Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krka: 4Q12F preview, due on 14 March (Thursday after Slovenian market close)

Krka: 4Q12F preview, due on 14 March (Thursday after Slovenian market close)

12.03.2013 10:22

We expect Krka to report net profit of € 49.2m or an EPS of € 1.48 in 4Q12. For 2012, we expect consolidated net profit to reach € 160.7m or an EPS of € 4.83 (slightly above the € 155m for nonconsolidated net profit, which was released on January 24 along with the revenue breakdown for 2012), but 2.6% below current Bloomberg consensus of € 165.0m (EPS of € 4.89). In 2011, the difference between the non-consolidated (€ 150.4m) and
consolidated (€ 162.7m) net profit was € 12.3m, while the difference was only € 5.0m in 2010 and € 2.9m in 2009.

Gross margin likely to improve q/q and remain flat y/y: We expect gross margin to reach 58.5% in 4Q12, up from 56.3% in 3Q12, which was low due to one-off items and in line with the 58.6% margin posted in 4Q11. We believe the 20.6% y/y revenue growth in Russia should support gross margins. As a result, 2012F gross margin could have declined by as much as 200bps to 59.3% from 61.3% in 2011, due to the price erosion in Central
and South-East Europe.

Relatively good EBIT margin in 4Q12 will unlikely to arrest the decline for 2012: We expect EBIT margin at 17.2% in 4Q12 versus 14.6% in 4Q11 as we expect lower R&D and Admin expense margins. Our 4Q12 EBIT of € 56.8m (+26.1% y/y) implies € 200.2m for 2012 (-6.4% y/y) and a 2012F EBIT margin of 17.5% versus 19.9% in 2011. We expect S&M expenses to increase by 6.0% y/y to € 92.2m, making up 28.0% of 4Q12 sales (roughly in line with the 28.3% in 4Q11).

Financial results: We expect € 0.4m FX gains in 4Q12 as the 4Q12 ending EUR/RUB, EUR/PLN rates did not change more than 1% from 30 September. For 2012, total contribution should reach € -6.5m versus € - 14.0m in 2011, thus the 2012 bottom line will be punished much less by the financial result than in 2011, but it still won’t be enough for Krka to squeeze out net profit growth in 2012.

Tax rate: We expect the tax rate to reach 14.0% in 4Q12 as Krka alluded to the lower tax rates in 2012, which we expect to moderate to 17.0% from 18.6% in 2012.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.03.2023
17:20Další vývoj sazeb a „pokud se vám to zdá úplně jasné, pak jste museli špatně porozumět tomu, co jsem řekl“
16:57Amerika navazuje dalším krokem vzhůru, data zůstala stranou zájmu  
16:32Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
15:25Růst americké ekonomiky za čtvrtý kvartál byl upraven níže na anualizovaných 2,6 pct
15:04Commerzbank: Mírná německá recese v letošním roce
13:41Česko letos podle zprávy OECD čeká mírná recese a vysoká inflace
13:28Šéfka EK: Přístup Číny k Putinově válce ovlivní budoucí vztahy Pekingu s EU
12:53ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
12:40Nové předpovědi newyorského Fedu hovoří o dvouleté stagnaci americké ekonomiky
11:27Před inflačními čísly se dál daří akciím, euru i koruně  
10:59Je korekce na bankách racionální?
9:55H&M (+9,3 %) v prvním kvartálu překvapivě vykázalo zisk. Inflace spotřebitele od nákupů neodradila
9:43Microsoft usiluje o využití chatbota s umělou inteligencí k prodeji reklamy a navýšení příjmu
9:19Maďarsko zavádí novou daň na ropnou a plynárenskou společnost MOL
9:06Rozbřesk: ČNB na lehce jestřábí vlně, koruna reaguje rozšířením zisků
8:47Fed by letos mohl zvýšit sazby už jen jednou, Alibaba zvažuje uvolnění kontroly nad hlavními divizemi a futures jsou v zeleném  
29.03.2023
22:00Žádné zprávy, dobré zprávy; Wall Street vytěžila z minima maximum  
17:16Komentář: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
17:07ČNB podpořila korunu, hlavní akciové trhy se drží v zeleném  
16:35Kdyby Ford a VW přispívaly na odměny Elona Muska v Tesle...

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university