Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fidelity International: Komodity za „extra ceny“ znamenají změnu v investování

Fidelity International: Komodity za „extra ceny“ znamenají změnu v investování

12.07.2022 12:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Poptávka po některých aktivech, která byla v průběhu pandemie opomíjena, by mohla prudce vzrůst, protože svět přechází na nové, udržitelnější paradigma. Jinde to ale bude bolet, napsala společnost Fidelity.

Graf: Hodnota roste, když komodity zpevňují:

12

Už před 18 měsíci banka Goldman Sachs upozornila na možnost nového komoditního "supercyklu", a přestože válka na Ukrajině zkalila hladinu, množství argumentů pro delší období vysokých cen komodit nepolevilo. Stejně jako během desetiletí před světovou finanční krizí v roce 2008 potřeba ekologické transformace znamená, že po některých surovinách je a bude masivní poptávka. „To by mělo podpořit dlouhodobý růst cen kovů, jako je nikl, kobalt a lithium, které jsou klíčovými vstupy do elektrické infrastruktury. Tu svět potřebuje, spolu se změnou cen emisí. Pokud se tyto předpoklady potvrdí, investoři budou čelit novým schématům,“ vysvětluje Aditya Khowala, portfolio manažer se specializací na americké akcie společnosti Fidelity International.

Jak ukazuje historický graf výše, když se komoditám daří, "růstové" akcie – včetně technologických a mnoha dalších, které během globálního zotavování z pandemie prudce vzrostly – si obvykle vedou hůře než "hodnotové" akcie z oblasti financí nebo spotřebního zboží. Totéž platí pro index S&P 500, který má historicky tendenci vyvíjet se opačným směrem než ceny komodit.

Teorie supercyklu je stále ještě ve hvězdách a situace může být nejednoznačná. Napětí na trhu s ropou v posledních šesti měsících by mohlo polevit. Také tvrdé přistání světové ekonomiky by mohlo ceny komodit stáhnout zpět a investice do ropy a zemního plynu na Blízkém východě a ve Spojených státech by se mohly obnovit.

Z hlediska životního prostředí se však zdá, že značné části světa se vydaly směrem, který vyžaduje stejně radikální změny ve městech a infrastruktuře – jako například růst Číny v roce 2000 nebo rekonstrukce Evropy a Japonska v 50. letech 20. století. Pokud k tomu dojde, bude to znamenat, že kvůli strukturální inflaci s námi krize nákladů na život možná nějakou dobu zůstane. Zároveň ale také to, že investoři budou odměněni za vyčlenění kapitálu na přechod k ekologičtějším variantám: například investice do elektrifikace, do nových systémů vytápění domácností, do nových dopravních systémů a nových způsobů pěstování a balení potravin.

Cestou bychom také mohli očistit finanční systém od chybné alokace kapitálu způsobené desetiletím velkorysosti centrálních bank. Reálná aktiva budou profitovat na úkor finančních aktiv a řada z těchto bublin již splaskává. Tato cesta nebude lehká, avšak změna režimu nikdy není snadná.

Zdroj: Fidelity International

 
 

Čtěte více:

Fidelity International: Investiční výhled pro nejbližší období – Šachová rošáda a vyšší rizika stagflace
06.05.2022 6:01
Rusko-ukrajinská válka dramaticky změní světový řád (partii na světové...
Fidelity International: Tři strukturální faktory, které mají vliv na přetrvávající inflaci
12.05.2022 6:09
V posledních měsících dominovala v titulcích inflace, přičemž celkový...
Fidelity International: Podniky počítají náklady na dlouhodobý odchod z Ruska
26.05.2022 6:10
Nejnovější průzkum analytiků Fidelity International poukazuje na to, ž...
Fidelity International: Z centrálních bank se stávají nepřátelé – co dál?
22.06.2022 6:05
Na začátku roku 2022 jsme jako základní scénář předpokládali stagflaci...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m