Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Oživení příštího roku a radost z vyšší inflace

Oživení příštího roku a radost z vyšší inflace

24.11.2020 5:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Náš výhled je podobný jako u ostatních, tedy býčí. Ale domníváme se, že nás čeká těžší zima, protože spotřebitelé budou dál omezovat své výdaje, v některých státech bude opět uzavírána ekonomika, ale vakcína je světlem na konci tunelu. Takto na Bloomberg Markets hovořila Ellen Zentner, hlavní ekonomka Morgan Stanley. Fed je podle ní v těžké pozici, protože finanční podmínky jsou značně uvolněné a ani v poslední době nedošlo k jejich utažení. Zástupci Fedu tak zvažují, zda má vůbec smysl přemýšlet o dalších stimulačních krocích a je pochopitelné, že stále hlasitěji volají po větší roli fiskální politiky.

„Tato ekonomika potřebuje podporu,“ uvedla ekonomka s tím, že je to zřejmé například z vývoje počtu dlouhodobě nezaměstnaných, u nichž hrozí, že by nadobro odešli z trhu práce. I přes uvedené uvolněné finanční podmínky se tak mezi ekonomy intenzivně hovoří o tom, co Fed udělá na svém prosincovém zasedání. K tomu se zdá, že si Fed nyní moc nerozumí s ministerstvem financí. Na jejich spolupráci přitom stojí poskytování některých záchranných programů, podle ministerstva ale nejsou využívány tak, jak by mohly být. 

Pravidelný host na Bloomberg Markets a bývalý ministr financí Lawrence H. Summers se také věnoval současným tenzím mezi ministerstvem financí a Fedem. Ministr financí Mnuchin totiž požaduje stažení některých fondů, které Fed používá v rámci svých záchranných programů. Summers míní, že v těžké situaci, v jaké se nyní americké hospodářství nachází, jde o jednoznačnou chybu, a je to podobné, jako kdyby někdo „vyhodil oknem své pojištění“. Takové chování je „úplně mimo tradici funkce, kterou Mnuchin drží“.

 

Summers patří mezi ekonomy, kteří se domnívají, že v budoucnu bude rozhodující fiskální politika, protože centrální banky již výrazněji pomoci nemohou. Nacházíme se totiž v prostředí velmi nízkých sazeb, kde nákupy finančních aktiv nesou riziko nafukování bublin. Nejde přitom o jev, který by byl omezen na Spojené státy. A ekonom se také domnívá, že podle výše dlouhodobých sazeb ani trhy neukazují, že by se situace měla nějak výrazně měnit. Centrální banky by proto měly jasně hovořit o svých limitech a politici by měli chápat situaci, v jaké se nachází ekonomika.

Nemohlo by ale dojít k tomu, že příští rok nastane tak silné hospodářské oživení, že se začne výrazně zvedat rovněž inflace? Summers na tuto otázku odpověděl, že příští rok je to dost nepravděpodobné, ale celkově tato možnost existuje. Nicméně pak bychom se nacházeli v situaci, kdy „Fed bude opět důležitý, bude muset zvedat sazby a už nebude tlačit na provaz“, a to by podle ekonoma bylo velmi dobré.

Zdroj: Bloomberg Finance

 

Čtěte více:

Duy: Pád ekonomiky, který nebude
19.10.2020 10:51
Kolem další fiskální stimulace v USA probíhá docela slušné drama. Ukaz...
Komentář: Fed beze změn, ale další vlna pandemie jej znepokojuje
05.11.2020 21:53
Americká centrální banka se opět obává zrychleného šíření koronaviru, ...
Yeyati: Potřebujeme globální proticyklický fond
13.11.2020 11:14
Během globální krize se kapitál obvykle stahuje ze zemí, které jej v t...
Víkendář: Fed změnil svou strategii, bylo by to vhodné i u ECB?
22.11.2020 9:23
ECB je v procesu hodnocení a analýzy své monetární politiky. Skončit m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.06.2024
22:09Jan Čermák: Prognóza Fedu hraje v nečekaně jestřábím hávu
20:23Fed nemění sazby a avizuje jedno snížení sazeb letos a pět do konce roku 2025. S dolarem zahýbala už spotřebitelská inflace
17:55Akciový trh příliš velký na to, aby klesl?
17:28Vychládání po covidu nebo doklad vadnoucí ekonomiky? FedEx propustí v Evropě až 2000 zaměstnanců kvůli slabé poptávce po přepravě
17:08Trhy nadšeně čekají na Fed. Náladu zvedla inflace  
16:54Ropu čeká v tomto desetiletí velký přebytek s tím, jak poptávka dosáhne vrcholu, uvádí IEA
16:38Pimco varuje před dalšími selháními regionálních bank v USA. Ve hře opět realitní úvěry
16:26Cla EU na čínská elektroauta až 38 % za dveřmi? Komise odhodlána, automobilky varují a Čína protestuje
15:23Spotřebitelské ceny se v květnu zastavily, Fed může být jistější o jejich směru
14:13Apple vystřelil nejvíce od roku 2022 pod příslibem využití potenciálu umělé inteligence a znovu sesadil Microsoft
12:41Technická analýza: Delta Air může dál nabírat výšku  
11:32Britská krize ve Francii? Klesne inflace? A nakolik Fed sleví z dřívějších plánů?  
11:27Německým automobilkám se daří hůře než konkurenci, zjistili analytici
10:42Fiala: Vláda bude mít do konce srpna jasno, kolik bude jaderných bloků. Dle analytiků umožňuje tendr s rozhodnutím o počtu bloků počkat
8:50Rozbřesk: Tuzemská inflace opětovně zvolnila
8:47ČNB se vrátí ke škrtům o čtvrt bodu, Apple přišel s novou AI strategií a futures jsou zelené  
11.06.2024
22:00Apple vynesl celý S&P 500 na nová rekordní maxima  
17:15Ceny ropy podle výnosů vládních dluhopisů – jedna zajímavá korelace posledních let
17:12Wall Street se zvedá, zatímco Evropa navýšila ztráty  
16:23Bloomberg: Evropa jedná o zachování tranzitu plynu přes Ukrajinu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, y/y