Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Pohybujeme se směrem k silnějšímu dolaru a větší finanční stabilitě

Natixis: Pohybujeme se směrem k silnějšímu dolaru a větší finanční stabilitě

23.5.2012 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Ve světové ekonomice se objevují trendy, které postupně eliminují globální nerovnováhy. Dojde tak k odstranění externího deficitu Spojených států na straně jedné a externích přebytků rozvíjejících se zemí (tedy zejména Číny) a Japonska na straně druhé. Zmíněné trendy zahrnují postupnou energetickou nezávislost a reindustrializaci Spojených států, stimulaci domácí poptávky v rozvíjejících se zemích a zejména v Číně, úbytek produkční kapacity v Japonsku a zvýšené domácí výdaje v zemích vyvážejících ropu.

Co by stalo, kdyby se bilance běžných účtů USA, Asie, zemí vyvážejících ropu a Evropy dostaly do rovnováhy? Zmizelo by dlouhodobé oslabování dolaru a zpomalil by růst globální nabídky peněz, protože by bylo ukončeno hromadění zahraničních měnových rezerv. Výsledkem by byla větší finanční stabilita a eliminace bublin na trzích s aktivy. Sazby by se dostaly do skutečného rovnovážného stavu. Globální růst by uvedené změny postihnout nijak nemusely. Ve Spojených státech by rostla míra úspor a v rozvíjejících se ekonomikách a zemích vyvážejících ropu by tato míra klesala. Celkově by tak nemuselo dojít ke změně globální míry úspor.

Z prvního grafu je patrné, že rychlý růst domácí poptávky v rozvíjejících se zemích spojený s jejím pomalým růstem v zemích OECD vyvolává postupný pokles obchodních přebytků rozvíjejících se zemí. Velmi znatelný je tento vývoj zejména v Číně (v grafu přerušovaně):

001

Druhý graf ukazuje, jak vysoký je rozdíl v růstu domácí poptávky v rozvíjejících se ekonomikách mimo Čínu (fialově) a v Číně (šedě) na straně jedné a Spojenými státy, EU a Japonskem na straně druhé: 

002

Rychlý růst poptávky v rozvíjejících se ekonomikách podporuje zejména vysoké tempo růstu mezd a expanzivní monetární politika se sazbami nastavenými nízko relativně k růstu.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.9.2017
22:00Americké akcie se zatím stále drží při svých maximech, Apple dál klesá
18:46Tři akcie pro dlouhodobé investory, z toho jedna do elektrických šoků
17:54ECB do roku 2020 vytvoří novou referenční úrokovou sazbu
17:02Pražská burza přerušila třídenní červenou sérii, hlavně díky Erste a ČEZ
16:52Zlato táhne dolů dražší dolar s vyššími výnosy  
16:17Tichý rekordman amerického akciového trhu: Společnost Netflix
16:07Energo-Pro: ČEZ dáváme novou nabídku na bulharská aktiva nad jeho původní investicí (+ komentář analytika)
15:44Pondělní countdown se blíží. Projde nabídka na převzetí Pegasu?
14:50Technická analýza: Krátkodobé vlivy přírodních živlů přestávají ovlivňovat cenu ropy
14:26Nvidia už nebude jediným dodavatelem čipů Tesle. Nevadí, říkají analytici (+komentář Patria Finance)
14:01Inovace nejsou bez potíží: Nové Apple Watch mají problém s wi-fi i výdrží baterie
13:43Jan Bureš: Německu i akciím prospěje pravá vláda. Koruně zahrozí velká koalice?
11:43Fed poslal vzhůru dolar. Středoevropským měnám ale jestřábí tón škodí  
11:18Diskutujte s analytiky a makléři Patrie: 25. září v pražské kavárně ČSOB Inspirace
10:48Stane se z Evropy globální ekonomická kotva, kterou byly po celá desetiletí USA?
9:13Rozbřesk: Růst amerických úrokových sazeb konečně probudil dolar
9:04Google koupil tým výrobce telefonů HTC za 1,1 miliardy dolarů
8:59Trhy po Fedu dnes zřejmě otevřou výš. A co Praha?  
8:50Japonská centrální banka na rozdíl od Fedu nic nemění. Asijské akcie smíšené, jen klesá  
7:12Nuda versus populismus. Němci asi znovu zvolí Merkelovou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu