Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

01.08.2012 15:55
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Představitelé dvou nejvlivnějších světových centrálních bank se před nedávnem zavázali, že jsou připraveni zachránit zpomalující evropskou a americkou ekonomiku. Již dnes večer může svému slibu dostát Fed a ve čtvrtek odpoledne otestujeme pevnost slova Maria Draghiho, který minulý týden prohlásil, že ECB je připravena udělat cokoliv, co bude potřeba pro záchranu eura.

Většina analytiků od Fedu neočekává žádný zásadní krok, když Bernanke si bude zřejmě chtít ponechat více času pro tak důležité rozhodnutí, jakým je třetí kolo kvantitativního uvolňování. Od Fedu tak můžeme spíše očekávat pouze slovní intervenci například v podobě příslibu ponechání sazeb blízko nuly až do roku 2015 oproti současnému příslibu rekordně nízkých sazeb do konce roku 2014. Analytici se tak přiklánějí k názoru, že Fed může tak důležité rozhodnutí učinit nejdříve na svém příštím zasedání během 12. a 13. září, kdy už budou mít centrální bankéři k dispozici čísla z trhu práce za červenec a srpen. Mnohem větší šanci na zklamání trhů má tedy ECB, kde jsou po odvážných prohlášeních Draghiho očekávání trhu nastavena hodně vysoko.

Analytici společnosti Bespoke Investment Group včera doporučili investorům nákup akcií, když akcie během dne, kdy Fed zveřejňuje úrokové sazby, od roku 2008 ve 20 případech z 29 vzrostly. Zatímco dni zasedání Fedu tvoří pouze 3 % daného období, růst během těchto dní se podílí na celkovém růstu z 38 %, když průměrný zisk během dní zasedání Fedu je 0,7 %. Analytik Bespoke, Justin Walters, k tomu řekl: „Přísloví „Nebojujte s Fedem“ je jedním z nejznámějších axiomů a tato čísla to jasně dokazují“. Index S&P 500 v tomto roce přidal téměř 10 %, když investoři spekulují, že slabá makrodata během posledních měsíců donutí Fed k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování tzv. QE3. Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru odhadují, že Fed do konce roku přijde s plánem na nákup aktiv v objemu 600 mld. USD

001
 
Po sérii slabých čísel z americké ekonomiky během posledních měsíců se začíná situace obracet, když index ekonomických překvapení od Citigroup v posledních dnech prochází zlepšením. Tento index se včera vyšplhal na -41,9 b., což je nejvyšší úroveň od konce května. Negativní čtení sice stále signalizuje převahu negativních překvapení, přesto je zde vidět jednoznačné zlepšování. Lepší makrodata přicházejí i dnes, když podle odhadu ADP vzrostl v červenci počet pracovních míst v americké ekonomice o 163 tis. při očekávání nárůstu 120 tis.



Tato situace Fedu rozhodování nijak neulehčuje a naopak může zvyšovat šance na to, že Fed nakonec ke QE3 nepřistoupí ani v září, protože situace v ekonomice možná není až tak špatná, což je pro akcie podobně jako případné QE3 dobrou zprávou. Při rekordně nízkých výnosech dluhopisů a zároveň rekordních ziscích firem mohou být akcie nejlepším řešením i vzhledem k tomu, že případná horší makrodata nastartují Fed k další akci, zatímco zlepšující se makrodata by měla akcie podpořit automaticky. 

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Tvorba nových míst v americké ekonomice v červenci příznivě překvapila
01.08.2012 14:44
Na lepší než očekávaný vývoj na americkém trhu práce ukazují čerstvá d...

Váš názor
  • at jde fed už do prdele
    02.08.2012 9:05

    doufám ,že brzo všechny zločince typu bena a spol zavřou a budou se zodpovídat za své zločiny!!!!
    xxx
    • Re: at jde fed už do prdele
      02.08.2012 9:10

      Smím vědět, v čem je FED zločinnější organizace, než ECB?
      Jesse
Aktuální komentáře
16.09.2021
17:29Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
17:02Bloomberg: Rodina Petra Kellnera uvažuje o možnostech pro Home Credit
16:16Novinky z trhu START: Na říjnovém START Day se představí Fixed.zone a spustí úpis akcií
15:41Výhodnost nákupu rezidenčních nemovitostí podle studie UniCredit Bank dále výrazně klesla
15:21Američané se v srpnu vrhli do obchodů, maloobchod s překvapivým růstem (komentář analytika)
14:01Drahé energie: Mezi vítězi a poraženými, a k tomu nová hrozba stagflace  
12:51ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:16Navýšení sazeb až o půl procentního bodu získává v ČNB větší podporu. Mora varuje před napjatým trhem práce
11:29Evropa navazuje na americký odraz vzhůru. Srpnový maloobchod otestuje odolnost  
10:52Odvrácená strana „udržitelného“ investování
10:02Čerpací stanice Benzina, lídr českého trhu, končí. Motoristé budou postupně tankovat u Orlenu
9:53Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:46Výrobní inflace dál narůstá (komentář analytika)
9:19Rozbřesk: iPhony zlevní, plyn a elektřina zdraží, aneb debata o inflaci pokračuje
8:58Petr Dufek: Slabé léto evropských automobilek
8:51Asijská negativita do Evropy ráno nedoléhá. Ropa potvrzuje rally  
8:24Výrobce obuvi podporovaný Federerem si při newyorském debutu připsal 57 procent
6:02Hlad po talentu a rostoucí odměny jako následek byznysu v boomu
15.09.2021
17:25Projekce likvidity od centrálních bank. A její další zdroje
17:17Zpomalení, drahé energie a Čína dál doléhají na sentiment  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.