Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Franklin Templeton: Výkyvy na trhu s ropou. Kde mají zdroj?

Franklin Templeton: Výkyvy na trhu s ropou. Kde mají zdroj?

10.03.2020 13:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktuální poptávkové a nabídkové šoky na trhu s ropou nemají v zásadě obdoby a vedou k cenám, které jsou neekonomické pro téměř všechny tržní účastníky, říká analytik a správce portfolia Fred Fromm ze společnosti Franklin Equity Group. Jakým firmám věří?

Rusko se na pátečním setkání rozšířené skupiny OPEC+ vzepřelo nabídkovým škrtům, které měly kompenzovat slabší poptávku v důsledku šíření choroby COVID-19. Saúdská Arábie v reakci na to o víkendu srazila vývozní ceny a v podstatě na světových trzích s ropou rozpoutala cenovou válku. Cílem může být přinutit Rusko, aby se vrátilo k jednacímu stolu a na škrty v dodávkách nakonec kývlo.

Fromm se domnívá, že kombinace poptávkového šoku (z šíření koronaviru) a nabídkového šoku (ze snížení cen) je v podstatě bezpříkladná a neodpovídá jí nic za posledních 30 let.

Vyhlídky

Ceny ropy, které v současnosti panují, jsou neekonomické pro téměř všechny účastníky trhů, říká také Fromm. Zatímco producenti s vyššími náklady, jako jsou třeba těžaři z amerických břidlic, nedokážou na těchto úrovních generovat zisky, i levnější producenti jako Rusko budou podle něj za těchto cenových podmínek pravděpodobně narážet na překážky. Saúdská Arábie sice má velmi nízké výrobní náklady, má ale také jisté domácí výdajové potřeby, kvůli kterým je patrně zapotřebí, aby se ceny dlouhodobě pohybovaly na vyšších úrovních.

I tak je podle experta možné se domnívat, že i nadále existuje prostor k tomu, aby se ceny držely níže v krátkodobém horizontu nebo dokonce do roku 2020. \cemy ropy poměrně často pod- nebo přestřelují cenové hladiny naznačené tržními fundamenty a může nějaký čas trvat, než usadí zpět na normalizovaných úrovních.

Z dlouhodobějšího pohledu mají trhy s ropou sklon k autokorekci: nízké ceny vedou k omezení nabídky, což umožňuje rovnováhu na trhu. Fromm a jeho kolegové se proto domnívají, že při současných úrovních budou při současných cenách pravděpodobně pozorovat zásadní destrukci na straně nabídky, protože firmy, především menší těžaři a společnosti s horšími rozvahami, svoji těžební aktivitu buď zastaví, nebo pozdrží. Zatímco dlouhodoběji by to pro trhy mohlo být prospěšné, krátkodobě to bude bolstivý proces, který zasáhne řadu odvětví uvnitř i vně energetického sektoru.

Fromm kromě toho říká, že má nadále důvěru v kvalitnější producenty a integrované ropné firmy. Těm se období nižších cen, podobnému situaci z konce roku 2015 a počátku roku 2016, asi podaří přečkat a pravděpodobně také dokážou připravit svůj byznys na následné nezbytné zotavení ne trzích. Tento proces nicméně nějaký čas zabere, neboť trhy zpracovávají dopady četných faktorů, které tlačí ceny dolů, domnívá se také Fromm z Franklin Templeton.

Zdroj: Franklin Templeton

 
 
 

Čtěte více:

Komentář analytika: Kolaps jednání OPEC+, cena ropy padá do propasti
06.03.2020 18:11
Jednání členských států aliance OPEC+ o hlubších těžebních škrtech dne...
Cena ropy spadla o 30 procent, nejvíce od roku 1991
09.03.2020 8:48
Cena ropy dnes na světových trzích klesla zhruba o 30 procent, severo...
Analytici Patrie: Na finančních trzích sledujeme největší paniku za mnoho let
09.03.2020 15:46
Začátek tohoto týdne se nese ve znamení hlubokých pádů, především na a...
Petr Dufek: Časy vysoké inflace končí
10.03.2020 9:44
I když si inflace v únoru připsala další desetinu procentního bodu a ...
Rusko chystá podporu rublu, 25 dolarů za barel vydrží prý země dekádu
10.03.2020 10:55
Ruská centrální banka připravuje intervenci na podporu měny, rozhodla ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.10.2021
9:11Rozbřesk: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv, koruna však dál slábne
8:54Evropské burzy mohou otevírat v plusu. Kofola oznámila dividendu  
8:49Vrcholní představitelé amerického Fedu podle nové regulace nesmí obchodovat jednotlivé akcie a dluhopisy
8:41Akcie Evergrande posilují po zprávě, že splatí úroky dluhopisu před termínem
8:28Šéfové států EU se shodli, jak na zdražování energií. Babišův požadavek na regulaci trhu ETS nenašel dost opory
5:58Výhled Fidelity na závěr roku: Po letním zpomalení přijde stagflace
21.10.2021
22:06IBM propadákem dne, S&P 500 na historickém maximu  
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Seagate Technology Holdings PLC (09/21 Q1)
7:45Thule Group AB (09/21 Q3)
8:00UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
12:55VF Corp (09/21 Q2)
13:00American Express Co (09/21 Q3)
13:00Schlumberger NV (09/21 Q3)
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)