Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Čermák: Fed se nastavil do módu „počkáme a uvidíme“

Jan Čermák: Fed se nastavil do módu „počkáme a uvidíme“

29.01.2025 22:15
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Fed na svém posledním zasedání s dnešním vyústěním nikterak svoji politiku nezměnil a usadil se v módu “počkáme a uvidíme”. Přesněji řečeno slovy šéfa Fedu J. Powella: američtí centrální bankéři nemají potřebu pospíchat s dalšími kroky v měnové politice. To je hlavní vzkaz směrem k březnovému zasedání.

Američtí centrální bankéři se přitom rozhodli pauzírovat jednak proto, že pokrok v oblasti snižování inflace již není tak viditelný (přičemž trh práce je stabilní) a jednak proto, že Fed čeká stále na to, s čím přijde Trumpova administrativa v hospodářsko-politické oblasti. Fed se tedy rozhodně nehodlá inspirovat politikou Bank of Canada, jejíž guvernér pár hodin před tím vysvětloval aktuální snížení sazeb hrozbou vyšších cel a jejich negativním dopadem na kanadskou ekonomiku. Tak daleko Fed zjevně není, přičemž J. Powell opět nechtěl na tiskové konferenci spekulovat, jaké mohou být dopady vyšších cel na americkou ekonomiku. Dojdeme, že na adresu (výrazně) pomalejší migrace pouze Powell smířlivě uvedl, že nižší příliv zahraničních pracovníků pravděpodobně míru nezaměstnanosti nesníží, neboť tento zásah bude kompenzován pomalejší tvorbou pracovních míst.

Čtěte také: Fed ponechal sazby beze změny, je cítit méně jistoty ohledně vývoje inflace

Projdeme-li si pak výroky šéfa Fedu na tiskové konferenci, tak k těm nejzajímavějším nepochybně patřily dvě informace, které z pohledu analýzy výroků na ose holubičí-jestřábí šly  proti sobě. Za prvé Powell sdělil, že tempo kvantitativního utahování se měnit nebude, neboť finanční systém stále oplývá hojností bankovních rezerv. A za druhé, podle Powella je současná úroveň sazeb Fedu stále významně nad jejich dlouhodobě neutrální úrovní. 

Co si toho všeho odnést? Předně, březnové snížení sazeb se opravdu zdá být nepravděpodobné a to přesto, že Fed si je dobře vědom, že inflace se v některých segmentech pohybuje správným směrem (např. v segmentu nájemného) a navíc v meziročním vyjádření dále poklesne. Na druhou stranu laťka pro tzv. jestřábí obrat (či pivot) se zdá být nastavena velmi vysoko. Aneb vše ukazuje na delší pauzu, která by mohla vydržet několik zasedání. Pak se uvidí, resp. američtí centrální bankéři by již měli vidět Trumpovy zásahy do ekonomiky - především pak rozsah vyšších cel a první dopady “migraniční brzdy” na trh práce.



Čtěte více:

Fed ponechal sazby beze změny, je cítit méně jistoty ohledně vývoje inflace
29.01.2025 20:17
Americká centrální banka Fed na svém zasedání 29. ledna 2025 rozhodla ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.03.2025
9:57Direct Financing s.r.o.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:47MONETA Money Bank, a.s.: Valná hromada
9:44Nálada spotřebitelů i podnikatelů na vzestupu
9:38Komerční banka, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
9:28Komerční banka, a.s.: Informace o konání řádné Valné hromady
9:07Rozbřesk: Evropa zvyšuje výdaje do obrany. A bude znovu dvourychlostní!
9:00RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
8:20Rošáda ve vedení Apple má za cíl vrátit AI úsilí do správných kolejí. Výdaje na obranu budí obavy o fiskální stabilitu Evropy, akciové futures padají  
5:56Fidelity International: Neodepisujte tradiční automobilky
20.03.2025
21:28Středeční snaha k uklidnění situace na trzích ze strany americké centrální banky vzala o den později za své  
17:15Výsledky globální akciové rošády
16:22Akciové indexy pokračují výše po zasedání FEDu  
15:10Prudký růst rivala Starlinku se zastavil. Eutelsat může získat podporu EU, trhy se ale bojí krátkých pozic
14:48Britská centrální banka ponechala základní úrokovou sazbu na 4,50 procenta
14:18Aleš Michl guvernérem světa. ČNB jako jedna z prvních zkrotila inflaci a ochránila hodnotu peněz, vyzvihla porota
13:22Přehodnocení portfolia 60/40 v době volatility podle Morgan Stanley  
11:59Technická analýza: Deutsche Telekom se může opřít o silnou podporu a navázat na robustní růst  
11:46ČNB: Bankám v roce 2024 stoupl čistý zisk o 17,7 miliardy na 121,7 mld. Kč
11:32Švýcaři snížili základní úrok na 0,25 procenta, je nejníže za dva a půl roku
10:51Lagardeová: Obchodní válka s USA by mohla výrazně zvýšit inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data