Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Podle Newton Investment Management je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace

Víkendář: Podle Newton Investment Management je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace

05.05.2024 10:22
Autor: Redakce, Patria.cz

John Bailer z Newton Investment Management se domnívá, že na trhu existují zhruba dvě skupiny akcií. První z nich tvoří růstové tituly s vysokými valuacemi a proti nim stojí ostatní akcie, u nichž jsou valuace znatelně nižší. Na Yahoo Finance k tomu dodal, že je hodnotovým investorem, takže bude vždy doporučovat tuto strategii. Nyní je ale podle něj na trhu skutečně příležitost na straně akcií s nižšími valuacemi.

Investor zmínil takzvané hodnotové pasti. Tedy akcie s nízkými valuacemi, u nichž je ale tento diskont opodstatněný a není u nich výhled na růst cen a valuací. Důležité je tedy podle experta hledat tituly s nízkou valuací, u nichž ale zároveň existuje katalyzátor, který by měl spustit cenový a valuační růst. Na trhu přitom podle něj existují firmy a akcie, které lze považovat za kvalitní a zároveň nejsou drahé. „Je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace.“

Bailer připomněl dění po prasknutí internetové bubliny. Podle něj po jejím prasknutí přišlo období klesajících valuací, které byly předtím nafouknuty vysokými očekáváními. Tato valuační korekce ale nenastala na té části trhu, kde se valuace držely více při zemi. Podle něj může být tento vývoj určitým vodítkem i pro dění na současném trhu.

Při posuzování současné výše sazeb a výnosů dluhopisů je podle experta chybou brát za bernou minci období po finanční krizi. Tedy dobu s mimořádně nízkými sazbami, která ale byla spíše anomálií. Dlouhodobý pohled pak ukazuje, že sazby centrální banky se v průměru pohybují zhruba na úrovních jako ty současné. „Toto je normální, co bylo po finanční krizi, to normální nebylo.“ Pokud jsme se tak vrátili zpět k normálu, je podle investora dobré dívat se na to, co v minulosti fungovalo v takových obdobích. Včetně toho, že relativně dobře si vedly hodnotové akcie.

Velký podíl v portfoliu investora má JPMorgan, který je „přesně tím typem firmy, které rádi kupujeme.“ Zvyšuje totiž podíl na trhu, má vysokou návratnost aktiv, silnou rozvahu a dobré vedení. Akcie má přitom stále průměrné valuace a zvyšuje dividendy. To jsou podle investora všechno rysy kvalitní společnosti a zajímavého titulu.

Bailer také odpovídal na dotaz týkající se energetiky a uvedl k ní, že v posledních letech dobře alokovala kapitál a nyní velkou část svého volného toku hotovosti směřuje na vracení peněz akcionářům. Skončil tak boom investic do alternativních způsobů těžby, který vytvořil nadměrné kapacity a v němž firmy veškerou hotovost vynakládaly na nové investice. „Při cenách ropy na 80 – 90 dolarech tyto společnosti generují obrovský tok hotovosti, a navíc mají velmi silné rozvahy, protože máme za sebou několik let vyšších cen ropy.“

Zdroj: Yahoo Finance

 

Čtěte více:

Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
14.04.2024 9:58
Po druhé světové válce byli investoři na americkém akciovém trhu z 90 ...
Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
20.04.2024 8:54
Americká centrální banka až do listopadu minulého roku hovořila o růst...
Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
21.04.2024 8:58
Trhy nyní očekávají, že americká centrální banka nebude sazby snižova...
Víkendář: Podle Morgan Stanley je ekonomika stále v pozdní fázi cyklu s odpovídajícími důsledky pro akciový trh
27.04.2024 8:31
Korekce na akciový trh přišla hlavně kvůli změně očekávání dalšího výv...
Víkendář: Fiskální politika drží sazby nahoře, u akcií je tak lepší zaměřovat se na kvalitu
28.04.2024 8:35
Americké hospodářství se nachází v pozdní fázi cyklu, stále není čas n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč
7:45Výnosy i čistý zisk Alphabetu překonaly očekávání
7:38Výsledky Monety: Stabilní náklady a vyšší výnosy táhnou růst čistého zisku
6:13Invesco: Akcie v USA nesou hlavní tíhu globální ekonomické nejistoty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university