Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínské firmy utíkají z Wall Street. Kvůli regulaci a lepším příležitostem doma

Čínské firmy utíkají z Wall Street. Kvůli regulaci a lepším příležitostem doma

15.08.2012 18:17
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Ještě před pár lety se společnosti z Číny tlačily ve frontě na umístění svých akcií na amerických burzách. Nyní se trend obrací a rostoucí počet čínských titulů Wall Street opouští, často s podporou oficiálních míst v Pekingu. Ten nechce, aby američtí regulátoři dohlíželi na čínské auditory kontrolující účetnictví svých domácích zákazníků.

Tento týden ohlásila zrušení americké kotace společnost Focus Media Holding z Šanghaje, která provozuje digitální reklamní plochy. Její manažeři a hlavní vlastníci volně obchodovatelné akcie vykoupí a napříště bude firma s kapitalizací kolem 4 mld. USD pouze v soukromých rukou. Tohoto příkladu následují i menší společnosti. Státní banka China Development Bank jim na náklady spojené s převedením akcií na čínské burzy poskytne úvěry v celkové hodnotě 1 mld. USD.

Stahování je v některých případech pravděpodobně důsledkem série obvinění z podvodných účetních praktik, které američtí regulátoři vznesli vůči čínským společnostem kotovaným na Wall Street. Peking se s Washingtonem zatím nedokázal dohodnout na formách kontroly čínských auditorských společností. Americká strana požaduje, aby auditoři bez otálení předávali informace o firmách, které jsou vyšetřovány, což Číňané odmítají. Pokud nebude nalezena shoda, americká Komise pro cenné papíry (SEC) by mohla přestat přijímat audity prováděné v Číně, což by společnosti donutilo najít si auditory jinde.

Obavy z nedůsledného vedení finančních výkazů v posledních měsících zapříčinily pád řady čínských titulů, při nichž investoři přišli o miliardy dolarů. Jeden z největších skandálů řešili regulátoři v kanadském Ontariu, kteří osm měsíců vyšetřovali čínskou dřevařskou firmu Sino-Forest. Vedení společnosti, která byla jednu dobu vůbec největším těžařem dřeva v Číně, s pomocí virtuálních transakcí nadhodnocovalo tržby a obelhávalo regulátory. Než se s akciemi společnosti přestalo obchodovat, ztratily víc jak 70 % hodnoty a akcionáři, včetně takových fondů jako Paulson & Co, přišli o 3,2 mld. USD. Navzdory odvolání kompletního vrcholového managementu se titul na burzu už nevrátil a firma podala v březnu návrh na ochranu před věřiteli. Těm dluží necelé 2 mld. USD.

Čínské firmy si stěžují, že nízké ceny jejich akcií na americkém trhu adekvátně neodráží rozsah a potenciál jejich byznysu. Právě tento faktor uvedl Focus Media Holding jako hlavní důvod pro převod do čistě soukromých rukou. Podle analytické společnosti Muddy Waters Research ale holding loni zveličil počet svých reklamních panelů. Navíc prý chybně vykázal uskutečněné akvizice. Focus Media obvinění popírá s tím, že rozsah jeho sítě potvrdili nezávislí auditoři.

V minulých deseti letech na severoamerické burzovní trhy dorazily desítky firem nabízejících investorům možnost podílet se na obrovském boomu čínské ekonomiky. Řada z nich patřila mezi menší hráče, kteří neměli šanci prosadit se na domácích burzách vytvořených hlavně pro velké státní podniky. Čínské úřady tehdy tyto snahy podporovaly. Firmy získaly kapitál v zahraničí a mohly se rychleji rozvíjet. V poslední době ale Peking soukromé firmy nabádá ke kotaci v Číně, aby se tak dál rozvíjel domácí finanční trh a domácnosti získaly širší paletu investičních příležitostí. Regulátoři firmám usnadnili vstup na obě čínské burzy v Šanghaji a Šen-čenu.

(Zdroj: Bloomberg, Reuters, The Globe and Mail)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2021
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb