Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Carlson: Recese z pohledu napůl plné „investiční“ sklenice

Carlson: Recese z pohledu napůl plné „investiční“ sklenice

04.07.2019 10:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle investora Bena Carlsona ze společnosti Ritholtz Wealth Management jsou recese pro finanční systém „nutným zlem“, které čistí ekonomiku. Pro některé lidi ale mohou být přímo devastující, protože ztratí zaměstnání či dokonce celý podnik. I v takových obdobích lze ale najít pozitiva a Carlson se ve své úvaze snaží na recese dívat z pohledu „napůl plné sklenice“.

Investor v první řadě poukazuje na to, že pokud nyní nezačne recese, současná expanze americké ekonomiky se stane nejdelší v historii, protože předčí expanzi z let 1991–2001:

0

Investor pokračuje s tím, že „expanze sice neumírají na svůj vysoký věk, nicméně v ekonomice se během nich hromadí nerovnováhy a ty nakonec vyvolají kontrakci“. Její negativní dopady jsou pak dobře známy včetně růstu nezaměstnanosti, poklesu výdajů a všeobecného zhoršení nálady. Během recese dochází i k poklesu cen rizikových aktiv a to může být „pro finančně a psychologicky připravené výhoda“. Druhý graf ukazuje hloubku poklesu indexu S&P 500 během dvanácti recesí po druhé světové válce:

0

Jedinou recesí, která nepřinesla dvojciferný pokles cen akcií, byla krátká recese po druhé světové válce. Ve dvou třetinách případů naopak klesly ceny aktiv o více než 20 %. „To nemusí být právě nejlepší pro ty, kteří v té době drží rozsáhlá portfolia. Ti, kteří jsou ale ve fázi akumulace aktiv, mohou vnímat recese a medvědí trh jako dobrý bod vstupu, kdy se ceny nacházejí nízko a dividendové výnosy vysoko. Když bylo například dosaženo vrcholu roku 2007, dividendový výnos indexu S&P 500 dosahoval asi 1,7 %. Když v roce 2009 skončily výprodeje, výnos se dostal na 4 %,“ píše Carlson.

Popsaná výhoda by se podle investora měla týkat zejména mladých lidí, kteří začínají s budováním investičního portfolia. A netýká se jen akciového trhu. Během recese totiž obvykle klesají i ceny nemovitostí a s nimi rovněž hypoteční sazby. Lze tak využít nižších cen bydlení financovaného levnějšími úvěry. Carlson dodává, že řada úspěšných a dnes obrovských firem vznikla během těžkých ekonomických časů. Příkladem má být IBM, Walt Disney, Microsoft či UPS, která byla založena ve stejném roce, kdy „JPMorgan v roce 1907 zachránil celý bankovní systém“. Airbnb byla zase založena během krize roku 2008.

Většinu pozitivních efektů recese lze ale využít pouze v případě, že jsme na ni dobře připraveni. Nízké ceny akcií či bydlení pro nás nejsou výhodou, pokud nemáme dost finančních zdrojů. A každopádně platí, že „ať už recese udeří kdykoliv, mějme na paměti, že jednou pomine“.

Zdroj: The Wealth of Common Sence


 

Čtěte více:

Ritholtz: Jak během další krize investovat a profitovat
18.06.2019 11:12
Od té doby, co v roce 2009 skončila krize, byli investoři varováni, že...
Schwab: Devět a půl investičního komentáře pro zbytek roku
19.06.2019 14:22
Investiční společnost Schwab přichází v polovině roku 2019 s „devíti a...
Schwab: Trhy se možná nechaly příliš unést a budou zklamány
25.06.2019 11:02
Na trhu se již dlouho tvrdí, že „s Fedem se nebojuje“. Investiční spol...
Ekonomika USA překonala rekord v délce nepřetržitého růstu. Má to svá ale
02.07.2019 8:14
Americká ekonomika minulý měsíc zřejmě překonala důležitý milník a zaž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2020
22:25Závěr týdne v USA ve znamení dalších poklesů, Tesla +5,6 %
17:45Akcie ZOOM kvůli obavám z koronaviru vystřelily jako raketa. Má to ale háček
17:34Hodnota roušky na 7 600 korunách a nejlepší investice v historii lidstva
17:23Klidný závěr týdne se začíná trochu kazit. Data dnes byla "zajímavá"  
16:38Prodej aut v březnu klesl o 36 procent na 13.685 vozů
16:25Natixis: Přichází fragmentace globální ekonomiky i financí
15:06Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
14:57Propad americké zaměstnanosti - rekord odolal, ale pěkné číslo to není  
13:19Perly týdne: Google test na virus, horní hranice nezaměstnanosti a my rozděleni chalupařením
11:21Akcie středoevropských bank: Patria kvůli nejistotě mění doporučení  
11:20Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
11:13Ropné nadšení opadlo. Zvládnou trhy další špatná data?  
10:29Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
9:46Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 procent
9:38ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
9:18Rozbřesk: Cena ropy raketově vystřelila. Končí cenová válka?
8:50Evropské burzy mohou otevřít mírným poklesem, ropa ztrácí část zisků  
8:22Středoevropské měny by mohly mít nejhorší rány utržené koronavirem za sebou
6:13Čína využívá pádu ropy k doplnění strategických zásob
02.04.2020
22:01S&P 500 roste, ropa letí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data