Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

25.03.2011 7:58

Oživování globální ekonomiky pokračuje, rostoucí inflační tlaky a budoucí upevňování fiskální politiky ale do jisté míry omezí výkon finančních trhů, je proto rozumné snížit míru investičního rizika a vstupovat především do rizikově-neutrálních pozic, radí britská Barclays Capital ve své čtvrtletní zprávě, v jejímž rámci pravidelně hodnotí klíčové ekonomiky a pravděpodobné důsledky pro finanční trhy. „Doporučujeme investorům na trzích zaujmout opatrnější přístup v porovnání s rizikovými pozicemi, které jsme doporučovali, když se před dvěma lety začala ekonomika zotavovat,“ uvádí šéf výzkumu BC Larry Kantor.

„Výnosy dluhopisů šly nahoru od loňského podzimu, kdy převládly obavy z recese s dvojitým dnem, podle našeho názoru však nejsou natolik vysoko, aby plně odrážely rizika spojená s inflací a budoucím upevňováním politik,“ uvádí analytici Barclays. Investoři v posledních týdnech projevují sníženou ochotu riskovat, jak je tomu zpravidla, dolehne-li na trhy nejistota – tentokrát jsou jejím zdrojem konflikty na Blízkém východě a přírodní katastrofa v Japonsku. Podle Barclays nicméně korekce, která následovala po těchto dramatických událostech, vytvořila některé atraktivní příležitosti ke vstupu na trh. „Trhy obklopily zprávy o zemětřesení, tsunami a nukleární hrozbě v Japonsku, navíc o politickém neklidu a vojenských zásazích na Blízkém východě a severu Afriky, a s tím spojeným růstem cen ropy… jejich výsledek je stále nejasný,“ uvádí banka ve zprávě. Její analytici však neočekávají, že by šlo o významné faktory pro pohyb trhů v dalších měsících.

Největším překvapením v posledních týdnech byla data o inflaci, jejíž tempo růstu překonalo očekávání naše i politiků, uvádí Larry Kantor. Po dvou letech hospodářského zotavování a silném růstu cen rizikových aktiv, již nejsme v prostředí, kde by udržitelnost oživování ekonomiky stačila k poklesu rizikových prémií a přecenění levných aktiv, dodává. Právě silnější růst je dnes spojen s vyšší inflací a pravděpodobností utahování politik, zatímco ceny aktiv jsou blíže férové hodnotě.

Barclays dává přednost akciím před dluhopisy a vyspělým trhům před emerging markets, nejvíce věří akciovým trhům v USA. Vyspělé země podle banky kladou větší důraz na růst hospodářství bez toho, aby výrazně zasahovaly do podmínek na trzích. „To platí především pro Spojené státy, kde je stále uvolněná politika, nejlepší vyhlídky růstu a relativně nejnižší rizika,“ argumentuje Kantor. Fed podle něj na rozdíl od měnových autorit v ostatních zemích nevěnuje tolik pozornosti inflaci, a nebrání tak růstu. Při investicích do rozvíjejících se trhů radí Barclays soustředit se na měny a lokální trhy, na nichž nedošlo k významnému zhodnocení, jako příklad uvádí Jižní Koreu.

(Zdroj: Barclays Capital)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university