Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AML Act to Help Hone Your Detective Skills

AML Act to Help Hone Your Detective Skills

27.08.2012 16:12

The Czech AML Act, officially called the “act on selected measures against the legitimisation of the proceeds of crime and the financing of terrorism”, imposes very strict requirements on reporting entities. Such entities include providers of custodial services (including lawyers and notaries public), real estate agents, loan brokers and financial institutions, among others. The common denominator among the requirements is an obligation to avoid deals involving illegally obtained money and to maintain transactional records for any potential future investigations.

Failure to comply with the act can lead to a heavy fine. If, for example, a reporting entity fails to keep documents and data on its clients – such as copies of IDs and documents, originals of powers of attorney – for a post-transaction period of 10 years, it may be fined up to CZK 10 million. Moreover, if the laundered money cannot be retrieved because of such failure, the fine may reach the backbreaking sum of CZK 50 million.

What exactly does “suspicious” mean?

So far, so good. But in reality the act leaves much to be desired as it fails to give reporting entities a clear definition of a number of requirements, such as their duty to report any “suspicious transaction”. According to lawmakers, every transaction “concluded under circumstances that give rise to any suspicion of an attempt to legitimise the proceeds of crime” or “any other circumstance that could indicate such suspicion” will be regarded as suspicious. In terms of outlining the circumstances and facts in that respect, however, the act merely provides a few examples. Which means that entities will have to play detective to determine what other transactions could be considered suspicious.
The main problem, however, is that the last word on whether or not a transaction is suspicious lies with the authority in charge of interpreting the act, namely the Ministry of Finance (the Financial Analysis Division), pursuant to inspections and court proceedings should there be any disputes. While the reporting entity may believe in good faith that a certain transaction is not suspicious, the opposing party may believe just the opposite. Even something as innocent as the deposit of part of an escrow amount by a family member of a client may be construed as dubious behaviour.

Upon discovering a suspicious transaction, reporting entities are required to notify the Ministry of Finance (or any other authority appointed by law) without undue delay but at least within five days. If they fail to do so, they risk being fined up to CZK 5 million. The Financial Analysis Division, on the other hand, has very extensive powers. It is basically free to demand that the reported entity presents all documents proving that the individuals from which the escrow amount was accepted have been duly identified, the transactions checked and all suspicious transactions reported.

There does seem to be a way out for entities that truly wish to get a decent night’s sleep. Why not start reporting all transactions as suspicious? The real question then is what the response would be from the Ministry and, if they were to find out, from the clients themselves. In any case, I believe that the specifics in the act should have been better defined. Those who are required to follow it would then have a much better idea of how to proceed.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data