Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínské firmy utíkají z Wall Street. Kvůli regulaci a lepším příležitostem doma

Čínské firmy utíkají z Wall Street. Kvůli regulaci a lepším příležitostem doma

15.8.2012 18:17
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Ještě před pár lety se společnosti z Číny tlačily ve frontě na umístění svých akcií na amerických burzách. Nyní se trend obrací a rostoucí počet čínských titulů Wall Street opouští, často s podporou oficiálních míst v Pekingu. Ten nechce, aby američtí regulátoři dohlíželi na čínské auditory kontrolující účetnictví svých domácích zákazníků.

Tento týden ohlásila zrušení americké kotace společnost Focus Media Holding z Šanghaje, která provozuje digitální reklamní plochy. Její manažeři a hlavní vlastníci volně obchodovatelné akcie vykoupí a napříště bude firma s kapitalizací kolem 4 mld. USD pouze v soukromých rukou. Tohoto příkladu následují i menší společnosti. Státní banka China Development Bank jim na náklady spojené s převedením akcií na čínské burzy poskytne úvěry v celkové hodnotě 1 mld. USD.

Stahování je v některých případech pravděpodobně důsledkem série obvinění z podvodných účetních praktik, které američtí regulátoři vznesli vůči čínským společnostem kotovaným na Wall Street. Peking se s Washingtonem zatím nedokázal dohodnout na formách kontroly čínských auditorských společností. Americká strana požaduje, aby auditoři bez otálení předávali informace o firmách, které jsou vyšetřovány, což Číňané odmítají. Pokud nebude nalezena shoda, americká Komise pro cenné papíry (SEC) by mohla přestat přijímat audity prováděné v Číně, což by společnosti donutilo najít si auditory jinde.

Obavy z nedůsledného vedení finančních výkazů v posledních měsících zapříčinily pád řady čínských titulů, při nichž investoři přišli o miliardy dolarů. Jeden z největších skandálů řešili regulátoři v kanadském Ontariu, kteří osm měsíců vyšetřovali čínskou dřevařskou firmu Sino-Forest. Vedení společnosti, která byla jednu dobu vůbec největším těžařem dřeva v Číně, s pomocí virtuálních transakcí nadhodnocovalo tržby a obelhávalo regulátory. Než se s akciemi společnosti přestalo obchodovat, ztratily víc jak 70 % hodnoty a akcionáři, včetně takových fondů jako Paulson & Co, přišli o 3,2 mld. USD. Navzdory odvolání kompletního vrcholového managementu se titul na burzu už nevrátil a firma podala v březnu návrh na ochranu před věřiteli. Těm dluží necelé 2 mld. USD.

Čínské firmy si stěžují, že nízké ceny jejich akcií na americkém trhu adekvátně neodráží rozsah a potenciál jejich byznysu. Právě tento faktor uvedl Focus Media Holding jako hlavní důvod pro převod do čistě soukromých rukou. Podle analytické společnosti Muddy Waters Research ale holding loni zveličil počet svých reklamních panelů. Navíc prý chybně vykázal uskutečněné akvizice. Focus Media obvinění popírá s tím, že rozsah jeho sítě potvrdili nezávislí auditoři.

V minulých deseti letech na severoamerické burzovní trhy dorazily desítky firem nabízejících investorům možnost podílet se na obrovském boomu čínské ekonomiky. Řada z nich patřila mezi menší hráče, kteří neměli šanci prosadit se na domácích burzách vytvořených hlavně pro velké státní podniky. Čínské úřady tehdy tyto snahy podporovaly. Firmy získaly kapitál v zahraničí a mohly se rychleji rozvíjet. V poslední době ale Peking soukromé firmy nabádá ke kotaci v Číně, aby se tak dál rozvíjel domácí finanční trh a domácnosti získaly širší paletu investičních příležitostí. Regulátoři firmám usnadnili vstup na obě čínské burzy v Šanghaji a Šen-čenu.

(Zdroj: Bloomberg, Reuters, The Globe and Mail)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.11.2017
15:00Týden technicky: Koruna prorazila další důležité supportní pásmo
14:21Německo se možná vyhne předčasným volbám. Ve hře je velká koalice
13:44Češi peníze mají. Podle obchodníků jsou tržby na Černý pátek rekordní
13:24Zpomalení globální ekonomiky přijde v roce 2019. Kdy zareagují trhy?
12:11Bude internet pay-to-play? V USA začala bitva o jeho budoucnost
11:17Evropa na konci týdne mírně roste, daří se bankám
10:42Dolar dál ustupuje, zatímco euru znovu pomohla solidní makrodata  
10:38Nálada v Německu dál láme rekordy. Tak proč euro nesílí?
10:37Důvěra v ekonomiku ČR v listopadu po čtyřměsíčním růstu klesla
10:22ERÚ: České domácnosti si příští rok připlatí za elektřinu i plyn
10:16OPEC v centru dění - prodlouží dohodu na omezení produkce?  
9:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:23Rozbřesk: Nálada v eurozóně láme rekordy, ale euro nemá sílu dobrá čísla ocenit
8:50Evropské futures v zeleném, pomůžou Praze zvrátit čtyřdenní pokles?  
8:47Británie čelí nejdelšímu pádu životní úrovně za více než 60 let
8:14Da Vinci za 450 milionů dolarů – známka bubliny na investičních trzích, nebo ještě vážnější signál?
7:11Čína chce svůj „Bitcoin". Může jí otevřít dveře do nejvyšší ligy ekonomik
23.11.2017
18:06Výrobci počítačů čelí rostoucímu tlaku trhu. Přichází kreativní destrukce?
17:27Koruna navyšuje zisky. Na hlavních měnách tlumí aktivitu americký svátek  
17:26Sedm investičních rad od jednoho z nejlepších stratégů na trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo