Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lepší horší rozpočet

Lepší horší rozpočet

03.01.2005 16:46
Autor: David Marek

Napřed dobrá zpráva. Z ministerstva financí před chvílí přišla informace, že schodek státního rozpočtu v minulém roce dosáhl 93,5 miliard korun, což je o 22,1 miliardy méně, než bylo schváleno Poslaneckou sněmovnou (po úpravách). K nižšímu schodku přispěly zejména vyšší příjmy, jež převýšily schválenou hodnotu o 15 miliard korun. Nejvíce k tomu přispěla daň z přidané hodnoty. Základní sazba DPH sice letos klesla z 22 % na 19 %, daňové inkaso i cenovou hladinu ovšem výrazněji ovlivnily přesuny ze snížené pětiprocentní sazby do základní sazby. Přičteme-li zrychlení hospodářského růstu a obratu v obchodu, je vysvětlení zřejmé. Vyšší daňové sazby a chuť k utrácení podpořila také výběr spotřebních daní. Solidní růst mezd, i přes škrty 13. a 14. platů v nepodnikatelském sektoru, zase vedl k příznivému inkasu daně z příjmu právnických osob. Zrychlení růstu HDP v posledních dvou letech se příznivě projevilo také u inkasa firemních daní. Na straně výdajů si vláda pomohla seškrtáním pololetních odměn. 13. platy letos činily jen 10 % běžných měsíčních mezd, místo obvykle vyplácené poloviny platu. V případě 14. platů, vláda částečně ustoupila tlaku odborů a vyplácela čtvrtinu platu navíc. Podtrženo sečteno, nižší schodek státního rozpočtu je výsledkem zvýšení daní, rychlejšího hospodářského růstu a snížením platů ve státním sektoru. Tomu se souhrnně říká reforma veřejných rozpočtů.

Nyní ta horší zpráva. Pohled na celkové veřejné rozpočty po očištění čisté půjčky a dotace transformačním institucím ukazuje zvýšení deficitu na cca 123 miliard z předloňských 99 miliard, resp. v poměru k HDP z 3,9 % na 4,5 %. Klíčový ukazatel stability veřejných financí v ČR, cyklicky očištěné primární saldo veřejných rozpočtů, se podle našich výpočtů zhoršil z 3,0 % HDP na 3,3 % HDP. Tento ukazatel by se měl pohybovat v blízkosti nuly, neboť je již očištěn o vliv hospodářského cyklu. Odpadá tak srovnání s jakoukoli arbitrární úrovní, třeba třemi procenty HDP jako v případě maastrichtských kritérií a Paktu stability. Od rovnováhy se tedy české veřejné rozpočty v loňském roce vzdalovaly. Je jistě dobře, že se vláda, resp. pouze ministr financí, pokouší reformovat tuto oblast, bez tohoto úsilí by situace byla jistě horší, rozpočtová statistika ale ukazuje, že prozatím nastalo minimální zlepšení. A prozatím není důvod očekávat radikální obrat ani v letošní roce a dalších letech. Nezbude než přestat chodit kolem horké kaše, tj. sociálních dávek, penzijního systému a financování zdravotnictví. Zásadním reformám musí předcházet řádná diskuse, ale nebylo už deset let dost?


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.12.2025
6:08Investiční výhled 2026: Dopad cel na trhy bohatě vykompenzovala vlna nadšení z AI  
09.12.2025
22:03Wall Street bez jasného směru: Trhy vyčkávají na rozhodnutí a prognózu Fedu, novinky k exportním omezením Nvidie  
17:28Valuace amerického trhu a jedno „skoro nic“, které se za pár let stává významnou věcí
16:09Bitcoinové ETF od BlackRocku má vysoký roční výnos, většina investorů ale na něj zatím nedosáhla
14:30Goldman Sachs: Optimismus ustupuje, investoři hledají příležitosti mimo AI
13:41Colt CZ získal povolení k převzetí Synthesie za více než 23 miliard Kč
12:50Ford a Renault spojují síly. Dostupné elektromobily jako nová strategie
12:04Rostoucí výnosy přibrzdily akcie v rozletu  
10:52Nová cílová cena a doporučení Patrie: Silná rozvaha a dividendy Philip Morris ČR drží atraktivitu i přes vyšší náklady  
10:48Pavel jmenoval Babiše premiérem, vládu jmenuje v pondělí zatím bez Turka
10:07Rozbřesk: Stojí před eurodolarem nejen Fed, ale znovu i děravý francouzský rozpočet?
9:36Vítězství pro Nvidii: Trump jí povolil vývoz do Číny, analytici ale varují před ztrátou výhody
9:04Německý export v říjnu držel tempo, dovoz se propadl o více než procento
8:50J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
8:40Nepřátelská nabídka Paramountu, restrukturalizace PepsiCo a spojení Ford-Renault  
6:44Investiční výhled Patria Finance: Pět klíčových témat pro rok 2026  
08.12.2025
17:43Jedno americké dluhové finance fiction
15:59PODCAST Týdenní výhled: Fed míří ke snížení sazeb, ECB u nich dosáhla dna a Netflix pod tlakem  
15:29Paramount neskládá zbraně. Učinil nepřátelskou nabídku na koupi Warner Bros. za 30 dolarů za akcii
13:11Magnum Ice Cream se odštěpila od Unileveru a debutuje na amsterdamské burze

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (11/25 Q4, Aft-mkt)
Oracle Corp (11/25 Q2, Aft-mkt)
Synopsys Inc (10/25 Q4, Aft-mkt)
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba