Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA's adverse scenario

DEXIA's adverse scenario

18.07.2011 9:59

The stress test conducted using the scenarios, methodology and key assumptions provided by EBA would see the estimated consolidated Core Tier 1 capital ratio of Dexia change to 10.4% under the adverse scenario in 2012 compared to 12.1% as of the end of 2010.
This result incorporates the effects of the measures announced and fully committed up to 30 April 2011 and the mandatory restructuring plans agreed with the European Commission before 30 April 2011 and does not take into account future mitigating actions planned by Dexia.
The estimated consolidated Core Tier 1 capital would change from € 17.0bn at the end of 2010 to € 15.2bn at the end of 2012 as a result of the assumed shock under the adverse scenario. This would suggest a buffer of € 7.9bn of the Core Tier 1 capital against the benchmark of 5% of Core Tier 1 capital adequacy ratio as agreed exclusively for the purpose of this exercise.
At 31 December 2010, Dexia Bank’s net sovereign exposure on a consolidated basis was € 56,245m of which € 30,295m the AFS banking book, € 38m in the FVO banking book (MtM via P&L) and € 502m in the trading book. The PIIGS countries represented € 21,842m o/w € 15,009m for Italy. Total credit risk exposure to PIIGS amounted to € 93,828m o/w € 49,928m for Italy.
Under the adverse scenario, Dexia would see € 3,120m 2year cumulative impairment losses on financial and non-financial assets in the banking book and € 156m (o/w € 4m sovereign) 2 year cumulative losses from the stress in the trading book.
The accelerated restructuring as announced on May 27, 2011 is not included in the assessment but would, according to Dexia have no significant impact on the Group’s solvency, as the Core Tier 1 ratio remains at 10.4% factoring in these measures under the adverse scenario.
Figures are including Dexia’s 70% stake in Dexia Crediop and its 60% stake in Dexia Sabadell which are to be divested by respectively 31 October 2012 and 31 December 2013.

Our View:
Dexia ranks one of the highest in Europe in terms of solvency under and adverse scenario. The main weakness of the test however is that it does not include a sovereign default. A divestment (though unlikely in the current market environment) of the Crediop and Sabadell stakes would also strongly reduce the exposure to the PIIGS countries.

Conclusion:
We remain Accumulating with an unchanged target of € 3.50.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.05.2021
9:04Rozbřesk: V evropském průmyslu oživení. Co americký maloobchod?
8:48V Evropě se rýsuje zelený začátek. Komodity spadly, O2 oznámila návrh divi  
8:44Globální zadlužení po dvou a půl letech kleslo, v rozvíjejícím se světě ale roste
6:09Ján Hladký k výsledkům Alibaby: Slabší kvartál, teze však zůstává  
13.05.2021
22:04Růst na Wall Street táhly silné tituly typu Microsoft, Alphabet či Facebook  
18:25Inflační a deflační aktiva
17:40Bloomberg: Colonial Pipeline zaplatila hackerům téměř pět milionů dolarů
17:20Akcie obracejí vzhůru. A znovu s vyššími inflačními čísly  
17:20O2 navrhuje odměnu pro akcionáře 21 Kč na akcii
14:50Čínská Alibaba se kvůli pokutě propadla do ztráty, tržby ale vzrostly o 64 procent
14:30Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení o svolání řádné valné hromady Společnosti
14:21Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
12:25UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: KID Sdělení klíčových informací 2021
12:24Ideální rok čínské ekonomiky
12:15Bankovní asociace zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky na 3,3 procenta
11:09Google dostal v Itálii pokutu 102 mil. eur za neumožnění konkurenční aplikace v Android Auto
10:49Téměř půl bilionu dolarů na polovodiče. Korea má plán, jak se stát čipovou velmocí
10:45Evropa neodolala a padá také. Do debaty o inflaci promluví další důležitá data i bankéři z Fedu  
9:04Rozbřesk: Americká inflace dopadla na českou korunu, akcie i dluhopisy. Dolaru se daří
8:50Trhy dnes otevřou červené, Tesla ruší platby v bitcoinech  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Marathon Digital Holdings Inc (03/21 Q1)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university