Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
EURONAV: Q3 earnings preview

EURONAV: Q3 earnings preview

17.10.2011 12:55

Tuesday, after market, Euronav (4,17 EUR, 0,24%) will report its 3Q11 results.

During the quarter, the tanker market slid into a depression with spot rates even not covering operating expenses. Spot VLCC earnings ranged between $ 12 and $ 4k/day to average at $ 7,620/day. At the end of August, Euronav indicated that 73% of its available spot VLCC revenue days were covered at approximately $ 14.7k/day. Our scenario assumes the spot VLCC fleet to have earned an average of $ 11.5k/day during the third quarter.

Our scenario suggests Euronav to report revenues and EBITDA for the quarter of $ 90.8m and $ 19.8m. The operating loss and net loss is seen at $ 22.4m and $ 39.7m respectively.

With all tanker owners suffering a cash drain, the focus today is on newbuild commitments and balance sheet strength (i.e. loan-to-value ratio and cash balance).
Net financial debt end of June stood at $ 1,191.5m with cash and equivalents of $ 102.8m. Euronav still has one VLCC and four Suezmaxes (of which two ordered in joint-venture) on order for an estimated $ 421.2m. With advance payments at the end of June of $ 161.9m, remaining commitments are estimated at $ 259.3m. With today’s focus on cash preservation, we expect Euronav will do all possible to defer future commitments.

Last week, average VLCC earnings declined 34% to $ 7,330/day on Friday. Second hand values continued to decline, especially for tonnage aged 10 to 15 years. Recent transactions (resale of 1999- and 2000-built VLs for $ 28m and $ 29.4m respectively) have set new lows.

Conclusion:
At current exchange rates, we estimate Euronav’s net asset value at € 7.59 per share. The share price of € 4.16 implies a 45% discount to NAV, which corresponds to a further average decline in asset values of 13.9%.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba