Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ignorování cen nemovitostí si už nemůžeme dovolit

Ignorování cen nemovitostí si už nemůžeme dovolit

3.7.2014 6:30
Autor: Redakce, Patria Online

Ceny nemovitostí rostou. Je to ale důvod k radosti? Nebo sledujeme stejný příběh znovu a znovu? Po desetiletí růstu začaly ceny nemovitostí klesat v roce 2006. Nejdříve tomu tak bylo ve Spojených státech, poté i jinde a celý proces přispěl ke globální finanční krizi. Náš výzkum přitom ukazuje, že cyklus cen nemovitostí stojí na počátku více než dvou třetin z 50 systematických bankovních krizí.

Oživení na trhu s bydlením je samozřejmě vítanou zprávou, musíme se ale mít na pozoru před dalším nekontrolovaným boomem. Jde o sektor, který je klíčový pro každou ekonomiku, hodnotit jeho vývoj ovšem není jednoduché. Posouzení vývoje cen nemovitostí je více uměním než vědou. Politické nástroje pro management jejich cyklu jsou navíc ve stadiu tvorby. Teorie říká, že ceny nemovitostí by se měly pohybovat v souladu s vývojem nájmů a příjmů domácností. Pokud se od nich odtrhnou, lidé by měli přejít od nákupů nemovitostí k jejich pronájmu a to by mělo vyvolat potřebnou korekci. Podobně by nemělo dlouhodobě docházet k odtržení cen nemovitostí od příjmů. Poměr cen nemovitostí k nájmům a příjmům je tak používán jako základní měřítko vývoje na trhu. První graf ukazuje, že poměr cen nemovitostí k nájmům leží u většiny zemí OECD stále nad dlouhodobým průměrem (jde o odchylku od tohoto průměru v procentech). Nejvýraznější výjimku představuje Japonsko.

22

Druhý graf ukazuje, jak vypadá současná dostupnost nemovitostí. Konkrétně jde o poměr cen nemovitostí k příjmům (opět relativně k historickému průměru). Nejdostupnější jsou v tomto smyslu nemovitosti v zemích jako Japonsko, Korea či Německo. Opak platí o Belgii, Kanadě, Austrálii, Novém Zélandu či Francii.

33

Vedle popsaných měřítek je ale nutno brát do úvahy i specifickou situaci, jako např. v Belgii, kde ceny nemovitostí dosáhly vysokých úrovní, podle MMF je ale riziko jejich prudké korekce omezené. Makroprudenční nástroje a případně i monetární politiku tedy nelze nastavit podle obecných měřítek. Zůstává přitom stále otevřenou otázkou, nakolik by měly být pro ochlazení trhu s nemovitostmi používány makroprudenční nástroje a nakolik monetární politika. Na druhou stranu je ale jasné, že monetární politika musí tomuto segmentu ekonomiky věnovat mnohem více pozornosti než dříve.

Autorem je Min Zhu.


Čtěte více:

MMF bije na poplach kvůli přehřívajícímu se nemovitostnímu trhu
12.6.2014 9:23
„Svět musí jednat, aby zabránil riziku dalšího devastujícího krachu ne...
Britský nemovitostní trh se přehřívá, dle Carneyho je největší ekonomickou hrozbou
26.6.2014 12:40
Ceny domů ve Velké Británii raketově rostou od roku 2009, a to průměrn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data