Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

23.8.2004 17:01
Autor: 

Dlouho očekávaná a mnohdy přehnaně oslavovaná primární emise internetové firmy Google skončila zklamáním. Firma své akcie nakonec prodala pouze za 85 USD, což je výrazně nižší cena než některá hvězdná očekávání na úrovních 108 až 135 dolarů. Celková tržní hodnota firmy se nyní pohybuje okolo 30 miliard dolarů, i když původně se čekalo 35 miliard a více. Společnost také získala výrazně méně prostředků něž doufala. Celkový výnos činí méně než 2 mld. dolarů, přitom společnost doufala ve výnos alespoň 3,5 miliardy.

Příčin tohoto neúspěchu je několik. Určitě mezi ně však patří špatné načasování emise. Technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent. Důvodem byly jednak špatné výsledky a pak cena ropy, která stoupá do závratných výšek. Od, již poměrně vysoké, ceny okolo 30 USD za barel americké ropy na počátku roku jsme mohli pozorovat stabilní růst až k hranici 50 dolarů tento pátek. Vysoká cena ropy není pro technologické akcie příznivá, jelikož ovlivňuje ekonomický růst, na který jsou tyto tituly citlivé. Přímý konkurent, společnost Yahoo!, od začátku prázdnin přišla o 21,4 procent své tržní hodnoty.

K nepříznivému výsledku jistě přispěl také spor Googlu s Yahoo! ohledně reklamní technologie nebo rozhovor, který Larry Page a SergeyBrin, zakladatelé firmy, poskytli těsně před emisí časopisu Playboy. V důsledku neregistrace 23,2 miliónu akcií, které firma rozdala zaměstnancům navíc došlo ke zpoždění emise. Hlavním problémem ale bezesporu zůstává špatně načasovaný vstup na trh. To je špatná zpráva pro všechny, kdo doufali, že toto IPO pomůže zvýšit konkurenční prostředí na Wall Street. Google totiž obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům. Nechtěl totiž platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují. V této oblasti se jednalo o průkopnickou metodu. Neúspěch tohoto přístupu může nyní odradit další firmy, které radši uvedou své akcie na kapitálový trh tradiční cestou. Pro investiční banky je tento neúspěch tedy jednoznačně pozitivní zprávou.

Ondřej Stehlík, Patria Direct


Váš názor
  • Bylo IPO Google špatně načasované?
    23.8.2004 18:13

    Zda bylo IPO Google špatně načasované je dle mého názoru spíše otázkou než faktem, a to bez ohledu, že se takové hodnocení objevuje v téměř každém článku o IPO Google. To, že technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent, může být dobrým odrazovým můstkem pro potenciál růstu akcií v budoucnosti. Kdyby Google přišel s IPO před těmito 6 měsíci a akcie Google se pohybovaly s trhem, patrně by se jednalo o velmi nevydařené IPO z pohledu investorů i image společnosti. Čekat s IPO dalších několik měsíců by také nebylo vhodné, protože Google potřebuje peníze teď a ne až ho konkurence vyřadí úplně ze hry. A trh může jít nadále "kamkoliv". Spíše souhra ne příliš vhodných okolností se podepsala na výsledném cash flow pro Google. To znamená, že fakt, že Google obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům, když nechtěl platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují a IPO se procesně zdařilo, je spíše manažerským úspěchem a mělo by další společnosti přilákat k této formě IPO. Uvidíme.
    Investor
    • no nevim
      24.8.2004 9:36

      IPO se sice zdarilo ale prave manazersky to nebylo uplne v poradku. Neregistrovali vsechny akcie, playboy, atd... A to ze IPO probehne manazersky hladce prave zajistuji investicni banky, ktere maji takovy maly hezky kartel...Cash flow pro firmu je hlavnim duvodem pro IPO ne? A to bylo poloviční než se doufalo..
      PANDA
Aktuální komentáře
19.7.2018
17:06Technika dělá nad zlatem kříž smrti
16:58V čele klesajících pražských titulů CETV, v USA sráží končící patentová akcie Abbvie  
16:31Comcast už nechce aktiva 21st Century Fox, vzdává boj s Disney
16:17Volvo šlape na plyn, konsensus překonává ve všech ohledech (komentář analytika)  
15:23Velké ropné koncerny a jejich disciplína (analýza Patrie)  
13:52Krize si stále vybírá svou daň, přichází zlom v americké měnové politice
13:08Bulharský regulátor zakázal PPF koupit Nova Broadcasting Group
12:16Bulharský regulátor zakázal prodej bulharských aktiv ČEZu firmě Inercom
11:28Škoda Auto koupila menšinu v izraelském startupu Anagog
10:59Dolar se vrací k růstu, akcie klesají. Otázka dopadu cel stále na scéně  
10:59ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:55Eurozóna se umí s krizemi vypořádat velmi dobře. Jenže zabránit jim nedokáže
10:40Komerční banka, a.s.: Aktuální výpis z obchodního rejstříku
10:18Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Velký otazník nad posilováním koruny  
9:13Rozbřesk: Ropu postihl letní výprodej a výrazně zlevňuje
8:49Evropské trhy míří do červeného, výsledky zveřejní Microsoft nebo Philip Morris International  
8:34Aero Vodochody ukázalo nástupce L-159, letoun F/A-259 Striker
6:05Jak by si vedlo „NATO Evropa“?
18.7.2018
22:00Wall Street na zelené vlně
18:35Zombie akcie, která by strčila do kapsy Apple, Berkshire Hathaway i ropné giganty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.