Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

25.01.2005 13:18
Autor: David Marek

Pozítří zasedne bankovní rada k projednání velké situační zprávy obsahující nové prognózy inflace a hospodářského růstu. Pravděpodobnost změny úrokových sazeb je velmi nízká. Ostatně z 27 ekonomů přispívajících do ankety agentury Reuters neočekává pohyb úrokových sazeb ČNB nikdo.

Inflace se v posledních měsících vyvíjí v souladu s predikcí ČNB. Nicméně struktura je poněkud odlišná, než se očekávalo. Ceny potravin jsou o něco vyšší, ceny pohonných hmot a jádrová inflace naopak o něco nižší. Vzhledem ke zpožděním v transmisním mechanismu je pro ČNB důležitý vývoj inflace za 12 až 18 měsíců. V tomto horizontu by podle našich projekcí měla jádrová inflace (tj. inflace bez regulovaných cen, změn daní, potravin a pohonných hmot) setrvat pod dvěma procenty. Inflaci měřenou na celém spotřebním koši bude navíc na uzdě držet menší rozsah změn nepřímých daní. Rizikem vyšší inflace jsou pouze ceny potravin, kde by se mohl projevovat efekt srovnávání cenových hladin. Tuto hypotézu podporuje výrazné zvýšení objemu obchodu se zemědělskými komoditami a potravinami po vstupu do EU. Celkově ale ve srovnání s říjnovou prognózou ČNB převažují protiinflační rizika, jejichž hlavním zdrojem je riziko opětovného zpomalení hospodářského růstu v zemích eurozóny a výrazné posílení kurzu koruny. To se zřejmě projeví posunem nových prognóz inflace z dílny ČNB směrem dolů vzhledem k původně očekávané trajektorii.

Nejbližším termínem s vyšší pravděpodobností změny úrokových sazeb je červenec letošního roku. Tou dobou bude bankovní rada rozhodovat o měnové politice v pozměněném složení. Počty hrdliček a jestřábů jsou jedna věc, prognózy externího ekonomického vývoje, modelový aparát ČNB a jeho obsluha věc druhá.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2024
20:06WEBINÁŘ už zítra: Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? 23. dubna od 16:00
17:32Téměř rekordní relativní nezájem o dluhopisy, akcie tančí na hudbu budoucnosti
16:48Techy se zvedají, ale Wall Street se nedaří nahrazovat páteční ztráty  
14:37Vstup na burzu by investiční firmu CVC mohl ocenit až na 15 miliard eur
13:32Týdenní výhled: Korporátní výsledky, nervozita kolem velkého techu. Nová data asi růst výnosů nezažehnají  
11:35Akcie se zvedají z pátečního propadu, sentiment však zůstává křehký  
11:18Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
10:58Trhy mohou absorbovat geopolitická rizika, ale jen do určité míry
9:09Rozbřesk: Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
8:56ČEZ zažaloval ČNB kvůli milionové pokutě, na řadu přijdou tento týden výsledky big techu a futures jsou zelené  
8:53Bitcoin prošel dalším halvingem. Silný vliv na jeho cenu má letos spuštěné obchodování s ETF
6:37Venku mrazy, na trzích dle Bank of America hezká letní rally?
21.04.2024
8:58Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data