Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
A jak pokračuje zlatá horečka?

A jak pokračuje zlatá horečka?

08.08.2011 18:29

Poměr ceny zlata k akciím (za kolik uncí zlata bychom si v dané době koupili akciový index DJIA) od roku 1915 vykreslil tři postupně se zvyšující se vlny. V nich akcie ve zlatu prudce zdražovaly, po čase ale jejich zlatá cena stejně prudce klesla. První zlatá vlna koresponduje s bublinou na akciovém trhu před Velkou depresí. Její prasknutí jde ruku v ruce s poklesem zlaté ceny. Následující dvě období jsou ale rozdílné – zlatá cena opět roste s nominálním růstem akciového trhu, její pokles pak ale nepřichází s prudkým poklesem akciového trhu jako při Velké depresi. Je způsoben rostoucí cenou zlata (viz Zlato a akcie).

Graf zlaté ceny akcií se mi při pohledu na vývoj v posledních měsících a týdnech líbí stále více. Podívejme se, co s ní současná turbulence na trzích provedla (v druhém grafu přidávám zlatou cenu ropy):

horečka


Z prvního obrázku je patrné, že bouřící trhy vedou křivku nadále stejným směrem jako při předchozích dvou vlnách – cena akcí ve zlatě nadále klesá. Snaží se jak akcie svým poklesem, tak zlato svým růstem. Index DJIA je ale ve světle předchozího vývoje stále dost drahý, při předchozích dnech ho bylo možno „koupit“ za nějaké dvě unce zlata, nyní ale stále „stojí“ více než pět uncí. Dosáhnout jeho zlatého zlevnění lze samozřejmě nadále oběma způsoby. Můj názor? V době psaní tohoto sloupku (a s několika krátkými spekulativními výjimkami již dlouhé týdny před tím) mám dlouhé pozice jen ve zlatě (ovšem s tím, že situace se mění každým okamžikem).

Pokud krátce pohlédneme na druhý graf, vidíme, že počet uncí zlata za barel ropy nevykazuje ve smyslu nějakých hezkých cyklů nijak zajímavý vývoj. Důvodem, proč může mít graf zlaté ceny akcií něco do sebe (a graf zlaté ceny ropy ne), je možná to, že akcie a zlato odráží zejména poptávkové faktory. A za tahouna této poptávky lze považovat naše „zvířecí pudy“. Když se cítíme dobře, jedeme ve stylu „akcie ano, zlato ne“, a naopak. A kreslíme výše uvedené cykly.

Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.08.2025
16:59Damodaran: Trh ví nejlépe, kde mají být valuace. Sazby nejsou důležité
8:16Víkendář: Může dolar zůstat dominantní světovou měnou i při jeho výrazném oslabení?
30.08.2025
16:14Čína za volantem: Její elektromobily přepisují globální automobilový trh
8:13Víkendář: USA potřebují slabší dolar
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data