Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

25.1.2005 13:18
Autor: David Marek

Pozítří zasedne bankovní rada k projednání velké situační zprávy obsahující nové prognózy inflace a hospodářského růstu. Pravděpodobnost změny úrokových sazeb je velmi nízká. Ostatně z 27 ekonomů přispívajících do ankety agentury Reuters neočekává pohyb úrokových sazeb ČNB nikdo.

Inflace se v posledních měsících vyvíjí v souladu s predikcí ČNB. Nicméně struktura je poněkud odlišná, než se očekávalo. Ceny potravin jsou o něco vyšší, ceny pohonných hmot a jádrová inflace naopak o něco nižší. Vzhledem ke zpožděním v transmisním mechanismu je pro ČNB důležitý vývoj inflace za 12 až 18 měsíců. V tomto horizontu by podle našich projekcí měla jádrová inflace (tj. inflace bez regulovaných cen, změn daní, potravin a pohonných hmot) setrvat pod dvěma procenty. Inflaci měřenou na celém spotřebním koši bude navíc na uzdě držet menší rozsah změn nepřímých daní. Rizikem vyšší inflace jsou pouze ceny potravin, kde by se mohl projevovat efekt srovnávání cenových hladin. Tuto hypotézu podporuje výrazné zvýšení objemu obchodu se zemědělskými komoditami a potravinami po vstupu do EU. Celkově ale ve srovnání s říjnovou prognózou ČNB převažují protiinflační rizika, jejichž hlavním zdrojem je riziko opětovného zpomalení hospodářského růstu v zemích eurozóny a výrazné posílení kurzu koruny. To se zřejmě projeví posunem nových prognóz inflace z dílny ČNB směrem dolů vzhledem k původně očekávané trajektorii.

Nejbližším termínem s vyšší pravděpodobností změny úrokových sazeb je červenec letošního roku. Tou dobou bude bankovní rada rozhodovat o měnové politice v pozměněném složení. Počty hrdliček a jestřábů jsou jedna věc, prognózy externího ekonomického vývoje, modelový aparát ČNB a jeho obsluha věc druhá.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)