Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Oživení příštího roku a radost z vyšší inflace

Oživení příštího roku a radost z vyšší inflace

24.11.2020 5:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Náš výhled je podobný jako u ostatních, tedy býčí. Ale domníváme se, že nás čeká těžší zima, protože spotřebitelé budou dál omezovat své výdaje, v některých státech bude opět uzavírána ekonomika, ale vakcína je světlem na konci tunelu. Takto na Bloomberg Markets hovořila Ellen Zentner, hlavní ekonomka Morgan Stanley. Fed je podle ní v těžké pozici, protože finanční podmínky jsou značně uvolněné a ani v poslední době nedošlo k jejich utažení. Zástupci Fedu tak zvažují, zda má vůbec smysl přemýšlet o dalších stimulačních krocích a je pochopitelné, že stále hlasitěji volají po větší roli fiskální politiky.

„Tato ekonomika potřebuje podporu,“ uvedla ekonomka s tím, že je to zřejmé například z vývoje počtu dlouhodobě nezaměstnaných, u nichž hrozí, že by nadobro odešli z trhu práce. I přes uvedené uvolněné finanční podmínky se tak mezi ekonomy intenzivně hovoří o tom, co Fed udělá na svém prosincovém zasedání. K tomu se zdá, že si Fed nyní moc nerozumí s ministerstvem financí. Na jejich spolupráci přitom stojí poskytování některých záchranných programů, podle ministerstva ale nejsou využívány tak, jak by mohly být. 

Pravidelný host na Bloomberg Markets a bývalý ministr financí Lawrence H. Summers se také věnoval současným tenzím mezi ministerstvem financí a Fedem. Ministr financí Mnuchin totiž požaduje stažení některých fondů, které Fed používá v rámci svých záchranných programů. Summers míní, že v těžké situaci, v jaké se nyní americké hospodářství nachází, jde o jednoznačnou chybu, a je to podobné, jako kdyby někdo „vyhodil oknem své pojištění“. Takové chování je „úplně mimo tradici funkce, kterou Mnuchin drží“.

 

Summers patří mezi ekonomy, kteří se domnívají, že v budoucnu bude rozhodující fiskální politika, protože centrální banky již výrazněji pomoci nemohou. Nacházíme se totiž v prostředí velmi nízkých sazeb, kde nákupy finančních aktiv nesou riziko nafukování bublin. Nejde přitom o jev, který by byl omezen na Spojené státy. A ekonom se také domnívá, že podle výše dlouhodobých sazeb ani trhy neukazují, že by se situace měla nějak výrazně měnit. Centrální banky by proto měly jasně hovořit o svých limitech a politici by měli chápat situaci, v jaké se nachází ekonomika.

Nemohlo by ale dojít k tomu, že příští rok nastane tak silné hospodářské oživení, že se začne výrazně zvedat rovněž inflace? Summers na tuto otázku odpověděl, že příští rok je to dost nepravděpodobné, ale celkově tato možnost existuje. Nicméně pak bychom se nacházeli v situaci, kdy „Fed bude opět důležitý, bude muset zvedat sazby a už nebude tlačit na provaz“, a to by podle ekonoma bylo velmi dobré.

Zdroj: Bloomberg Finance

 

Čtěte více:

Duy: Pád ekonomiky, který nebude
19.10.2020 10:51
Kolem další fiskální stimulace v USA probíhá docela slušné drama. Ukaz...
Komentář: Fed beze změn, ale další vlna pandemie jej znepokojuje
05.11.2020 21:53
Americká centrální banka se opět obává zrychleného šíření koronaviru, ...
Yeyati: Potřebujeme globální proticyklický fond
13.11.2020 11:14
Během globální krize se kapitál obvykle stahuje ze zemí, které jej v t...
Víkendář: Fed změnil svou strategii, bylo by to vhodné i u ECB?
22.11.2020 9:23
ECB je v procesu hodnocení a analýzy své monetární politiky. Skončit m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data