Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Edwards: Medvědí trh začal, držte se dál od akcií

Edwards: Medvědí trh začal, držte se dál od akcií

9.9.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

„Japonské ztracené dekády přinesly akciovým investorům jedno velké ponaučení: Naděje zabíjí. Dlouhodobý medvědí trh je atraktivní pouze během krátkých časových období, kdy dojde k cyklickému oživení. Jakmile se ale cyklus otočí, akcie musí jít bez váhání stranou. Jestliže někdo doufá, že vše dopadne dobře, zničí své portfolio, protože medvědí trh eliminuje i zisky, kterých bylo dosaženo během předchozího býčího trhu. Zisky, které přicházely během dlouhých let, jsou pryč během několika měsíců. A podle nás se i my nyní nacházíme v medvědím trhu.“ Takový je názor známého medvěda a stratéga ze SocGen Alberta Edwardse.

Jeho názor se opírá o model, který používá spolu s kolegou Andrew Lapthornem. Model je v principu založen na tom, jak se vyvíjí úspěšnost dvou investičních strategií, kterými jsou využívání cenového trendu a sázky na kvalitu. Jak je patrné z následujícího grafu, trh se ocitá v problémech, pokud se korelace mezi těmito dvěma strategiemi zvedá na vysoké úrovně a k tomu dochází právě v současné době:

m1

Edwards uvádí, že zmíněná korelace dosahuje v současné době hodnoty 90 % a historie ukazuje, že výsledkem takové situace bývá medvědí trh. SocGen pak na základě této analýzy spočítala i pravděpodobnost začátku medvědího trhu a výsledné číslo je 99,7 %. Druhý graf ukazuje jak současnou pravděpodobnost, tak její historický vývoj. K jejímu prudkému růstu došlo v roce 1993, po roce 1999 a na konci roku 2006. Takže se zdá, že vše je jasné.

m2

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Pozitivní sentiment z Asie doléhá na jen a dluhopisy
9.9.2015 10:38
Asijské akciové trhy se tentokrát nestávají pro zbytek světa zátěží, a...
Juncker: Uzavřené dohody musí respektovat i budoucí řecké vlády
9.9.2015 10:57
Dohody uzavřené v souvislosti se třetím záchranným balíkem pro zadluže...

Váš názor
  • Myslitel
    9.9.2015 12:34

    Nic neví, jen si přeje...tyhle kydy akorát informují, jestli je aktuálně autor býk nebo medvěd. Edwards nic neví...a dělá to jediné, co může, snaží se ovlivnit trh ve svůj prospěch. Akcie zkorigovaly, obecně nejsou levné, ale spousta z nich nejen že není drahá, některé jsou vyloženě za hubičku. A protože ekonomika šlape a protože nikdo nebude chtít, aby mu ujel vlak, všichni do něj naskáčou a vyženou DJ na 17000..pak trochu dolů aby se neřeklo a pak zase vpřed. Dnes neexistuje výnosnější místo kam vrazit peníze, než do akcií. Úroky jsou na nule, zlato je levnější než sůl...a firmy vydělávají a navyšují mění, případně platí dividendu několikanásobně vyšší než úrok...prostě není co diskutovat, medvědi se krmí jen grafy a ne fundamentem. A fundament nakonec vždy každou technickou analýzu převálcuje...
    (nezadáno)
    • Re: Myslitel
      9.9.2015 14:16

      co se takhle mrknout trochu na detaily a ne jen do headlinů. Firmy stahují vlastní akcie, emitují hromady dluhopisů s extr.nízkými úroky a za ně zase skupují své akcie nebo předražené konkurenty, navrch huj s vespod fuj (jednou sazby nahoru půjdou a co pak ?) no a pokud jde o standard.byznys tak až na výjimky se všichni plácají už pár let na stejných úrovních a zisky se nafukují uměle a náklady se snižují tím, že se snižuje kvalita finálního produktu a kdo chce ať nakupuje :o)
      Mike
      •  
        9.9.2015 15:05

        firmy dělají to, co je jejich posláním, tj. generují zisk. Pokud to nechápete, bijte se v prsa, ale ekonomiku nechápete
        (nezadáno)
        •  
          9.9.2015 15:37

          no tak s takovým přístupem good luck, to že si vezmou půjčku, sníží počet akcíí a zvýší uměle zisk na akcii je manipulace s čísly krátkodobého charakteru = do dalších bonusů :o)
          Mike
          •  
            9.9.2015 16:19

            Nevim, v jakem odvetvi se pohybujete, ale ja ve strojirenstvi. Mam velmi dobrou predstavu co se deje. V cine je mazerial drazsi nez v evrope, mzdy v průmyslovych centrech rostou astronomicky. Blizky vychod je nestabilni...spousta prace se stehuje do evropy a ameriky. Chybi vyrobni kapacity. Nikdy se nevyrabelo tolik aut...kolik firem ze sta funguje na vasem principu? Vyjnenujte mi jich dvacet...a pak se podivejte, kolik je na burze titulu...good luck s vasim papouskovanim headlinů...mne tohle nepodsovejte. Ja mluvim o tom, v jakem prostredi se pohybuju :-)
            (nezadáno)
            •  
              9.9.2015 16:46

              tak to gratuluji a at vám to vydrží co nejdéle a pokud možno at cnb drzí "ochrannou" ruku nad korunou co nejdéle, Buh ví jak by to u vás vypadalo s korunou za 24 :o) s cinou máte pravdu, ale mají ještě venkov nejen pobřeží a já komentoval korporace na burze a tam není hlavní zda vyrobíte a prodáte více ale jak dobře to "spočítáte" i to tolik vychvalované GE "vyrábí" více jak polovinu "zisku" ve fin.divizi :o) tak asi tak
              Mike
              •  
                9.9.2015 17:42

                a kde jste přišel na to, že mluvím jen o naší firmě? :-)) Kde žijete... zkuste nepodléhat pohádce o vlastní dokonalosti a otevřete oči...nebo uši..Evropa a Amerika má čím dál víc práce. Kapacity nestačí...mám to napsat anglicky, aby vám došlo, že nemluvím jen o koruně? :-)) Kam si myslíte, že zmizela ta práce z číny? Vrací ze zpět, nenávratně. Investice do činy se zpomalují, takže se musí zpomalit i její růst. Ten naopak roste a poroste v Evropě a Americe. Takže klasický býk..
                (nezadáno)
                •  
                  9.9.2015 22:09

                  růst číny zpomalil také díky nižším investicím, což nemusí znamenat, že se výroba přesouvá do evropy nebo US. Ve skandinávii mají velký přebytek strojních kapacit, firmy tam čekají na zakázky.. U nás to je jiné, tady jsou kapacity vytíženy a investuje se do strojního vybavení často kvůli štědrým dotacím. Firma si koupí CNC stroj za 10 mil a zaplatí třeba 4 mil. Strojní průmysl začíná být pokřivenej dotacemi jako zemědělství.
                  fluidum
                •  
                  9.9.2015 18:42

                  Co se týče návratu výroby např. z Číny zpět do USA, uvádí se, že příčinou není nějaké vlastenectví, ale nástup pracovně-úsporných technologií, tedy že nižší mzdy už nehrají takovou roli.
                  Vasek218
                  •  
                    9.9.2015 21:10

                    Ona i pracovní síla v číně dost podražila. Platy ve městech rostou
                    Velkamedvědice
                    •  
                      9.9.2015 21:13

                      Akorát tam nemají žádný vercajk...ale jinak je to planá diskuze, jsme otroci bez šance na samostatné rozhodnutí....
                      el mrcoch
                      • El
                        9.9.2015 21:21

                        Čau brachu! o). https://m.youtube.com/watch?v=_Y74XcUaYx0
                        Velkamedvědice
                •  
                  9.9.2015 18:35

                  ale jo optimismus se v dnešní době cení, kam se asi ty cajky budou vyvážet když si čína "prdne" :o) jasný důkaz že to funguje jak má vy asi kupujete někdo jiný prodává tak se uvidí
                  Mike
    • Re: Myslitel
      9.9.2015 14:12

      Šlape ekonomika ČR, díky intervenci ČNB. Šlapala ekonomika USA, když byl slabý dolar, zlepšila se Evropa, když oslabila EURO. Zdá se, že ekonomiky šlapou, jen když devalvují, ale to zase poškodí konkurenty. Připomíná mi to "každý chvilku, tahá pilku". Já jsem v dlouhých pozicích, snažil jsem se vybírat akcie, které nejsou drahé. Ale nevím no, možná jsem měl počkat na nějakou krizi... Jinak je pravda, že medvědí trh už nějakou dobu je. Vidím to i na podílových fondech, na jejich současných cenách.
      Vasek218
    • Re: Myslitel
      9.9.2015 13:21

      A KTERÉ TY AKCIE, KONKRÉTNĚ, JSOU PODLE VÁS ZA HUBIČKU ? JÁ TEĎ NIC TAKOVÉHO NEVIDÍM
      sid_cz
      •  
        9.9.2015 15:07

        AIG, OTEL, MDR, SNFCA, IMH, YPF, GNW...
        (nezadáno)
      •  
        9.9.2015 13:31

        celosvětově jsou indexi na 15letém maximu.Autor asi myslel trh OTC s cenami 0.0001 - 0.0002
        eda
        •  
          9.9.2015 15:08

          neplácejte blbosti...OTC trh nejsou akcie, ale toto loto...
          (nezadáno)
    • Re: Myslitel
      9.9.2015 13:00

      To už není ojedinělý názor.. Ten medvědí trh může trvat tak rok a půl? Ale už půl roku fakt trvá..
      mtv
      •  
        9.9.2015 15:09

        není ještě medvěd..tohle byla jen korekce...
        (nezadáno)
Aktuální komentáře
13.12.2017
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data