Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

Nechoďte proti Fedu, historie radí opak. Jsou akcie v situaci, kdy mohou jen růst?

1.8.2012 15:55
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Představitelé dvou nejvlivnějších světových centrálních bank se před nedávnem zavázali, že jsou připraveni zachránit zpomalující evropskou a americkou ekonomiku. Již dnes večer může svému slibu dostát Fed a ve čtvrtek odpoledne otestujeme pevnost slova Maria Draghiho, který minulý týden prohlásil, že ECB je připravena udělat cokoliv, co bude potřeba pro záchranu eura.

Většina analytiků od Fedu neočekává žádný zásadní krok, když Bernanke si bude zřejmě chtít ponechat více času pro tak důležité rozhodnutí, jakým je třetí kolo kvantitativního uvolňování. Od Fedu tak můžeme spíše očekávat pouze slovní intervenci například v podobě příslibu ponechání sazeb blízko nuly až do roku 2015 oproti současnému příslibu rekordně nízkých sazeb do konce roku 2014. Analytici se tak přiklánějí k názoru, že Fed může tak důležité rozhodnutí učinit nejdříve na svém příštím zasedání během 12. a 13. září, kdy už budou mít centrální bankéři k dispozici čísla z trhu práce za červenec a srpen. Mnohem větší šanci na zklamání trhů má tedy ECB, kde jsou po odvážných prohlášeních Draghiho očekávání trhu nastavena hodně vysoko.

Analytici společnosti Bespoke Investment Group včera doporučili investorům nákup akcií, když akcie během dne, kdy Fed zveřejňuje úrokové sazby, od roku 2008 ve 20 případech z 29 vzrostly. Zatímco dni zasedání Fedu tvoří pouze 3 % daného období, růst během těchto dní se podílí na celkovém růstu z 38 %, když průměrný zisk během dní zasedání Fedu je 0,7 %. Analytik Bespoke, Justin Walters, k tomu řekl: „Přísloví „Nebojujte s Fedem“ je jedním z nejznámějších axiomů a tato čísla to jasně dokazují“. Index S&P 500 v tomto roce přidal téměř 10 %, když investoři spekulují, že slabá makrodata během posledních měsíců donutí Fed k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování tzv. QE3. Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru odhadují, že Fed do konce roku přijde s plánem na nákup aktiv v objemu 600 mld. USD

001
 
Po sérii slabých čísel z americké ekonomiky během posledních měsíců se začíná situace obracet, když index ekonomických překvapení od Citigroup v posledních dnech prochází zlepšením. Tento index se včera vyšplhal na -41,9 b., což je nejvyšší úroveň od konce května. Negativní čtení sice stále signalizuje převahu negativních překvapení, přesto je zde vidět jednoznačné zlepšování. Lepší makrodata přicházejí i dnes, když podle odhadu ADP vzrostl v červenci počet pracovních míst v americké ekonomice o 163 tis. při očekávání nárůstu 120 tis.



Tato situace Fedu rozhodování nijak neulehčuje a naopak může zvyšovat šance na to, že Fed nakonec ke QE3 nepřistoupí ani v září, protože situace v ekonomice možná není až tak špatná, což je pro akcie podobně jako případné QE3 dobrou zprávou. Při rekordně nízkých výnosech dluhopisů a zároveň rekordních ziscích firem mohou být akcie nejlepším řešením i vzhledem k tomu, že případná horší makrodata nastartují Fed k další akci, zatímco zlepšující se makrodata by měla akcie podpořit automaticky. 

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Tvorba nových míst v americké ekonomice v červenci příznivě překvapila
1.8.2012 14:44
Na lepší než očekávaný vývoj na americkém trhu práce ukazují čerstvá d...

Váš názor
  • at jde fed už do prdele
    2.8.2012 9:05

    doufám ,že brzo všechny zločince typu bena a spol zavřou a budou se zodpovídat za své zločiny!!!!
    xxx
    • Re: at jde fed už do prdele
      2.8.2012 9:10

      Smím vědět, v čem je FED zločinnější organizace, než ECB?
      Jesse
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m