Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Co nás může brzdit po pandemii

Natixis: Co nás může brzdit po pandemii

27.04.2020 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové francouzské investiční banky Natixis si kladou otázku, co by mohlo brzdit oživení eurozóny poté, co poleví pandemie. Jejich cílem tak není odhadnout, kdy bude možné ekonomiku znovu plně otevřít. Ale to, co by jí i poté mohlo bránit v návratu k předchozímu výkonu. 

Natixis považuje za nebezpečí možné chování korporátního sektoru. Bylo totiž „učiněno rozhodnutí, že firmy se mohou během současné krize více zadlužit“ a to by se mohlo projevit na jejich ochotě investovat. Vlády se totiž snaží zabránit bankrotům firem vyvolaným propadem ekonomiky a poptávky a tudíž společnostem garantují úvěry a poskytují půjčky. To ale znamená, že až krize poleví, korporátní sektor bude zadluženější než před ní. To se podle Natixisu projeví nižší ochotou investovat a tvořit pracovní místa tak, jako tomu bylo i po poslední krizi. 

Změna může nastat rovněž v chování domácností. Ty jsou nyní podle Natixisu nuceny šetřit, protože řada obchodů je uzavřena. Nebezpečí ovšem spočívá v tom, že domácnosti nemusí současné úspory změnit v pokrizový nákupní boom, ale namísto toho se rozhodnou, že správnou reakcí na aktuální ekonomickou situaci jsou vyšší úspory. Vedle útlumu investic by tak kvůli obavám domácností mohlo dojít i k útlumu spotřeby.

Natixis si všímá i toho, že na periferii eurozóny rostou rizikové spready na trhu vládních obligací (viz graf). Dochází k tomu i přesto, že ECB nakupuje vládní obligace a výsledkem je negativní tlak na hospodářství takto postižených zemí. K tomu se přidává propad mezinárodního obchodu, který je podle ekonomů banky dán jednak krizí některých rozvíjejících se ekonomik a také poklesem globální poptávky po zboží dlouhodobé spotřeby. 

výnos spread dluhopis německo

Dlouhodobější pokles investic a spotřeby domácností spolu s problémy v mezinárodním obchodu a tlaky na periferii eurozóny mohly bránit tomu, aby její ekonomika po opadnutí pandemie prošla oživením. Natixis zmiňuje, že bránit se proti tomuto scénáři lze sdílením závazků zemí eurozóny, které by pomohlo snížit rizikové spready. A ku pomoci by mohla být také opatření namířená proti zániku pracovních míst, která by pozitivně působila na sentiment domácností i firem. 

Zdroj: Natixis


 

Čtěte více:

FT: ECB chce špatnou banku pro špatný dluh
25.04.2020 14:26
Myšlenka založit špatnou banku pro eurozónu už tu jednou byla. Teď se ...
The Economist: Covid-19 by konečně mohl vést k návratu inflace
26.04.2020 14:28
Inflace v bohatém světě připomíná pohádkovou bytost. Starší vypráví př...
Fidelity: Krize rozhýbala největší spolupráci soukromého a veřejného sektoru od druhé světové války
24.04.2020 10:49
S tím, jak se vlády snaží podporovat ekonomiku v době omezeného pohybu...
Víkendář: Otevírání americké ekonomiky
25.04.2020 8:15
Scott Gottlieb je lékař a odborník na zdravotní péči, který pracoval p...
Čínské signály
24.04.2020 17:34
Opakovaně se tu vracím k vývoji v Číně, která je považována za možný u...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.06.2021
11:32Ropa je nejdražší za dva roky a ropné akcie prý pozadu nemusejí být dlouho
11:24Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Webinář zdarma s hlavním analytikem Patrie již dnes od 15:00
10:58Podnikatelská aktivita v eurozóně je díky ústupu pandemie nejvyšší za 15 let
10:57Eurodolar roste na komentářích i datech, koruna vyhlíží vyšší sazby  
9:13Rozbřesk: ČNB zvýší sazby a naznačí jejich další růst
8:56Dnes bude zasedat ČNB, Fed bude s navyšováním sazeb trpělivý a futures se zelenají  
8:37Loni na světě přibylo přes pět milionů dolarových milionářů. Pandemický rok prohloubil rozdíly, naznačuje studie
8:21Fed nehodlá spěchat se zvyšováním úroků jen kvůli obavám z inflace, prohlásil Powell
5:56Natixis: Posunuly se vyspělé země z deflační rovnováhy do rovnováhy inflační?
22.06.2021
22:07Wall Street uzavřela v zeleném, Nasdaq překonal svá maxima  
17:35Prozatím odklon od dividend, slabých rozvah a hodnoty
17:14Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby  
16:20NET4GAS, s.r.o.: Změna ve složení dozorčí rady společnosti NET4GAS, s.r.o.
14:59MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 22.6.2021
14:49Maďarská centrální banka zvýšila základní sazbu na 0,9%, mírně nad odhad trhu
14:12Akcionáři Monety schválili spojení s bankovní částí PPF, jeho financování ne
13:27USA a Evropa jsou v rozdílné pozici, inflační cíl ECB má podle jejího ekonoma své slabé stránky
13:10Komise zahájila další vyšetřování Googlu, tentokrát kvůli digitální reklamě
12:59Sotheby's nabízí unikátní diamant. Kupující budou moci platit i kryptoměnami
11:55RMS Mezzanine, a.s.: Splacení úvěru od společnosti J&T Private Investments II B.V.

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (05/21 Q2, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
16:00USA - Prodeje nových domů
16:00USA - Prodeje nových domů, m/m