Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tomáš Vlk: Pokles jádrové inflace může zažehnat lednovou korekci na trzích

Tomáš Vlk: Pokles jádrové inflace může zažehnat lednovou korekci na trzích

15.01.2025 15:21
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Inflační data ze zámoří dopadla o chlup lépe, než se čekalo, a spustila tak pozitivní reakci na finančních trzích. Po sérii čísel, která vyznívala většinou proinflačním směrem, obavy investorů klesají zejména díky mírně nižší jádrové inflaci.

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech za prosinec stouply o 0,4 procenta. Je to mírně vyšší tempo než listopadových 0,3, ale v souladu s tržním konsensem. Také nárůst celkové meziroční inflace z 2,7 na 2,9 procenta je očekávaný. Na cenový index jako obvykle hodně působí výkyvy v cenách energií. Ty v prosinci tlačily index vzhůru, meziročně dolů, ovšem v tomto případě byl efekt podstatně mírnější než v předchozích měsících. Nárůst celkové inflace pak částečně podpořily také zdražující potraviny.

Jádrová inflace ale vypadá lépe. Po třech měsících na 3,3 procenta mírně klesá na 3,2 pct, zatímco trh byl nastaven na udržení tempa. Také meziměsíčně ceny v jádrovém indexu těsně podstřelily konsensus (a minulé měsíce), když se zvýšily o 0,2 procenta. Odchylka je to sice drobná, ale analytici se většinou do inflačních čísel trefují velmi přesně, takže trh je díky tomu citlivější. A zřejmě byl před reportem nastaven na lehce negativní stranu, tedy převažovala připravenost na vyšší cenová data.

flash

V detailech zprávy vidíme, že sice auta (hlavně ojetá) dál zdražují zvýšeným tempem, ale vzhledem k vysoké srovnávací základně předchozího roku působí na meziroční inflaci směrem dolů. Pevným základem setrvačnosti jádrové inflace naopak zůstává bydlení, které je meziročně dražší o 4,6 procenta. Inflačně působí také ceny dopravy. Ceny služeb celkově drží (meziměsíční) tempo, přičemž služby bez bydlení po listopadovém zpomalení opět zrychlily.

I přes tyto detaily hodnotíme data jako příznivá. Fed bude mít prostor pro hodnocení už dnes, kdy má hned několik jeho zástupců v plánu veřejné vystoupení. Pokud se k inflaci vyjádří, čekáme lehce pozitivní komentáře ve smyslu ´poslední data jsou slibná, od inflace se letos čeká mírné snížení, trend sazeb zůstává dolů, ale spěchat rozhodně nehodláme´. Investorům na akciovém i dluhopisovém trhu by to prozatím mělo ke štěstí stačit, neboť klesá riziko, že by Fed letos už sazby nesnížil. Naopak aspoň jedno snížení je naplno zpátky ve hře (červenec) a s druhým trh začíná opět koketovat.

 

Čtěte více:

JPMorgan startuje výsledky amerických bank silnými čísly i výhledem
15.01.2025 13:17
Jedna z klíčových amerických bank JPMorgan startuje výsledkovou sezónu...
Goldman Sachs překonává odhady díky rekordnímu výsledku obchodníků s akciemi
15.01.2025 14:08
Investiční banka Goldman Sachs překonala odhady, napomohla tomu předev...
JPMorgan zahájila výsledkovou sezónu slibně. Čistý úrokový výnos stagnoval navzdory snižování sazeb
15.01.2025 14:25
Jako první z velkých společností započala výsledkovou sezónu největší ...
Akcie Citigroup rostou, zisk za čtvrté čtvrtletí překonal odhady
15.01.2025 15:07
Citigroup ve středu ráno před zahajovacím zvoněním na Wall Street ozná...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data