Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers o vlně bankrotů, znárodnění bank a pokrizové ekonomické politice

Summers o vlně bankrotů, znárodnění bank a pokrizové ekonomické politice

11.04.2019 5:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Když padla banka Bear Stearns, byla to evidentní známka blížící se bouře. Nikdo na ni ale moc nereagoval, banky dál vyplácely dividendy, nikdo po nich nechtěl rekapitalizaci, i když právě to byl v danou chvíli ten správný krok. A ekonomická politika se měla řídit tím, že nejdůležitější je zachovat dostatečnou úroveň poptávky. Nikdo se ale k ničemu neměl a to byla v tuto chvíli jasná chyba, tvrdí na svém blogu známý ekonom Larry Summers. Dodává však, že po pádu Lehman Brothers už došlo k potřebné razantní akci.

Banky byly významně rekapitalizovány, přišla silná stimulace, byla poskytnuta likvidita finančním trhům a mezi prvním a druhým čtvrtletím roku 2009 došlo k jednomu z nejprudších oživení v historii vyspělých zemí. Čelem ekonomické pohromě jsme jednali rozhodně a efektivně a šlo o zdaleka nejdůležitější období, tvrdí ekonom. Pak ale přišel konec roku 2009 a s ním „pomýlené obavy z rozpočtových deficitů“. Politici se spokojili s prvními známkami zlepšení a „opustili bitevní pole“. Ovšem poptávka byla stále příliš slabá, nedokázala zažehnout skutečné dlouhodobé oživení a „vítězství tedy bylo vyhlášeno příliš brzy“. 

Finanční krize podle Summerse často přinášejí popularitu populistům, protože sebou nesou záchranu velkých finančních institucí v době, kdy široká veřejnost trpí špatnými ekonomickými podmínkami. Otázkou ale je, co by se stalo, kdyby byl postup vlády vůči bankám tvrdší. Summers tvrdí, že přirozený experiment, který proběhl ve Velké Británii, velké naděje nepřináší. Tam totiž došlo ke znárodnění dvou ze čtyř největších bank, ale „ve stejnou dobu, kdy jsme my získali Trumpa, oni získali brexit“.

Ekonom poukazuje na to, že podle některých názorů neměla vláda jednat vůbec a měly volně probíhat bankroty firem. Ekonomika by se tak očistila bez toho, aby se utrácely peníze daňových poplatníků. Jenže Summers dodává, že i na tohle téma již proběhl jeden přirozený experiment a tím nebylo nic jiného než Velká deprese. Její začátek byl hodně podobný poslední recesi, ale následný vývoj se hodně lišil. Během Velké deprese se nezaměstnanost vyšplhala až na 25 %, zatímco během poslední recese dosáhla maxima na 10 %. I z pohledu vládního rozpočtu byla současná strategie lepší, protože v případě kolapsu by byly deficity mnohem vyšší kvůli propadu rozpočtových příjmů. 

Měly být i v USA znárodněny některé banky? Summers se domnívá, že pokud by k tomu došlo, z bank by začali odcházet ti nejschopnější lidé i klienti. Jinak řečeno, „vládní intervence je v případě bank nevyhnutelně spojena s destrukcí hodnoty aktiv“. Někteří argumentují s tím, že ve Švédsku tento postup fungoval. Ovšem Summers poukazuje na to, že v této zemi vláda již před krizí vlastnila 80 % bank a tudíž nebylo velkou změnou, když v nich pak svůj podíl ještě navyšovala. 

Ekonom na závěr své úvahy tvrdí, že výrobní sektor ve Spojených státech prochází podobným vývojem jako kdysi zemědělství. V něm se efektivita a produktivita postupně zvýšily natolik, že se z hlediska celého hospodářství stalo téměř irelevantní – zemědělství zaměstnává nyní méně než 2 % populace v produktivním věku. V současnosti stále méně lidí vyrábí nějaké zboží a stále více jich pracuje ve službách. Další generace pak budou řešit zejména to, co všechno bude obnášet zdravotní péče, systém vzdělání nebo jak se bude pracovat se sociálními sítěmi. 

Zdroj: Larrysummers.org

 

Čtěte více:

Jak obnovit fungování kapitalismu
06.04.2019 16:28
„Když už i přední ekonomové zpochybňují myšlenku kapitalismu, je zřejm...
Švýcarský regulátor varuje před přehřátím na trhu nemovitostí
04.04.2019 16:21
Varování ohledně rizik na švýcarském trhu s nemovitostmi dosáhla vrcho...
Proč je evropský útlum pro akcie větší hrozbou než čínský obchod
04.04.2019 15:16
Zpomalování v Evropě by na světovou ekonomiku mohlo mít větší vliv než...
Názor investorů o ETF a indexových fondech může být mylný
08.04.2019 5:56
Nová analýza akciových fondů za posledních 20 let zpochybnila jeden z ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)