Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

1.8.2012 15:55
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Představitelé dvou nejvlivnějších světových centrálních bank se před nedávnem zavázali, že jsou připraveni zachránit zpomalující evropskou a americkou ekonomiku. Již dnes večer může svému slibu dostát Fed a ve čtvrtek odpoledne otestujeme pevnost slova Maria Draghiho, který minulý týden prohlásil, že ECB je připravena udělat cokoliv, co bude potřeba pro záchranu eura.

Většina analytiků od Fedu neočekává žádný zásadní krok, když Bernanke si bude zřejmě chtít ponechat více času pro tak důležité rozhodnutí, jakým je třetí kolo kvantitativního uvolňování. Od Fedu tak můžeme spíše očekávat pouze slovní intervenci například v podobě příslibu ponechání sazeb blízko nuly až do roku 2015 oproti současnému příslibu rekordně nízkých sazeb do konce roku 2014. Analytici se tak přiklánějí k názoru, že Fed může tak důležité rozhodnutí učinit nejdříve na svém příštím zasedání během 12. a 13. září, kdy už budou mít centrální bankéři k dispozici čísla z trhu práce za červenec a srpen. Mnohem větší šanci na zklamání trhů má tedy ECB, kde jsou po odvážných prohlášeních Draghiho očekávání trhu nastavena hodně vysoko.

Analytici společnosti Bespoke Investment Group včera doporučili investorům nákup akcií, když akcie během dne, kdy Fed zveřejňuje úrokové sazby, od roku 2008 ve 20 případech z 29 vzrostly. Zatímco dni zasedání Fedu tvoří pouze 3 % daného období, růst během těchto dní se podílí na celkovém růstu z 38 %, když průměrný zisk během dní zasedání Fedu je 0,7 %. Analytik Bespoke, Justin Walters, k tomu řekl: „Přísloví „Nebojujte s Fedem“ je jedním z nejznámějších axiomů a tato čísla to jasně dokazují“. Index S&P 500 v tomto roce přidal téměř 10 %, když investoři spekulují, že slabá makrodata během posledních měsíců donutí Fed k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování tzv. QE3. Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru odhadují, že Fed do konce roku přijde s plánem na nákup aktiv v objemu 600 mld. USD

001
 
Po sérii slabých čísel z americké ekonomiky během posledních měsíců se začíná situace obracet, když index ekonomických překvapení od Citigroup v posledních dnech prochází zlepšením. Tento index se včera vyšplhal na -41,9 b., což je nejvyšší úroveň od konce května. Negativní čtení sice stále signalizuje převahu negativních překvapení, přesto je zde vidět jednoznačné zlepšování. Lepší makrodata přicházejí i dnes, když podle odhadu ADP vzrostl v červenci počet pracovních míst v americké ekonomice o 163 tis. při očekávání nárůstu 120 tis.



Tato situace Fedu rozhodování nijak neulehčuje a naopak může zvyšovat šance na to, že Fed nakonec ke QE3 nepřistoupí ani v září, protože situace v ekonomice možná není až tak špatná, což je pro akcie podobně jako případné QE3 dobrou zprávou. Při rekordně nízkých výnosech dluhopisů a zároveň rekordních ziscích firem mohou být akcie nejlepším řešením i vzhledem k tomu, že případná horší makrodata nastartují Fed k další akci, zatímco zlepšující se makrodata by měla akcie podpořit automaticky. 

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Tvorba nových míst v americké ekonomice v červenci příznivě překvapila
1.8.2012 14:44
Na lepší než očekávaný vývoj na americkém trhu práce ukazují čerstvá d...

Váš názor
  • at jde fed už do prdele
    2.8.2012 9:05

    doufám ,že brzo všechny zločince typu bena a spol zavřou a budou se zodpovídat za své zločiny!!!!
    xxx
    • Re: at jde fed už do prdele
      2.8.2012 9:10

      Smím vědět, v čem je FED zločinnější organizace, než ECB?
      Jesse
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC