Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

25.3.2011 7:58

Oživování globální ekonomiky pokračuje, rostoucí inflační tlaky a budoucí upevňování fiskální politiky ale do jisté míry omezí výkon finančních trhů, je proto rozumné snížit míru investičního rizika a vstupovat především do rizikově-neutrálních pozic, radí britská Barclays Capital ve své čtvrtletní zprávě, v jejímž rámci pravidelně hodnotí klíčové ekonomiky a pravděpodobné důsledky pro finanční trhy. „Doporučujeme investorům na trzích zaujmout opatrnější přístup v porovnání s rizikovými pozicemi, které jsme doporučovali, když se před dvěma lety začala ekonomika zotavovat,“ uvádí šéf výzkumu BC Larry Kantor.

„Výnosy dluhopisů šly nahoru od loňského podzimu, kdy převládly obavy z recese s dvojitým dnem, podle našeho názoru však nejsou natolik vysoko, aby plně odrážely rizika spojená s inflací a budoucím upevňováním politik,“ uvádí analytici Barclays. Investoři v posledních týdnech projevují sníženou ochotu riskovat, jak je tomu zpravidla, dolehne-li na trhy nejistota – tentokrát jsou jejím zdrojem konflikty na Blízkém východě a přírodní katastrofa v Japonsku. Podle Barclays nicméně korekce, která následovala po těchto dramatických událostech, vytvořila některé atraktivní příležitosti ke vstupu na trh. „Trhy obklopily zprávy o zemětřesení, tsunami a nukleární hrozbě v Japonsku, navíc o politickém neklidu a vojenských zásazích na Blízkém východě a severu Afriky, a s tím spojeným růstem cen ropy… jejich výsledek je stále nejasný,“ uvádí banka ve zprávě. Její analytici však neočekávají, že by šlo o významné faktory pro pohyb trhů v dalších měsících.

Největším překvapením v posledních týdnech byla data o inflaci, jejíž tempo růstu překonalo očekávání naše i politiků, uvádí Larry Kantor. Po dvou letech hospodářského zotavování a silném růstu cen rizikových aktiv, již nejsme v prostředí, kde by udržitelnost oživování ekonomiky stačila k poklesu rizikových prémií a přecenění levných aktiv, dodává. Právě silnější růst je dnes spojen s vyšší inflací a pravděpodobností utahování politik, zatímco ceny aktiv jsou blíže férové hodnotě.

Barclays dává přednost akciím před dluhopisy a vyspělým trhům před emerging markets, nejvíce věří akciovým trhům v USA. Vyspělé země podle banky kladou větší důraz na růst hospodářství bez toho, aby výrazně zasahovaly do podmínek na trzích. „To platí především pro Spojené státy, kde je stále uvolněná politika, nejlepší vyhlídky růstu a relativně nejnižší rizika,“ argumentuje Kantor. Fed podle něj na rozdíl od měnových autorit v ostatních zemích nevěnuje tolik pozornosti inflaci, a nebrání tak růstu. Při investicích do rozvíjejících se trhů radí Barclays soustředit se na měny a lokální trhy, na nichž nedošlo k významnému zhodnocení, jako příklad uvádí Jižní Koreu.

(Zdroj: Barclays Capital)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2017
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  
6:37Nejmocnější muž na světě strčí do kapsy i Trumpa. A oba mohou být světu nebezpeční

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m