Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Premiér Španělska vyzývá ECB k akci. Její příležitost ještě přijde, spekuluje Nomura

Premiér Španělska vyzývá ECB k akci. Její příležitost ještě přijde, spekuluje Nomura

13.06.2012 16:46, aktualizováno: 13.6. 17:46

Aktualizováno

Poté co oznámení plánu evropské pomoci španělským bankám v řádu sta miliard dolarů nezafungoval jako prostředek tišící obavy trhů, tamní předseda vlády Mariano Rajoy přesedlal do ofenzivy a chystá se, dle svých slov, do boje s centrálními bankami odmítajícími podporovat zadlužené země nákupem jejich dluhopisů. Rajoy zveřejnil svůj dopis adresovaný lídrům Evropské unie, šéfovi EK Barrosovi a předsedovi Evropské rady Van Rompuyovi, v němž požaduje obnovení nákupů ECB i vytvoření fiskální a bankovní unie jako nezbytného doplňku unie měnové.

ECB zatím razantně odmítá, že by znovu přiložila „ruku k dílu“. Člen představenstva německé Bundesbanky Andreas Dombret tento týden řekl, že ECB svou úlohu již splnila a nebude nakupovat další vládní dluhopisy, aby zmírnila napětí na trzích, a guvernér švédské centrální banky Stefan Ingves se dnes nechal slyšet, že si jen těžko dokáže představit, co více by ECB mohla ještě pro španělské banky udělat. „To je ta bitva, kterou v Evropě musíme vést a já ji povedu,“ prohlásil Rajoy před španělským parlamentem. V obdobném duchu dnes promluvil i jeho italský protějšek Mario Monti, který řekl, že evropští lídři musí najít řešení v podobě spolehlivého plánu na podporu ekonomického růstu, opírající se o vyšší investice a případně společné dluhopisy zemí eurozóny, který by zabránil dalšímu šíření dluhové krize.

Příležitost pro změnu postoje ECB a zahájení dalších nákupů dluhopisů vlád dluhovou krizí zmítaných zemí vidí analytici Nomury, podle nichž by důvod k novému „kvantitativnímu uvolňování“ mohl zavdat výsledek řeckých parlamentních voleb, chystaných na tuto neděli 17. června. Potřebu znovu podpořit trhy by zřejmě vyvolalo vítězství protievropské krajní levice, které by přimělo trh připravovat se na odchod Řecka z eurozóny. Strana SYRIZA je jedním ze dvou favoritů voleb a její představitelé prohlásili, že dohoda o pomoci španělským bankám dokazuje neúspěch programů úspor ordinovaných mezinárodními věřiteli. Šéf radikálního levicového hnutí Alexis Tsipras dnes řekl, že záchranné plány musí nahradit plán ekonomického růstu a Řecku podle něj nehrozí vyloučení z eurozóny nebo zastavení finanční pomoci. Tsipras naopak věří, že EU bude nadále dělat vše možné k udržení Řecka v eurozóně, i pokud SYRIZA vyhraje volby a naplní svůj slib odvolat úsporná opatření, která byla zásadní podmínkou záchranných úvěrů Aténám.

 
Političtí lídři obou jihoevropských zemí přešli, alespoň co do rétoriky, do útoku poté, co výnosy dluhopisů jejich zemí vyskočily na nové rekordy v souvislosti s chystanou dodávkou likvidity do španělského bankovního systému. Pozitivní efekt plynoucí z dvou kol dodávek levných 3letých úvěrů v celkovém objemu jednoho bilionu eur, díky němuž se od loňského prosince podařilo výnosy stabilizovat, tak již vyprchal. Výnos u 10letého španělského dluhopisu včera přesáhl 6,7 % a dostal se tak nejvýše od 28. listopadu a italský výnos u dluhu stejné splatnosti v úterý vystoupal na 6,3 %, nejvýše od 25. ledna. Roční výnos u italských poukázek navíc v dnešní aukci rapidně narostl, o více než 1,5 % oproti květnové aukci.

„Musíme vytvořit evropskou fiskální autoritu, která bude moci sjednotit fiskální politiky jednotlivých členských zemí eurozóny a kontrolovat finance, stejně jako řídit evropský dluh,“ napsal španělský premiér. Chystaný summit EU podle něj představuje jasnou příležitost pro bezodkladné vyrýsování těchto plánů, které by vyslalo srozumitelnou zprávu o budoucnosti společné měny a dodalo trhům důvěru. „Evropa potřebuje především větší růst,“ řekl Monti.

„Trhy se chovají, jako by směřovaly k rozpadu eurozóny, což je velkým zdrojem obav. Evropská centrální banka by měla snížit sazby o 0,5 procenta a bez obalu zahájit QE,“ zní hodnocení a rada od evropského ekonoma Nomury a bývalého představitele Bank of England Jense Sondergaarda. Pozitivním signálem pro trhy by bylo, pokud by ECB vyčlenila pro příštích 6 až 9 měsíců zhruba 500 miliard eur na nákup převážně italských a španělských dluhopisů, domnívá se Sondergaard. „V dnešním nestabilním prostředí to není fundament, na čem skutečně záleží. ECB by měla poznat, jak vážná situace je a ponechat tentokrát stranou úvahy týkající se rizika morálního hazardu, neochoty poskytovat přímou podporu vládám a zakročit co nejdříve.“ V případě, že by k odtržení Řecka od zbytku měnové unie skutečně došlo, svůj význam by podle ekonoma měly kontroly toku kapitálu, které by bránily odlivu peněz ze zemí typu Španělska do Německa. „Eurozóna uvízla s příliš přísnou fiskální i měnovou politikou a spoustou regulatorních tlaků na banky, což ji směruje do kritického bodu,“ řekl Sondergaard.

Zprávy o finanční injekci pro španělské věřitele s sebou přinesly i spekulace o dalším kandidátovi na potenciální pomoc, jímž má být právě Itálie. „Krize bude nevyhnutelně pokračovat další kostkou domina, jíž je Itálie,“ řekl hlavní evropský ekonom Société Générale James Nixon. „Jihoevropské ekonomiky jsou ve volném pádu a apetit trhu po jejich dluhu rychle vysychá. Nevidím žádnou možnost, jak tento vývoj zvrátit,“ dodává. Španělská ekonomika v prvním kvartálu klesla o 0,3 procenta, italská o 0,8 procenta.

Podle viceprezidenta ECB Vitora Constancia by byl odchod jakékoli členské země z eurozóny „katastrofou“, především pro tu danou zemi, jejíž přežití mimo měnovou unii by podle něj neslo mnoho otazníků.  

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Řecká centrální banka varuje před krutými dopady exitu z eurozóny. Řekové neslyší a vyžadují měkčí podmínky od věřitelů
30.05.2012 10:22
Už i řecká centrální banka upozorňuje, že by odchod Řecka z eurozóny p...
Proč nečekat žádný zásah shůry před řeckými volbami, ale až 20. června?
04.06.2012 18:33
Řekové musí do nadcházejících voleb vstupovat se skloněnou hlavou a ob...
Španělsko požádá o finanční pomoc po auditech bank. Eurozóna nabízí 100 miliard eur
11.06.2012 8:21
Španělský ministr hospodářství Luis de Guindos v sobotu oznámil, že ze...
Velká pomoc Španělsku, velká neznámá: Co teď čeká chřadnoucí Itálii?
11.06.2012 12:30
Italská ekonomika se zmítá v recesi s šířící se dluhovou krizí třetí k...
Stiglitz: Záchranný balík pro španělské banky nebude fungovat. Odchod Řecka by byl pro euro dobrou zprávou
11.06.2012 18:03
Zatímco Société Générale a Moody’s varují před negativními až fatálním...
Řecko chce po pomoci španělským bankám také mírnější podmínky. Fitch snižuje rating Banco Santander a BBVA
12.06.2012 8:47
Ať už bude výsledek blížících se řeckých voleb jakýkoliv, nevyhne se p...
Řím prodal poukázky dle plánu za 6,5 mld. EUR, roční výnos posunul letošní rekord
13.06.2012 11:38
Italská vláda v dnešní aukci upsala roční pokladniční poukázky v celém...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.06.2025
6:04FX Strategie: Obchodní politika mezi USA a EU v centru pozornosti. ČNB podpoří silnou korunu  
23.06.2025
22:02Trhy rostly navzdory hrozbě Hormuzu  
18:41Vývoj ve světové ekonomice v letošním a příštím roce – inflační a růstová pestrost?
16:35Traders Talk: Írán pod palbou, Wall Street v klidu a proč sledovat dluhopisy
15:50ČEZ, a.s.: Tomáš Pleskač nadále členem představenstva ČEZ
15:11Morgan Stanley: Geopolitické výprodeje bývají krátké, klíčová bude cena ropy
13:27Týdenní výhled: Americký útok na Írán trhy příliš nezasáhl a ČNB sazby nezmění  
13:16Americký útok trhy příliš nerozrušil, ropa jen lehce v plusu  
11:53Tesla v tichosti spustila službu robotaxi pro vyvolené. Musk ale slibuje rychlou expanzi
10:48Ekonomika eurozóny stagnuje, lepší zprávy z Německa
10:10Ropa je po americkém útoku na íránská jaderná zařízení na pětiměsíčním maximu
9:16J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Shrnutí výsledků fondu ve 1Q 2025
9:01Rozbřesk: Růst cen nemovitostí zrychluje, kdy začne narážet na slabší poptávku?
8:43ČEZ rozhodne o dividendě, Teherán hrozí uzavřením Hormuzu a futures v červeném  
6:01Přísná pravidla pro velké banky. Rozvolnění by mohlo pomoci dluhopisovému trhu
22.06.2025
9:23Víkendář: Pohled Tima Taylora, jak "správně" zdanit kapitálové zisky
21.06.2025
16:21Investor Ken Griffin pro Bloomberg o školství, Miami a Trumpových clech
8:56Víkendář: Co když Čína přesměruje své exporty do Evropy?
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?
17:15EU zvyšuje limit úvěrů EIB na 100 miliard eur, posílí obranný průmysl

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data