Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MOL: S&P revises outlook to Negative

MOL: S&P revises outlook to Negative

28.3.2013 9:11

Standard and Poor's (S&P) has revised its outlook on MOL (1 6295 HUF, 0,00%) from stable to negative and affirmed the 'BB+' ratings. The negative outlook on MOL reflects that a further downgrade of Hungary would likely result in a downgrade of MOL, given the agency’s view of a maximum one-notch rating differential between MOL and the sovereign rating and the risks to MOL's cash-generating capacity from weakening operating conditions.

Our view:
In its last statement, S&P made it clear that rating pressures would increase on MOL if it was to lower the sovereign ratings on Hungary. As the agency revised Hungary's outlook from stable to negative last Thursday, it was only a question of time before MOL’s rating followed suit.

Although MOL’s diversification into the E&P segment (70% of EBITDA in 2012) and its healthy liquidity justifies a one-notch rating differential between MOL and the sovereign rating, a material divergence is hardly conceivable. Indeed, sector and Robin

Hood taxes should act as a stark reminder of how the feeble economic conditions in Hungary can act as a drag on the company. We maintain our neutral stance on MOL. However, we note that another moderate (5%) sell-off would create a compelling entry point into the long-term value of the company. On 2013F EV/EBITDA MOL now trades at an attractive 4.7x, or 19% below its historical average.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC