Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Carlson: Recese z pohledu napůl plné „investiční“ sklenice

Carlson: Recese z pohledu napůl plné „investiční“ sklenice

04.07.2019 10:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle investora Bena Carlsona ze společnosti Ritholtz Wealth Management jsou recese pro finanční systém „nutným zlem“, které čistí ekonomiku. Pro některé lidi ale mohou být přímo devastující, protože ztratí zaměstnání či dokonce celý podnik. I v takových obdobích lze ale najít pozitiva a Carlson se ve své úvaze snaží na recese dívat z pohledu „napůl plné sklenice“.

Investor v první řadě poukazuje na to, že pokud nyní nezačne recese, současná expanze americké ekonomiky se stane nejdelší v historii, protože předčí expanzi z let 1991–2001:

0

Investor pokračuje s tím, že „expanze sice neumírají na svůj vysoký věk, nicméně v ekonomice se během nich hromadí nerovnováhy a ty nakonec vyvolají kontrakci“. Její negativní dopady jsou pak dobře známy včetně růstu nezaměstnanosti, poklesu výdajů a všeobecného zhoršení nálady. Během recese dochází i k poklesu cen rizikových aktiv a to může být „pro finančně a psychologicky připravené výhoda“. Druhý graf ukazuje hloubku poklesu indexu S&P 500 během dvanácti recesí po druhé světové válce:

0

Jedinou recesí, která nepřinesla dvojciferný pokles cen akcií, byla krátká recese po druhé světové válce. Ve dvou třetinách případů naopak klesly ceny aktiv o více než 20 %. „To nemusí být právě nejlepší pro ty, kteří v té době drží rozsáhlá portfolia. Ti, kteří jsou ale ve fázi akumulace aktiv, mohou vnímat recese a medvědí trh jako dobrý bod vstupu, kdy se ceny nacházejí nízko a dividendové výnosy vysoko. Když bylo například dosaženo vrcholu roku 2007, dividendový výnos indexu S&P 500 dosahoval asi 1,7 %. Když v roce 2009 skončily výprodeje, výnos se dostal na 4 %,“ píše Carlson.

Popsaná výhoda by se podle investora měla týkat zejména mladých lidí, kteří začínají s budováním investičního portfolia. A netýká se jen akciového trhu. Během recese totiž obvykle klesají i ceny nemovitostí a s nimi rovněž hypoteční sazby. Lze tak využít nižších cen bydlení financovaného levnějšími úvěry. Carlson dodává, že řada úspěšných a dnes obrovských firem vznikla během těžkých ekonomických časů. Příkladem má být IBM, Walt Disney, Microsoft či UPS, která byla založena ve stejném roce, kdy „JPMorgan v roce 1907 zachránil celý bankovní systém“. Airbnb byla zase založena během krize roku 2008.

Většinu pozitivních efektů recese lze ale využít pouze v případě, že jsme na ni dobře připraveni. Nízké ceny akcií či bydlení pro nás nejsou výhodou, pokud nemáme dost finančních zdrojů. A každopádně platí, že „ať už recese udeří kdykoliv, mějme na paměti, že jednou pomine“.

Zdroj: The Wealth of Common Sence


 

Čtěte více:

Ritholtz: Jak během další krize investovat a profitovat
18.06.2019 11:12
Od té doby, co v roce 2009 skončila krize, byli investoři varováni, že...
Schwab: Devět a půl investičního komentáře pro zbytek roku
19.06.2019 14:22
Investiční společnost Schwab přichází v polovině roku 2019 s „devíti a...
Schwab: Trhy se možná nechaly příliš unést a budou zklamány
25.06.2019 11:02
Na trhu se již dlouho tvrdí, že „s Fedem se nebojuje“. Investiční spol...
Ekonomika USA překonala rekord v délce nepřetržitého růstu. Má to svá ale
02.07.2019 8:14
Americká ekonomika minulý měsíc zřejmě překonala důležitý milník a zaž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data