Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
The CNB new forecast sees the EUR/CZK at 25.6 in 2013

The CNB new forecast sees the EUR/CZK at 25.6 in 2013

03.05.2013 11:02

The CNB Board met expectations and left its interest rates unchanged. While taking its decision, the CNB Board had a new forecast available, which unsurprisingly envisages temporarily worsened economic performance, a weaker koruna, and lower inflation. The risks to the new forecast are on the downside. Last but not least, the Czech National Bank reiterated after its  Thursday meeting that it is ready to use foreign exchange interventions, “if further monetary policy easing becomes necessary”.

In its new forecast, the CNB slightly worsened the overall outlook for the Czech economy for both this year and the next. In addition, it significantly reduced its inflation forecast for this year and very slightly increased the inflation forecast for 2014. Moreover, the CNB anticipates a decline in market interest rates to as low as 0.3% in late 2013, but this is actually the same value as we saw in February’s forecast. We should stress that, according to the CNB, official interest rates will remain at technical zero over a longer horizon, as the central bank currently sees no inflation pressures for this year and the next. The tenor of the forecast is as follows: “Consistent with the forecast is a slight decline in market interest rates, followed by a rise in rates in 2014”. Of the outcomes of the press conference, we should mention that such a rise would be possible if a recovery (in the euro area) should occur at that time.

The central bank’s view on the exchange rate of the Czech koruna has changed a bit. The CNB currently sees the EUR/CZK 25.50 level at the end of the year (the previous forecast implied the 25.20 level in December). Moreover, the CNB model suggests that the currency should be at the EUR/CZK 25.70 for this quarter.

The latest forecast does not signal any aggressive move by the central bank, although it emphases downside inflation risks and also includes temporarily lower inflation expectations. This is why we do not believe that, at its current levels, the koruna might be a reason for the possible interventions that have been so greatly discussed in the media. For the coming week, we therefore expect a steady wait-and-see attitude from the CNB, with forex interventions rather at the verbal level. After all, as indirectly stated at the press conference, the current exchange rate of the koruna does not compel the central bank to continue to ease monetary conditions.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.08.2020
22:03Wall Street končí týden beze změny
17:32Závěr týdne negativní, Evropu táhl dolů cestovní ruch  
17:02Řekněte mi, jak máte nastavené daně. Já vám řeknu, v jaké zemi žijete
15:31Komentář analytika: Applied Materials ukazuje solidní výkon a sebevědomý výhled  
15:09Project Syndicate: Zužitkování kapitálu z podnikání žen
14:19ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:35Czech Top 100: Největší tržby měla loni Škoda Auto před EPH a ČEZ
13:11Presbitero: Možná dluhová past jménem (r-g)
11:42Ekonomika EU klesla ve 2. čtvrtletí o rekordních 11,7 procenta
11:01Perly týdne: Po časech zlých časy dobré, dolar v nemilosti a u nás konec bezohledných vymahačů
9:51ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek příjmů
9:17Rozbřesk: Červencová inflace dopadla podle očekávání ČNB, Francie vysílá proti Turecku letadlovou loď
9:05ČEZ ESCO v pololetí stoupl provozní zisk, tržby stagnovaly
8:46Británie utahuje cestování, Daimler zaplatí pokutu  
8:30Daimler se v USA dohodl na urovnání kvůli emisím naftových vozů
6:14Ilzetzki: Co stojí uzavření škol a kdo na něj nejvíc doplácí
13.08.2020
17:42Dolar po dobrých datech z trhu práce klesá, Apple se blíží dvoubilionové valuaci  
17:11Když auta lámala ruce a elektromobily vládly silnicím...
15:41Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl pod milion
15:16Sussman: Opomíjený argument pro rozdělení velkých technologických firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university