Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Podle Newton Investment Management je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace

Víkendář: Podle Newton Investment Management je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace

05.05.2024 10:22
Autor: Redakce, Patria.cz

John Bailer z Newton Investment Management se domnívá, že na trhu existují zhruba dvě skupiny akcií. První z nich tvoří růstové tituly s vysokými valuacemi a proti nim stojí ostatní akcie, u nichž jsou valuace znatelně nižší. Na Yahoo Finance k tomu dodal, že je hodnotovým investorem, takže bude vždy doporučovat tuto strategii. Nyní je ale podle něj na trhu skutečně příležitost na straně akcií s nižšími valuacemi.

Investor zmínil takzvané hodnotové pasti. Tedy akcie s nízkými valuacemi, u nichž je ale tento diskont opodstatněný a není u nich výhled na růst cen a valuací. Důležité je tedy podle experta hledat tituly s nízkou valuací, u nichž ale zároveň existuje katalyzátor, který by měl spustit cenový a valuační růst. Na trhu přitom podle něj existují firmy a akcie, které lze považovat za kvalitní a zároveň nejsou drahé. „Je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace.“

Bailer připomněl dění po prasknutí internetové bubliny. Podle něj po jejím prasknutí přišlo období klesajících valuací, které byly předtím nafouknuty vysokými očekáváními. Tato valuační korekce ale nenastala na té části trhu, kde se valuace držely více při zemi. Podle něj může být tento vývoj určitým vodítkem i pro dění na současném trhu.

Při posuzování současné výše sazeb a výnosů dluhopisů je podle experta chybou brát za bernou minci období po finanční krizi. Tedy dobu s mimořádně nízkými sazbami, která ale byla spíše anomálií. Dlouhodobý pohled pak ukazuje, že sazby centrální banky se v průměru pohybují zhruba na úrovních jako ty současné. „Toto je normální, co bylo po finanční krizi, to normální nebylo.“ Pokud jsme se tak vrátili zpět k normálu, je podle investora dobré dívat se na to, co v minulosti fungovalo v takových obdobích. Včetně toho, že relativně dobře si vedly hodnotové akcie.

Velký podíl v portfoliu investora má JPMorgan, který je „přesně tím typem firmy, které rádi kupujeme.“ Zvyšuje totiž podíl na trhu, má vysokou návratnost aktiv, silnou rozvahu a dobré vedení. Akcie má přitom stále průměrné valuace a zvyšuje dividendy. To jsou podle investora všechno rysy kvalitní společnosti a zajímavého titulu.

Bailer také odpovídal na dotaz týkající se energetiky a uvedl k ní, že v posledních letech dobře alokovala kapitál a nyní velkou část svého volného toku hotovosti směřuje na vracení peněz akcionářům. Skončil tak boom investic do alternativních způsobů těžby, který vytvořil nadměrné kapacity a v němž firmy veškerou hotovost vynakládaly na nové investice. „Při cenách ropy na 80 – 90 dolarech tyto společnosti generují obrovský tok hotovosti, a navíc mají velmi silné rozvahy, protože máme za sebou několik let vyšších cen ropy.“

Zdroj: Yahoo Finance

 

Čtěte více:

Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
14.04.2024 9:58
Po druhé světové válce byli investoři na americkém akciovém trhu z 90 ...
Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
20.04.2024 8:54
Americká centrální banka až do listopadu minulého roku hovořila o růst...
Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
21.04.2024 8:58
Trhy nyní očekávají, že americká centrální banka nebude sazby snižova...
Víkendář: Podle Morgan Stanley je ekonomika stále v pozdní fázi cyklu s odpovídajícími důsledky pro akciový trh
27.04.2024 8:31
Korekce na akciový trh přišla hlavně kvůli změně očekávání dalšího výv...
Víkendář: Fiskální politika drží sazby nahoře, u akcií je tak lepší zaměřovat se na kvalitu
28.04.2024 8:35
Americké hospodářství se nachází v pozdní fázi cyklu, stále není čas n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.06.2024
17:13Technologie odpoledne velí k růstu, zatímco euro odevzdává zisky  
17:10Reuters: Rusku za červen vzrostou příjmy z prodeje ropy a plynu o 50 procent
17:01J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Konference pro investory
16:59Zisky rostou, výdaje na investice jsou nižší a nižší
14:55Podle Bank of America by zlato mohlo v příštích 12-18 měsících vzrůst na 3000 dolarů
14:18The Information: Boj mezi EU a technologickými giganty z USA je v nové fázi
13:50Novo Nordisk získal v Číně povolení pro svůj populární přípravek na hubnutí
13:45ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky jednání řádné valné hromady
13:40Než otevře Wall Street: SolarEdge, Spirit Aero, Gap  
13:39Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: ESG Report za rok 2023
13:13Summers: Nejhorší ekonomický nápad v historii Spojených států
12:24DAX klesá pod vahou Airbusu a Mercku, zatímco Amerika řeší rotaci z polovodičů  
12:11ČEZ, a.s.: Informace o změnách v dozorčí radě a ve výboru pro audit na základě výsledků jednání VH 24. 6. 2024
11:1613% propad akcií Nvidie nutí obchodníky hledat oporu v grafech
10:37Airbus (-11 %) reviduje svůj výhled kvůli chybějícím dílům. Problémy s dodávkami 'tu nějakou chvíli zůstanou'
9:55Akcie Mercku klesají o 10 pct po již druhém selhání slibného léku za poslední půlrok
9:32ČEZ, a.s.: Vnitřní informace
9:11Rozbřesk: Pravice mírní populistickou rétoriku a francouzská aktiva se stabilizují
8:49ČEZ vyplatí dividendu 52 Kč/akcie, Nvidia v korekci a dnešní futures v červených číslech  
24.06.2024
23:14ČEZ vyplatí dividendu 52 korun na akcii, schválila valná hromada

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data