Forexový trh prošel nedávno hodně rušnými chvílemi. O tom, jak se při podobných situacích chovat a jak se mohou investoři bránit vážnějším újmám, si Patria Online povídala s Janem Kovalovským, vedoucím Patria Forex.
Patria Online: Forexový trh prošel nedávno kvůli rozhodnutí švýcarské centrální banky (SNB) uvolnit minimální hladinu měnového kurzu vůči euru rušnými momenty. Na čem vlastně investoři nejvíce tratili?
Po ohlášení SNB nebyly měnové páry v kombinaci se švýcarským frankem likvidní přes 2 hodiny. Bankovní domy neposkytovaly likviditu do trhu. Trh se stal plně funkční zhruba o 4 000 pipů níže, kde se realizovala většina obchodních pokynů. Tento prokluz mezi skutečnou realizovanou hodnotou a nastavenými limity inteligentních pokynů způsobil velké ztráty investorů v dlouhých pozicích. Nejvíce byli ovlivněni investoři na měnovém páru EURCHF.
Patria Online: Podle čeho se dá poznat, že nějaká podobná událost může nastat?
Pokud se ptáte na to, zda šlo nějak predikovat rozhodnutí SNB k určitému datu, tak říkám, že tuto událost nebylo možné predikovat k určitému datu.
Patria Online: Dobře, co byste poradil investorům, kteří se chtějí v podobných okamžicích vyhnout ztrátám. Existuje na to nějaká všeobecná poučka?
Než poučka, řekl bych spíše zkušenost. Fixace kurzu, jak se to stalo u švýcarského franku vůči euru, či jakéhokoliv měnového páru, není nekonečná a lze očekávat, v případě jeho uvolnění, extrémní pohyb bez předem jasného směru. Stejně tak mohou nastat problémy s likviditou v případě geopolitických problémů, jak se stalo na rublu. To jsou předsignály, kdy se takovým měnám vyhýbat.
Patria Online: Můžete to prosím rozvést?
Jedním z takových aktuálních předsignálů je například dánská koruna. Kurz dánské koruny je fixován ve fluktuačním pásmu 15 procent. Centrální banka doporučila ministerstvu financí pozastavit novou emisi dluhopisů. To jsou předsignály potenciálního budoucího výrazného pohybu. Podle zkušeností z rozhodnutí SNB se tak dá čekat u dánské koruny podobný vývoj, dojde-li k uvolnění fixačního pásma dánské koruny, jako u švýcarského franku.
Patria Online: Dá se ale vůči nenadálým rozhodnutím, jakým bylo zmiňované uvolnění švýcarského franku, skutečně bránit?
Pokud se taková událost stane a investor je v pozici, tak skutečně není bezprostřední ochrany. Na druhou stranu – investoři jsou často málo trpěliví a ochotní snášet dennodenní učení se. Platí totiž, že jedině dlouholetá zkušenost na trhu může investory ochránit, tedy naučit je neinvestovat v nesprávný okamžik. Tak jako teď předznamenává například dánská koruna.
Patria Online: Co považujete při investování na měnovém trhu za rozumnou ochranu investora?
Ochranou je rozumný pákový efekt. Menší finanční páka nemusí být pro investory likvidační. Finanční páka 1:50 je podle mého názoru dostatečná a není třeba zvyšovat riziko vyšší pákou.
Patria Online: Mají investoři sledovat kurzotvorné události?
Určitě ano. Někteří investoři mají své obchodní strategie postavené právě na těchto událostech. Lze říci, že přímo období vysoké volatility v krátkém čase přímo milují. Jsou ochotni přijmout extrémně vysoké riziko za cenu rychlého zisku. Zároveň akceptují riziko slipage, které je v těchto případech velmi časté.