Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína povoluje opratě: Poprvé od roku 2008 snižuje úrokové sazby, ulevuje bankám

Čína povoluje opratě: Poprvé od roku 2008 snižuje úrokové sazby, ulevuje bankám

7.6.2012 13:30, aktualizováno: 7.6. 15:51
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Aktualizováno

Čínská centrální banka učinila jasný krok k uvolnění měnové politiky a tím podpoře příliš přichlazené ekonomiky. Poprvé od roku 2008 rozhodla o snížení roční depozitní sazby o 25 bazických bodů, stejnou měrou snižuje také roční zápůjční sazbu. Opatření vstupuje v platnosti k 8. červnu. Roční depozitní sazba klesne na 3,25 % z dosavadních 3,5 %, roční zápůjční sazba pak na 6,31 % z dosavadních 6,56 %. Banky mohou nabízet 20% diskont na referenční zápůjční sazbu, uvedla navíc centrální banka PBOC. Dosud to bylo 10 %.

Jasnou podporou opětovné úvěrové expanzi je také rozhodnutí Číny na počátek roku 2013 odsunout bankovní reformu, která zahrnují přísnější pravidla na kapitál bank. Nový návrh čínského regulátora bankovního sektoru CBRC stanovuje bankám „rozumné“ tempo naplňování kapitálových požadavků s ohledem na „udržování adekvátního úvěrového růstu“, stojí v materiálu na stránkách čínské vlády. Pravidla, původně ohlášená loni v srpnu, měla začít platit již od 1. ledna 2012.

Postoj vlády a centrální měnové autority je zřejmý, Po řízeném ochlazování ekonomiky, které se v dubnu projevilo nečekaným zaostáváním vesměs všech hlavních parametrů růstu ekonomiky a meziměsíčním propadem nových úvěrů o 33 procent nastává obrat k opětovné stimulaci.

Dnešní rozhodnutí PBOC je reálnou odpovědí na úvěrové náklady dopadající na čínské firmy, spotřebitelské výdaje a společně vytvářející brzdu dalšímu růstu čínské ekonomiky v chtěném tempu. 23. května vláda varovala, že rizika pro nadměrné zpomalení růstu ekonomiky rostou a několik zdrojů z bank pro Bloomberg uvedlo, že reálně hrozí, že čínské banky letos poprvé po sedmi letech nenaplní úvěrové limity, které mají úvěrovou expanzi omezovat, kvůli slábnoucí poptávce po úvěrech za dosavadních podmínek, na čemž se z části podepisuje i výpadek exportu do globální ekonomiky včetně Evropy.

„Vláda začala posilovat a rozšiřovat stimulaci ekonomiky, nezbytnou ke stabilizaci růstu čínské ekonomiky,“ uvedl Sun Junwei z pekingské HSBC. „Hrozbou čínské ekonomiky je přikládání nadměrného akcentu inflaci a podceňování rizika vážného zpomalení,“ dodal.

Čínská inflace ale letos zpomaluje a ponechává PBOC více prostoru k podpoře ekonomiky. Spotřebitelská inflace CPI v dubnu rostla o meziroční 3,4 % a třetí měsíc v řadě byla pod vládním cílem 4 %. Loni v červenci dosahovala 6,5 % a byla nejvyšší od krize roku 2008.

"Dnešní krok je počátkem cyklu snižování sazeb, nejméně ještě jedno snížení přijde v letošním roce," říká ekonom Mizuho Shen Jianguang. "Nová data, která se dozvíme přes víkend, musejí být velmi slabá a inflace musela notně zpomalit," odhaduje další čísla, která přijdou z čínské ekonomiky. V sobotu 9. června vyjdou v Číně květnová čísla o spotřebitelské inflaci, kde je očekáváno další meziroční zpomalení na 3,2 % z 3,4 %, dále dat o výrobní inflaci, kde je očekáván pokles o 1,1 % po předchozím o 0,7 %. Průmyslová produkce YTD má zvolnit na 10,8 % z 11,0 %, v samotném květnu se zlepšit na 9,8 % z 9,3 %. Květnové maloobchodní tržby pak mají vykázat růst o 14,6 % YTD z dubnových 14,6 %, meziročně v květnu pak 14,2 % proti dubnovým 14,1 %.

Naposledy centrální banka snížila úrokové sazby na konci roku 2008, kdy vláda v rámci stimulačního balíku uvolnila 4 biliony jüanů, tehdy zhruba 586 miliard USD. Sazby pak byly beze změny do července 2011, kdy přišlo jejich zvýšení. V listopadu 2011 PBOC snížila rezervní požadavky na banky poprvé po třech letech, pak znovu letos v únoru a květnu. Již to bylo snahou pomoci úvěrování.


Dubnová sada dat o průmyslové produkci, tvorbě nových úvěrů i vývoji exportu přiměla čínského premiéra Wena Jiabao k veřejnému příslibu podpory ekonomiky a velké nadnárodní banky Goldman Sachs, Morgan Stanley či BoA/ML ke snížení odhadů pro růst čínské ekonomiky. V prvním čtvrtletí čínská ekonomika rostla o 8,1 %, pro aktuální 2Q předpovídá Credit Suisse meziroční růst o 7 %, Citigroup o 7,5 %. Dong Tao, ekonom hongkongské Credit Suisse, očekává, že vláda na útlum odpoví expanzním fiskálním balíkem v rozsahu 2 bilionů jüanů, tedy poloviny balíku v krizi roku 2008. Čínská agentura Xinhua ale na konci května citovala zdroje, které uvedly, že masivní fiskální stimulaci vláda neplánuje.

(Zdroj: Bloomberg, Xinhua, PBOC, CBRC, Goldman Sachs, Morgan Stanley, BoA/ML, HSBC)


Čtěte více:

Číně klesla inflace na 3,4 %, průmysl ale zpomalil nejvíce za 2 roky. Čas na stimulaci
11.5.2012 11:09
Míra inflace v Číně v dubnu činila 3,4 procenta, a snížila se tak z b...
Čínský premiér naznačil změnu fiskální i měnové politiky, trhy se mu odměnily růstem
21.5.2012 8:11
Asijské trhy opustily svá pětiměsíční minima, jen oslabil proti všem h...
Čína ruší část dovozů uhlí a železa a tlačí na ceny. Ekonomika přibrzdila příliš
21.5.2012 17:48
Čínští dovozci žádají zahraniční exportéry, aby odložili či zrušili čá...
Atraktivní čínské akcie? Pomůže podpora ekonomiky, nízké valuace a růst dividend, čekají stratégové včetně GS
25.5.2012 15:07
Je čas nakupovat čínské akcie, jejichž výkonnost bude v příštích třech...
Čína masivní injekci č. 2 nechystá, na ekonomiku půjde cestou podpory investic, píše tamní tisk
30.5.2012 10:16
Čína nemá v plánu zavádět další opatření na podporu ekonomiky v rozsah...
Čína podpoří sedm rozvíjejících se průmyslových odvětví
30.5.2012 16:25
Čínská vláda dnes schválila plán podpory sedmi rozvíjejících se průmys...
Dál budeme nakupovat evropské dluhopisy, ujistil Peking. Přitom se připravuje i na rozpad eurozóny
4.6.2012 12:17
Čínská centrální banka bude pokračovat v nákupech dluhopisů zemí euroz...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.7.2017
18:06S&P potvrdila ratingy České republiky. Státní dluh podle ní zůstane nízký
17:11Pražská burza končí relativně úspěšný týden v červeném, Unipetrol po výsledcích +1 %
17:08Tři potenciální bubliny, před kterými by se investoři nyní měli mít na pozoru
17:00Koruna na závěr týdne znovu útočí. Eurodolar své zisky drží  
16:40Summary: Microsoft dokazuje, že zvládá přechod na cloudový byznys
15:16Týden technicky: Euro Draghimu nevěří
15:15eBay (-3,4 %) kvartálními čísly otřásl důvěrou investorů
14:54Státní dluh ČR v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu korun
14:05České dráhy, a.s.: oznámení úrokové sazby na 9. výnosové období
13:59Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí roku výrazně klesly
13:41Ekonomika KLDR rostla loni nejvíc od roku 1999. Pomohl export i zbrojení
12:25Výsledky Qualcommu investory nezajímaly. Bojí se o výsledek miliardového sporu s Apple Inc.
11:57Kronus: Výsledková sezóna v USA se rozjíždí, jsem zvědavý na GE (video)
11:35Oživení na globálním trhu s hodinkami pomohlo Swatch zvýšit meziročně zisky
11:18Vyšetřování Trumpových vazeb na Rusko se rozšiřuje. Prezident prý zjišťuje, zda si může udělit milost
10:45Unipetrol ohlásil silná kvartální čísla (Komentář analytika Patria Finance)  
10:41Euro přerušilo jízdu, udrží zisky? Koruna nový atak nepodniká  
9:44Rozbřesk: Draghimu se nepodařilo zkrotit euro, to sílí na dvouletá maxima. A koruna otestovala 26,00
9:39Že by renesance? Microsoft opět zářil v cloudu (+komentář analytika)
8:58V Praze bude investory zajímat Unipetrol. Futures naznačují další poklesový den v Evropě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data