscaleři vydávají dluhopisy za biliony. Banky hledají cesty, jak se zajistit před rizikem
08.12.2025 5:58
Wall Street se připravuje na rekordní financování technologických giga...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2026
15:52JTPEG Financing CZ I, a.s.: Výroční zprava za rok 2025
15:32SAB Finance a.s.: Výroční finanční zpráva 2025
15:25Braňo Soták: Ďábel se skrývá v cloudu. Alphabet ho má, Meta nikoliv  
15:25Auctor Finance CZ, s.r.o.: Roční finanční zpráva emitenta za rok 2025
15:20Americká ekonomika začala letošek zrychlením, za odhady ale zaostala
15:07ECB úrokové sazby opět nezměnila, poukázala na rostoucí rizika
14:38Cloud Amazonu zrychluje nejvíce za 15 kvartálů, slabší výhled na provozní zisk však tlumí nadšení  
13:34Mounjaro a Zepbound jako zlatý důl: Eli Lilly překonává odhady a navyšuje výhled
13:15JTSEC CZ Financing 2, a.s.: Výroční zprava za rok 2025
13:11JTSEC CZ Financing 1, a.s.: Výroční zprava za rok 2025
13:09J&T ENERGY FINANCING CZK VI, a.s.: Výroční zpráva za rok 2025
13:04J&T ENERGY FINANCING CZK V, a.s.: Výroční zpráva za rok 2025
12:56Obrat Stellantisu pod lupou investorů: Silná čísla, slabá důvěra
12:22ČEZ koupil projekční firmu Energoprojekt Praha. Akvizice má pomoci řízení jaderných zakázek
11:23Microsoft překonal odhady, trh však čekal větší růst od cloudu Azure  
11:22WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Blockchain+ podfond: Výroční zpráva 2025
11:20WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Logistics podfond: Výroční zpráva 2025
11:18WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Renewables podfond: Výroční zpráva 2025
11:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Residential podfond: Výroční zpráva 2025
11:09WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: AUP Bratislava podfond: Výroční zpráva 2025

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
9:00CZ - HDP, q/q
10:00DE - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:15EMU - Jednání ECB, depozitní sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago