Americké vládní dluhopisy byly během posledních dvou dnů pod největším prodejním tlakem od pádu Lehman Brothers; tento vývoj v USA přichází po divokém měsíci, během kterého stoupaly výnosy dluhopisů většiny západních vlád. Během něho hlavní úrokové sazby v Německu, Japonsku a USA vzrostly o více než čtvrtinu, ve Velké Británii téměř o pětinu. Podle Stevena Majora z může být důvodem „vstup do nové fáze, kdy globální náklad kapitálu stoupá výš a výš“.
Výnos desetiletých amerických dluhopisů se dostal na šestiměsíční maxima, když ve středu dosáhl hodnoty 3,33 %, což je o 1 procentní bod výše ve srovnání s minimem dosaženým v říjnu. V Německu se výnosy dostaly na 3 %. David Ader z CRT Capital k tomu uvedl, že investoři „jsou otřeseni rychlostí nárůstu výnosů“ a stahují se z trhu. Ve srovnání s dlouhodobým trendem leží ale výnosy stále relativně nízko, rostou však obavy z jejich dalšího růstu; například Paul Marson z Lombard Odier míní, že ani jejich momentální úroveň není udržitelná.
Současný růst přišel poté, co se prezident Obama dohodl s republikány Kongresu na prodloužení Bushových daňových úlev a jejich doplnění o daňové prázdniny v hodnotě 120 miliard dolarů. Investoři a obchodníci se ale neshodnou na tom, zda jsou tyto kroky pro vysvětlení pohybů na trhu s dluhopisy dostatečné. Hlavní vysvětlení říká, že se díky lepším ekonomickým datům a druhému stimulu vlády zvýšila očekávání růstu. Jiní se ovšem domnívají, že důvodem jsou obavy, že Fed nedokončí plánované nákupy aktiv, nebo že porostou vládní deficity. Major se domnívá, že ve skutečnosti jde o kombinaci všech tří faktorů.
(Zdroj: FT)