Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

Je čas se stáhnout z rizikových investic, politici se příliš soustředí na inflaci a málo na růst, míní Barclays

25.3.2011 7:58

Oživování globální ekonomiky pokračuje, rostoucí inflační tlaky a budoucí upevňování fiskální politiky ale do jisté míry omezí výkon finančních trhů, je proto rozumné snížit míru investičního rizika a vstupovat především do rizikově-neutrálních pozic, radí britská Barclays Capital ve své čtvrtletní zprávě, v jejímž rámci pravidelně hodnotí klíčové ekonomiky a pravděpodobné důsledky pro finanční trhy. „Doporučujeme investorům na trzích zaujmout opatrnější přístup v porovnání s rizikovými pozicemi, které jsme doporučovali, když se před dvěma lety začala ekonomika zotavovat,“ uvádí šéf výzkumu BC Larry Kantor.

„Výnosy dluhopisů šly nahoru od loňského podzimu, kdy převládly obavy z recese s dvojitým dnem, podle našeho názoru však nejsou natolik vysoko, aby plně odrážely rizika spojená s inflací a budoucím upevňováním politik,“ uvádí analytici Barclays. Investoři v posledních týdnech projevují sníženou ochotu riskovat, jak je tomu zpravidla, dolehne-li na trhy nejistota – tentokrát jsou jejím zdrojem konflikty na Blízkém východě a přírodní katastrofa v Japonsku. Podle Barclays nicméně korekce, která následovala po těchto dramatických událostech, vytvořila některé atraktivní příležitosti ke vstupu na trh. „Trhy obklopily zprávy o zemětřesení, tsunami a nukleární hrozbě v Japonsku, navíc o politickém neklidu a vojenských zásazích na Blízkém východě a severu Afriky, a s tím spojeným růstem cen ropy… jejich výsledek je stále nejasný,“ uvádí banka ve zprávě. Její analytici však neočekávají, že by šlo o významné faktory pro pohyb trhů v dalších měsících.

Největším překvapením v posledních týdnech byla data o inflaci, jejíž tempo růstu překonalo očekávání naše i politiků, uvádí Larry Kantor. Po dvou letech hospodářského zotavování a silném růstu cen rizikových aktiv, již nejsme v prostředí, kde by udržitelnost oživování ekonomiky stačila k poklesu rizikových prémií a přecenění levných aktiv, dodává. Právě silnější růst je dnes spojen s vyšší inflací a pravděpodobností utahování politik, zatímco ceny aktiv jsou blíže férové hodnotě.

Barclays dává přednost akciím před dluhopisy a vyspělým trhům před emerging markets, nejvíce věří akciovým trhům v USA. Vyspělé země podle banky kladou větší důraz na růst hospodářství bez toho, aby výrazně zasahovaly do podmínek na trzích. „To platí především pro Spojené státy, kde je stále uvolněná politika, nejlepší vyhlídky růstu a relativně nejnižší rizika,“ argumentuje Kantor. Fed podle něj na rozdíl od měnových autorit v ostatních zemích nevěnuje tolik pozornosti inflaci, a nebrání tak růstu. Při investicích do rozvíjejících se trhů radí Barclays soustředit se na měny a lokální trhy, na nichž nedošlo k významnému zhodnocení, jako příklad uvádí Jižní Koreu.

(Zdroj: Barclays Capital)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)