Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
EURONAV: Q3 earnings preview

EURONAV: Q3 earnings preview

17.10.2011 12:55

Tuesday, after market, Euronav (4,17 EUR, 0,24%) will report its 3Q11 results.

During the quarter, the tanker market slid into a depression with spot rates even not covering operating expenses. Spot VLCC earnings ranged between $ 12 and $ 4k/day to average at $ 7,620/day. At the end of August, Euronav indicated that 73% of its available spot VLCC revenue days were covered at approximately $ 14.7k/day. Our scenario assumes the spot VLCC fleet to have earned an average of $ 11.5k/day during the third quarter.

Our scenario suggests Euronav to report revenues and EBITDA for the quarter of $ 90.8m and $ 19.8m. The operating loss and net loss is seen at $ 22.4m and $ 39.7m respectively.

With all tanker owners suffering a cash drain, the focus today is on newbuild commitments and balance sheet strength (i.e. loan-to-value ratio and cash balance).
Net financial debt end of June stood at $ 1,191.5m with cash and equivalents of $ 102.8m. Euronav still has one VLCC and four Suezmaxes (of which two ordered in joint-venture) on order for an estimated $ 421.2m. With advance payments at the end of June of $ 161.9m, remaining commitments are estimated at $ 259.3m. With today’s focus on cash preservation, we expect Euronav will do all possible to defer future commitments.

Last week, average VLCC earnings declined 34% to $ 7,330/day on Friday. Second hand values continued to decline, especially for tonnage aged 10 to 15 years. Recent transactions (resale of 1999- and 2000-built VLs for $ 28m and $ 29.4m respectively) have set new lows.

Conclusion:
At current exchange rates, we estimate Euronav’s net asset value at € 7.59 per share. The share price of € 4.16 implies a 45% discount to NAV, which corresponds to a further average decline in asset values of 13.9%.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba