Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

23.8.2004 17:01
Autor: 

Dlouho očekávaná a mnohdy přehnaně oslavovaná primární emise internetové firmy Google skončila zklamáním. Firma své akcie nakonec prodala pouze za 85 USD, což je výrazně nižší cena než některá hvězdná očekávání na úrovních 108 až 135 dolarů. Celková tržní hodnota firmy se nyní pohybuje okolo 30 miliard dolarů, i když původně se čekalo 35 miliard a více. Společnost také získala výrazně méně prostředků něž doufala. Celkový výnos činí méně než 2 mld. dolarů, přitom společnost doufala ve výnos alespoň 3,5 miliardy.

Příčin tohoto neúspěchu je několik. Určitě mezi ně však patří špatné načasování emise. Technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent. Důvodem byly jednak špatné výsledky a pak cena ropy, která stoupá do závratných výšek. Od, již poměrně vysoké, ceny okolo 30 USD za barel americké ropy na počátku roku jsme mohli pozorovat stabilní růst až k hranici 50 dolarů tento pátek. Vysoká cena ropy není pro technologické akcie příznivá, jelikož ovlivňuje ekonomický růst, na který jsou tyto tituly citlivé. Přímý konkurent, společnost Yahoo!, od začátku prázdnin přišla o 21,4 procent své tržní hodnoty.

K nepříznivému výsledku jistě přispěl také spor Googlu s Yahoo! ohledně reklamní technologie nebo rozhovor, který Larry Page a SergeyBrin, zakladatelé firmy, poskytli těsně před emisí časopisu Playboy. V důsledku neregistrace 23,2 miliónu akcií, které firma rozdala zaměstnancům navíc došlo ke zpoždění emise. Hlavním problémem ale bezesporu zůstává špatně načasovaný vstup na trh. To je špatná zpráva pro všechny, kdo doufali, že toto IPO pomůže zvýšit konkurenční prostředí na Wall Street. Google totiž obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům. Nechtěl totiž platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují. V této oblasti se jednalo o průkopnickou metodu. Neúspěch tohoto přístupu může nyní odradit další firmy, které radši uvedou své akcie na kapitálový trh tradiční cestou. Pro investiční banky je tento neúspěch tedy jednoznačně pozitivní zprávou.

Ondřej Stehlík, Patria Direct


Váš názor
  • Bylo IPO Google špatně načasované?
    23.8.2004 18:13

    Zda bylo IPO Google špatně načasované je dle mého názoru spíše otázkou než faktem, a to bez ohledu, že se takové hodnocení objevuje v téměř každém článku o IPO Google. To, že technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent, může být dobrým odrazovým můstkem pro potenciál růstu akcií v budoucnosti. Kdyby Google přišel s IPO před těmito 6 měsíci a akcie Google se pohybovaly s trhem, patrně by se jednalo o velmi nevydařené IPO z pohledu investorů i image společnosti. Čekat s IPO dalších několik měsíců by také nebylo vhodné, protože Google potřebuje peníze teď a ne až ho konkurence vyřadí úplně ze hry. A trh může jít nadále "kamkoliv". Spíše souhra ne příliš vhodných okolností se podepsala na výsledném cash flow pro Google. To znamená, že fakt, že Google obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům, když nechtěl platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují a IPO se procesně zdařilo, je spíše manažerským úspěchem a mělo by další společnosti přilákat k této formě IPO. Uvidíme.
    Investor
    • no nevim
      24.8.2004 9:36

      IPO se sice zdarilo ale prave manazersky to nebylo uplne v poradku. Neregistrovali vsechny akcie, playboy, atd... A to ze IPO probehne manazersky hladce prave zajistuji investicni banky, ktere maji takovy maly hezky kartel...Cash flow pro firmu je hlavnim duvodem pro IPO ne? A to bylo poloviční než se doufalo..
      PANDA
Aktuální komentáře
14.12.2017
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)