Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ned Davis Research: Dobré časy na akciích mohou trvat, ale odhady zisků jsou zřejmě trochu moc růžové

Ned Davis Research: Dobré časy na akciích mohou trvat, ale odhady zisků jsou zřejmě trochu moc růžové

03.07.2024 6:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní investiční stratég společnosti Ned Davis Research Ed Clissold souhlasí s názorem, že „dobré časy mohou nadále trvat“. Na Yahoo Finance uvedl, že tempo růstu zisků by v dalším čtvrtletí mělo jít nahoru, ale současné odhady pro druhou polovinu roku jsou „zřejmě trochu moc růžové“.

Podle stratéga americká ekonomika nemíří nyní do recese, inflace by měla dál ztrácet na síle a v takovém prostředí by existoval prostor pro snížení sazeb ve druhé polovině roku. Na Yahoo v této souvislosti zmínili alternativní scénář, se kterým momentálně přišel JPMorgan. V něm se hovoří o poklesu indexu S&P 500 na 4200 bodů s tím, že současná očekávání ohledně vývoje obchodovaných společností jsou příliš optimistická. Clissold míní, že takový scénář a pokles indexu by implikovaly recesi v americkém hospodářství.

„Nešlo by jen o to, že by byl horší růst zisků, musely by přijít skutečně špatné zprávy. Náš pohled to není,“ dodal stratég k úvahám od JPMorgan. A zopakoval, že i podle něj jsou očekávání vývoje zisků pro druhé pololetí zřejmě poněkud nadsazená. Kvůli růstu trhů je také nyní na akciových trzích „hodně lidí“, a to by mohlo zvyšovat riziko korekce v případě, že z ekonomiky přijdou horší data. Ta by ale byla spíše malá a nešlo by o nástup do medvědího trhu.

Valuace jsou podle stratéga v současnosti z historického hlediska výš, ale nejde o extrém. Problémem se pak vyšší valuace stávají ve chvíli, kdy se otáčí situace na straně ziskovosti obchodovaných firem. V tuto chvíli je tedy podle experta v oblasti valuací rizikem spíše vývoj na dluhopisových trzích. Míní totiž, že prudší růst výnosů by mohl být faktorem, který by vyvolal na akciích korekci cen a valuací.

K podobnému vývoji došlo v době, kdy se výnosy desetiletých vládních dluhopisů dostaly až na úroveň 5 %. To není jeho základní scénář, dojít by k takovému vývoji ale mohlo v případě, že by inflace přestala jevit ochotu dál klesat směrem k cíli ve výši 2 %. Následující graf ukazuje predikce vývoje inflace od Goldman Sachs. Podle nich by celková i jádrová PCE inflace měly směřovat směrem ke 2 %:

aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa

Zdroj: X

Ned Davis Research podle jeho zástupce nyní drží nadvážené technologie a růstové akcie. Tedy dva sektory, které se dost překrývají a které podle stratéga vykazují odolnost i v případě, že ekonomika slábne. Pokud by k takovému vývoji skutečně docházelo, na atraktivitě budou nabírat i defenzivnější sektory včetně utilit a zboží běžné spotřeby.

Zdroj: Yahoo Finance

 

Čtěte více:

Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
29.06.2024 8:13
Data přicházející z ekonomiky vysílají smíšené signály. Je ale stále j...
Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
30.06.2024 8:18
Dan Skelly z Morgan Stanley Wealth Management se domnívá, že investoři...
Komentář Invesco: Smíšená ekonomická data vyvolávají otázky v USA i ve světě
01.07.2024 8:01
Již mnohokrát jsem řekla, že na cestě ke snížení úrokových sazeb a o...
Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
28.06.2024 17:23
Již řadu let se na trzích hovoří o rostoucí popularitě pasivních inves...
J&T Global Finance XIII., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
28.06.2024 16:34
J&T Global Finance XIII., s.r.o., se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlí...
J&T Global Finance XV., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
28.06.2024 16:43
J&T Global Finance XV., s.r.o., se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín,...
Podpora pro akcie na konci týdne přišla ze strany makrodat
28.06.2024 16:47
Závěr týdne vypadá dobře hlavně pro polovodiče a neprofitabilní tech. ...
Boeing převezme svého dodavatele Spirit AeroSystems za 4,7 miliardy USD
01.07.2024 8:32
Americký výrobce letecké techniky Boeing převezme svého dodavatele Spi...
Výsledky francozských voleb trhy těší, Evropa zahájí nový týden pozitivně
01.07.2024 8:46
Evropské akcie začnou nový obchodní týden růstem, futures panevropskéh...
Rozbřesk: Česká koruna pod vnějším tlakem, ČNB jí jen tak nepomůže
01.07.2024 9:07
Česká koruna je po překvapivém červnovém snížení úrokových sazeb o 50b...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst