Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

Zklamání z IPO Google pomůže investičním bankám na Wall Street

23.08.2004 17:01
Autor: 

Dlouho očekávaná a mnohdy přehnaně oslavovaná primární emise internetové firmy Google skončila zklamáním. Firma své akcie nakonec prodala pouze za 85 USD, což je výrazně nižší cena než některá hvězdná očekávání na úrovních 108 až 135 dolarů. Celková tržní hodnota firmy se nyní pohybuje okolo 30 miliard dolarů, i když původně se čekalo 35 miliard a více. Společnost také získala výrazně méně prostředků něž doufala. Celkový výnos činí méně než 2 mld. dolarů, přitom společnost doufala ve výnos alespoň 3,5 miliardy.

Příčin tohoto neúspěchu je několik. Určitě mezi ně však patří špatné načasování emise. Technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent. Důvodem byly jednak špatné výsledky a pak cena ropy, která stoupá do závratných výšek. Od, již poměrně vysoké, ceny okolo 30 USD za barel americké ropy na počátku roku jsme mohli pozorovat stabilní růst až k hranici 50 dolarů tento pátek. Vysoká cena ropy není pro technologické akcie příznivá, jelikož ovlivňuje ekonomický růst, na který jsou tyto tituly citlivé. Přímý konkurent, společnost Yahoo!, od začátku prázdnin přišla o 21,4 procent své tržní hodnoty.

K nepříznivému výsledku jistě přispěl také spor Googlu s Yahoo! ohledně reklamní technologie nebo rozhovor, který Larry Page a SergeyBrin, zakladatelé firmy, poskytli těsně před emisí časopisu Playboy. V důsledku neregistrace 23,2 miliónu akcií, které firma rozdala zaměstnancům navíc došlo ke zpoždění emise. Hlavním problémem ale bezesporu zůstává špatně načasovaný vstup na trh. To je špatná zpráva pro všechny, kdo doufali, že toto IPO pomůže zvýšit konkurenční prostředí na Wall Street. Google totiž obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům. Nechtěl totiž platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují. V této oblasti se jednalo o průkopnickou metodu. Neúspěch tohoto přístupu může nyní odradit další firmy, které radši uvedou své akcie na kapitálový trh tradiční cestou. Pro investiční banky je tento neúspěch tedy jednoznačně pozitivní zprávou.

Ondřej Stehlík, Patria Direct


Váš názor
  • Bylo IPO Google špatně načasované?
    23.08.2004 18:13

    Zda bylo IPO Google špatně načasované je dle mého názoru spíše otázkou než faktem, a to bez ohledu, že se takové hodnocení objevuje v téměř každém článku o IPO Google. To, že technologický sektor za posledních šest měsíců ztratil více než 25 procent, může být dobrým odrazovým můstkem pro potenciál růstu akcií v budoucnosti. Kdyby Google přišel s IPO před těmito 6 měsíci a akcie Google se pohybovaly s trhem, patrně by se jednalo o velmi nevydařené IPO z pohledu investorů i image společnosti. Čekat s IPO dalších několik měsíců by také nebylo vhodné, protože Google potřebuje peníze teď a ne až ho konkurence vyřadí úplně ze hry. A trh může jít nadále "kamkoliv". Spíše souhra ne příliš vhodných okolností se podepsala na výsledném cash flow pro Google. To znamená, že fakt, že Google obešel investiční banky a realizoval svůj vstup na trh pomocí přímé aukce investorům, když nechtěl platit vysoké provize, které si banky za provedení emise účtují a IPO se procesně zdařilo, je spíše manažerským úspěchem a mělo by další společnosti přilákat k této formě IPO. Uvidíme.
    Investor
    • no nevim
      24.08.2004 9:36

      IPO se sice zdarilo ale prave manazersky to nebylo uplne v poradku. Neregistrovali vsechny akcie, playboy, atd... A to ze IPO probehne manazersky hladce prave zajistuji investicni banky, ktere maji takovy maly hezky kartel...Cash flow pro firmu je hlavnim duvodem pro IPO ne? A to bylo poloviční než se doufalo..
      PANDA
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů