Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ukončí globální ekonomickou párty nakonec Čína?

Ukončí globální ekonomickou párty nakonec Čína?

10.11.2017 6:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Když jsme před časem začali hovořit o globálním ekonomickém boomu, obvykle jsme se setkávali se skepsí. Nyní je už ovšem zřejmé, že tento boom skutečně probíhá a ekonomové postupně zvyšují své projekce očekávaného růstu světové ekonomiky. A nová ekonomická data stále pozitivně překvapují. Náš poslední odhad růstu globální ekonomické aktivity se pohybuje na 4,5 %, což je za tento rok nejvyšší dosažené tempo a nachází se téměř celý jeden procentní bod nad trendem. Volné kapacity docházejí, ale zatím se to na inflaci nijak viditelně neprojevuje, píše na stránkách Financial Times investor a ekonom ze společnosti Fulcrum AM Gavyn Davies.

Obdivuhodná je i šíře současného oživení, protože se na něm stále podílí všechny významné ekonomiky. Ta americká podle našich odhadů nyní roste o 3,7 %, eurozóna o 3,6 % a japonský růst se pohybuje kolem 1,5 %. Poprvé během tohoto cyklu navíc ožívají investice. Pro příští rok bude ovšem klíčový zejména vývoj v Číně, kde mohou nastat určité změny v ekonomické politice. Historický a odhadovaný současný růst světové ekonomiky shrnuje následující graf:

001

Následující tabulka ukazuje „anatomii“ růstu světové ekonomiky na počátku roku 2016 a nyní. Boom je dnes mnohem silnější, k čemuž přispívají v podstatě všechny významné ekonomiky:

001 

Ještě v roce 2016 panovaly značné obavy z globální recese a hlavní příčinou byl vývoj v Číně. Tamní akciový trh si v roce 2015 prošel prudkým pádem, následoval odliv kapitálu a zdálo se, že celý finanční systém bude destabilizován. K tomu se přidaly deflační síly vyvolané poklesem cen ropy a rostoucí nadměrné kapacity ve výrobním sektoru. Fed se navíc začal chystat na zvyšování sazeb a to vše vyústilo ve značné obavy z toho, že Čína bude zdrojem deflačního šoku pro celé globální hospodářství.

Došlo ovšem k posunu ekonomické politiky v samotné Číně i v USA. Čína obnovila kontrolu přeshraničního toku kapitálu, provedla fiskální a monetární stimulaci a začala omezovat nadměrné kapacity ve státem vlastněných společnostech. K tomu podnikla kroky k omezení půjček financujících spekulativní aktivity. Fed zase pozdržel své plány na zvedání sazeb, což přispělo ke snížení odlivu čínského kapitálu do zahraničí a ke stabilizaci tamního finančního systému. Krizi se tedy podařilo těsně vyhnout a začala expanze, která podle všeho pokračuje doposud.

Po uplynulém stranickém kongresu se nyní zdá, že čínská vláda už nebude klást takový důraz na absolutní výši růstu, ale na to, jak je rozložen v jednotlivých částech ekonomiky. Důraz bude zřejmě kladen zejména na rozvoj středu a západu země. Do popředí se dostanou i technologie a inovace, význam těžkého průmyslu poklesne. Vláda se bude více zaměřovat na kvalitativní stránku ekonomického rozvoje včetně kvality životního prostředí, vzdělání a sociálního zabezpečení. Nejde o žádný prudký odklon od strategie posledních let, ale přece jen se zdá, že absolutní ekonomický růst stále ztrácí na významu.

Řada ekonomů se domnívá, že cílem čínské vlády bude růst pohybující se kolem 6 % a přes výše uvedené nebude tolerován jeho významný pokles pod tuto hranici. Došlo by k němu tedy jen v případě, že by vláda učinila nějakou hrubou chybu ve své politice. V takovém případě by mohlo nastat i mnohokrát diskutované tvrdé přistání. Jeho pravděpodobnost se ale po stranickém kongresu nijak nezvýšila.

Zdroj: FT

 

Čtěte více:

Nejatraktivnější a nejzatracovanější odvětví na americkém trhu
07.11.2017 18:36
Minulý týden jsme zde věnovali čas kandidátovi na „nejhorší akcii na s...
Míra nezaměstnanosti v Česku je na nových historických minimech
08.11.2017 9:26
Nezaměstnanost spadla v říjnu na historická minima, podle metodiky MPS...
Evropská komise: V roce 2030 chceme o 30 % nižší emise u aut
08.11.2017 12:22
Nové osobní automobily a dodávky by v Evropské unii měly mít v roce 20...
Proč jsou Řekové ještě v eurozóně? A proč se sama nerozpadla?
11.11.2017 18:15
Vývoj v Řecku po roce 2008 je naprosto ojedinělý. Existuje řada příkla...
Jak vznikl jeden velký ekonomický omyl naší generace
12.11.2017 16:22
Během posledních deseti let se výraz „nabídková strana ekonomiky“ stal...
Evropské akcie potopí jen Spojené státy
10.11.2017 12:03
Valuace amerických akcií se nyní pohybují mnohem výše než u akcií v Ev...

Váš názor
  • Trump přenechává globální vedení Číně
    10.11.2017 8:41

    napsal Antony J. Blinken, náměstek ministra zahraničí během vlády Obamy. Více v angličtině zde: https://www.nytimes.com/2017/11/08/opinion/trump-china-xi-jinping.html . Týdeník The Economist přiřkl prezidentu ČLR titul obvykle vyhrazený americkým prezidentům: Nejmocnější muž světa. Společnosti z USA a ČLR podepsaly v posledních dvou dnech dohody za 5,5 biliónu Kč. Trump do Číny přiletěl z Jižní Koreje, kde ve středu vyzval „všechny zodpovědné země“, aby při tlaku na KLDR spojily své síly. Jmenovitě se přitom obrátil na Čínu a Rusko. Čína potvrdila, že nepřipustí ve svém sousedství žádný vojenský konflikt. Ukazuje se, že prezident Zeman byl a je dobrým prognostikem. Neboť jeho cesta do ČLR s mnoha zástupci firem z ČR měla svoji logiku a opodstatnění. Stejně přemýšlí a činí také prezident USA.
    realista
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)