Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Intel už není stroj na peníze. Wall Street sází na to, že svou rekordní dividendu bude muset osekat

Intel už není stroj na peníze. Wall Street sází na to, že svou rekordní dividendu bude muset osekat

15.02.2023 15:35
Autor: Redakce, Patria.cz

Dividendové výnosy společnosti Intel jsou mezi velkými technologickými společnostmi nejvyšší. S rostoucími požadavky na kapitálové výdaje a krvácející hotovostí se ale na Wall Street množí spekulace, že si své výplaty neudrží.

Při současném tempu by dividenda Intelu v roce 2023 stála více než 6 miliard dolarů. Analytici z Morgan Stanley a Credit Suisse patří mezi ty, kteří se obávají, že však bude nucen dát přednost vysokým výdajům potřebným k opětovnému získání vedoucího postavení ve výrobě a výplatu akcionářům tak snížit. To by mohlo být další ránou pro jeho akcie.

„Dividenda se zdá být v rozporu s nedostatkem vygenerované hotovosti a těžkým investičním cyklem,“ napsal analytik Morgan Stanley Joseph Moore. Rozvoj ve výrobě je pro plán obratu Intelu zásadní a „všechno ostatní se tomuto cíli musí přizpůsobit,“ dodal Moore.

02

Více než 5% výnos Intelu (vypočítá se vydělením roční výplaty cenou akcií) významně převyšuje výnosy ostatních výrobců čipů. Svou první dividendu vyplatil v roce 1992 a od té doby ji stále navyšoval. V daném období byl pro zbytek čipového průmyslu příkladem toho, jak je důležité mít tu nejlepší výrobní technologii. To sice obnášelo obrovské náklady na výzkum, design a kapitálové výdaje, ale přineslo to více než dost peněz na pokrytí účtů a neustálé zvyšování výplat. Pak ale Intel postoupil své vedoucí postavení ve výrobě čipů společnostem s hlubšími kapsami, jako je Taiwan Semiconductor Manufacturing a Samsung Electronics. Nyní tak čelí skupině konkurentů, kteří pronikají na trh s procesory do osobních počítačů a serverů, kde dříve dominoval.

Intel ve své zprávě o hospodaření za čtvrté čtvrtletí namaloval jednu z nejchmurnějších předpovědí ve své historii. Pro aktuální období očekává ztrátu a tržby, které zaostávají za odhady analytiků o miliardy dolarů. Kombinace velkých výdajů a klesajících příjmů mu zároveň vynesla snížení ratingu od tří hlavních ratingových agentur. Bloomberg Intelligence vypočítal, že kumulativní využití hotovosti by u Intelu mohlo do roku 2024 převýšit tvorbu interní hotovosti o více než 20 miliard dolarů.

03

Vedení společnosti si je ale důležitosti udržení výplaty velmi dobře vědomo. Přesto ale, když byl finanční ředitel Dave Zinsner v minulém měsíci dotázán na dividendu, myšlenku jejího snížení nezavrhl. „Představenstvo, management – ke strategii alokace kapitálu zaujímáme velmi disciplinovaný přístup a budeme i nadále odhodláni zůstat velmi obezřetní, pokud jde o alokaci kapitálu pro vlastníky,“ řekl. "A jsme odhodláni udržovat konkurenceschopnou dividendu."

04

Konečné rozhodnutí Intelu bude mít pro jeho akcie velké důsledky. Za poslední rok se akcie propadly o 41 % v rámci historického propadu čipů používaných pro osobní počítače. A snížení dividend by podle Charlese Sizemorea, hlavního investičního ředitele společnosti Sizemore Capital Management, v blízké budoucnosti téměř jistě přineslo jeho akciím více problémů.

"Různé typy investorů tíhnou k různým typům akcií," řekl. "Pokud jsou vaší hlavní klientelou dividendoví investoři a vy již nebudete jako výnosový titul atraktivní, stanete se svým způsobem sirotkem."


Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Intel sníží počet zaměstnanců o tisíce, v některých divizích až o pětinu
12.10.2022 12:10
Americký výrobce mikročipů Intel se chystá v souvislosti s ochlazením ...
IPO Mobileye ze skupiny Intel by mohlo při současné nestabilitě trhů firmu ocenit na méně než třetinu původně očekávané částky
18.10.2022 16:41
Společnost Mobileye, která je divizí americké společnosti Intel a zamě...
Intelu klesly ve čtvrtletí tržby i zisk, výhled zaostává za očekáváním. Akcie -10 %
27.01.2023 9:04
Americkému výrobci čipů Intel klesly ve čtvrtém čtvrtletí tržby mezir...
Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy
27.01.2023 11:57
Ochutnávku problémů trhu s osobními PC nám dal před pár dny již Micros...

Váš názor
  •  
    15.02.2023 19:54

    A proto prodávejte abychom mohli levně nakupovat.
    Václav
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)