Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

25.3.2011 7:58

Oživování globální ekonomiky pokračuje, rostoucí inflační tlaky a budoucí upevňování fiskální politiky ale do jisté míry omezí výkon finančních trhů, je proto rozumné snížit míru investičního rizika a vstupovat především do rizikově-neutrálních pozic, radí britská Barclays Capital ve své čtvrtletní zprávě, v jejímž rámci pravidelně hodnotí klíčové ekonomiky a pravděpodobné důsledky pro finanční trhy. „Doporučujeme investorům na trzích zaujmout opatrnější přístup v porovnání s rizikovými pozicemi, které jsme doporučovali, když se před dvěma lety začala ekonomika zotavovat,“ uvádí šéf výzkumu BC Larry Kantor.

„Výnosy dluhopisů šly nahoru od loňského podzimu, kdy převládly obavy z recese s dvojitým dnem, podle našeho názoru však nejsou natolik vysoko, aby plně odrážely rizika spojená s inflací a budoucím upevňováním politik,“ uvádí analytici Barclays. Investoři v posledních týdnech projevují sníženou ochotu riskovat, jak je tomu zpravidla, dolehne-li na trhy nejistota – tentokrát jsou jejím zdrojem konflikty na Blízkém východě a přírodní katastrofa v Japonsku. Podle Barclays nicméně korekce, která následovala po těchto dramatických událostech, vytvořila některé atraktivní příležitosti ke vstupu na trh. „Trhy obklopily zprávy o zemětřesení, tsunami a nukleární hrozbě v Japonsku, navíc o politickém neklidu a vojenských zásazích na Blízkém východě a severu Afriky, a s tím spojeným růstem cen ropy… jejich výsledek je stále nejasný,“ uvádí banka ve zprávě. Její analytici však neočekávají, že by šlo o významné faktory pro pohyb trhů v dalších měsících.

Největším překvapením v posledních týdnech byla data o inflaci, jejíž tempo růstu překonalo očekávání naše i politiků, uvádí Larry Kantor. Po dvou letech hospodářského zotavování a silném růstu cen rizikových aktiv, již nejsme v prostředí, kde by udržitelnost oživování ekonomiky stačila k poklesu rizikových prémií a přecenění levných aktiv, dodává. Právě silnější růst je dnes spojen s vyšší inflací a pravděpodobností utahování politik, zatímco ceny aktiv jsou blíže férové hodnotě.

Barclays dává přednost akciím před dluhopisy a vyspělým trhům před emerging markets, nejvíce věří akciovým trhům v USA. Vyspělé země podle banky kladou větší důraz na růst hospodářství bez toho, aby výrazně zasahovaly do podmínek na trzích. „To platí především pro Spojené státy, kde je stále uvolněná politika, nejlepší vyhlídky růstu a relativně nejnižší rizika,“ argumentuje Kantor. Fed podle něj na rozdíl od měnových autorit v ostatních zemích nevěnuje tolik pozornosti inflaci, a nebrání tak růstu. Při investicích do rozvíjejících se trhů radí Barclays soustředit se na měny a lokální trhy, na nichž nedošlo k významnému zhodnocení, jako příklad uvádí Jižní Koreu.

(Zdroj: Barclays Capital)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.9.2018
22:01Americké akcie začaly týden poklesem, první den nových cel za námi
17:40Reorganizace S&P: Snaha snížit váhu IT napomohla k největším změnám za 20 let (komentář analytika)  
17:29V Praze si černého Petra vytáhl Avast, v Německu automobilky  
17:22Ropa je nejdražší za čtyři roky. Poptávka prý vyvrcholí v roce 2035
16:59Franklin Templeton: Zaměřeno na rozvíjející se trhy
16:06Draghi poslal vzhůru výnosy i euro. Téma utahování politiky zpět na scéně  
15:41Co je ještě horší, než ignorování ekonomických problémů a nerovnováh?
14:28EU se dovedla spojit proti Británii, ale uprchlíci ji tříští na kousky
13:07Týdenní výhled: ČNB a Fed. Rebelance S&P 500 může rozvlnit trhy  
12:10Unipetrol bude mít v úterý derniéru na pražské burze
11:03Negativní vstup trhů do nového týdne a další mírné ztráty pro korunu  
10:55Praha klesá, DAX ještě rychleji  
10:55Dekinvest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. - zveřejnění Pololetní zprávy 2018
10:48Fúzí firem Barrick Gold a Randgold vznikne jednička v těžbě zlata
10:26Náhrada škody dle Vídeňské úmluvy ve světle Nejvyššího soudu České republiky
10:13Avast – Zajištění růstu (Nová cílová cena a doporučení Patrie)  
9:23Celková důvěra v ekonomiku se v září mírně zvýšila
9:11Rozbřesk: Před námi ČNB, Fed i Itálie, na trzích může být živo
8:50Pondělní ráno bude nejspíš červené  
8:23Nová Čína: USA zaváděním cel provozují obchodní šikanu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board