Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

01.08.2012 15:55
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Představitelé dvou nejvlivnějších světových centrálních bank se před nedávnem zavázali, že jsou připraveni zachránit zpomalující evropskou a americkou ekonomiku. Již dnes večer může svému slibu dostát Fed a ve čtvrtek odpoledne otestujeme pevnost slova Maria Draghiho, který minulý týden prohlásil, že ECB je připravena udělat cokoliv, co bude potřeba pro záchranu eura.

Většina analytiků od Fedu neočekává žádný zásadní krok, když Bernanke si bude zřejmě chtít ponechat více času pro tak důležité rozhodnutí, jakým je třetí kolo kvantitativního uvolňování. Od Fedu tak můžeme spíše očekávat pouze slovní intervenci například v podobě příslibu ponechání sazeb blízko nuly až do roku 2015 oproti současnému příslibu rekordně nízkých sazeb do konce roku 2014. Analytici se tak přiklánějí k názoru, že Fed může tak důležité rozhodnutí učinit nejdříve na svém příštím zasedání během 12. a 13. září, kdy už budou mít centrální bankéři k dispozici čísla z trhu práce za červenec a srpen. Mnohem větší šanci na zklamání trhů má tedy ECB, kde jsou po odvážných prohlášeních Draghiho očekávání trhu nastavena hodně vysoko.

Analytici společnosti Bespoke Investment Group včera doporučili investorům nákup akcií, když akcie během dne, kdy Fed zveřejňuje úrokové sazby, od roku 2008 ve 20 případech z 29 vzrostly. Zatímco dni zasedání Fedu tvoří pouze 3 % daného období, růst během těchto dní se podílí na celkovém růstu z 38 %, když průměrný zisk během dní zasedání Fedu je 0,7 %. Analytik Bespoke, Justin Walters, k tomu řekl: „Přísloví „Nebojujte s Fedem“ je jedním z nejznámějších axiomů a tato čísla to jasně dokazují“. Index S&P 500 v tomto roce přidal téměř 10 %, když investoři spekulují, že slabá makrodata během posledních měsíců donutí Fed k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování tzv. QE3. Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru odhadují, že Fed do konce roku přijde s plánem na nákup aktiv v objemu 600 mld. USD

001
 
Po sérii slabých čísel z americké ekonomiky během posledních měsíců se začíná situace obracet, když index ekonomických překvapení od Citigroup v posledních dnech prochází zlepšením. Tento index se včera vyšplhal na -41,9 b., což je nejvyšší úroveň od konce května. Negativní čtení sice stále signalizuje převahu negativních překvapení, přesto je zde vidět jednoznačné zlepšování. Lepší makrodata přicházejí i dnes, když podle odhadu ADP vzrostl v červenci počet pracovních míst v americké ekonomice o 163 tis. při očekávání nárůstu 120 tis.



Tato situace Fedu rozhodování nijak neulehčuje a naopak může zvyšovat šance na to, že Fed nakonec ke QE3 nepřistoupí ani v září, protože situace v ekonomice možná není až tak špatná, což je pro akcie podobně jako případné QE3 dobrou zprávou. Při rekordně nízkých výnosech dluhopisů a zároveň rekordních ziscích firem mohou být akcie nejlepším řešením i vzhledem k tomu, že případná horší makrodata nastartují Fed k další akci, zatímco zlepšující se makrodata by měla akcie podpořit automaticky. 

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Tvorba nových míst v americké ekonomice v červenci příznivě překvapila
01.08.2012 14:44
Na lepší než očekávaný vývoj na americkém trhu práce ukazují čerstvá d...

Váš názor
  • at jde fed už do prdele
    02.08.2012 9:05

    doufám ,že brzo všechny zločince typu bena a spol zavřou a budou se zodpovídat za své zločiny!!!!
    xxx
    • Re: at jde fed už do prdele
      02.08.2012 9:10

      Smím vědět, v čem je FED zločinnější organizace, než ECB?
      Jesse
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m