Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hitem letošního roku jsou evropské bondy, evropské akcie pokulhávají...

Hitem letošního roku jsou evropské bondy, evropské akcie pokulhávají...

10.08.2004 13:35
Autor: 

Letošní rok je zatím pro světové akciové trhy jedním z těch méně příznivých. Výnosy měřené hlavními burzovními indexy jsou spíše k pláči a pokud by je alespoň trochu nezachraňovaly výnosy z dividend, bylo by to ještě horší. Na "year-to-date" bázi je situace následující: DJ STOXX 50 -3,57 %, DAX 30 -6,85 %, CAC 40 -1,37 %. Americké burzy si však vedou ještě o kousek hůře: Dow Jones Industrial Average -6,12 %, Nasdaq Composite -11,42 %, S&P 500 -4,20 %.

Není však všechno tak černé, jak by se na první pohled mohlo zdát. Překvapivým beneficientem tohoto vývoje jsou evropské dluhopisy, které letos co do výnosů akcie poráží na hlavu. Korporátní dluhopisy s investičním ratingem letos vynáší 4 %, dluhopisy z kategorie "junk" jsou dokonce na 6,5 % (zdroj Merrill Lynch). Důvodem tohoto jevu je zejména situace, kdy ekonomika sice roste méně, než se čekalo, nedochází však k negativnímu dopadu na kreditní ratingy firem. Z pohledu akcií se však jedná o velmi nejistou dobu - ceny reflektují resp. reflektovaly velmi vysoká očekávání, která se zatím nenaplnila.

Druhým důvodem je výrazně lepší finanční disciplína jednotlivých emitentů. Dluhopisy např. největšího německého telekomunikačního operátora, Deutsche Telekom AG, posílily s tím, jak firma snížila ke konci března svou zadluženost z předchozích 56,3 miliardy euro na současných 44,6 miliardy. Rozdíl mezi výnosem 10letého dluhopsiu DT. Telekom a srovnatelným státním dluhopisem se snížil o 8 bazických bodů na 52 bps.

Petr Žabža, Patria Direct

Zdroj : Bloomberg


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    14:30USA - Index filadelfského Fedu
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    16:00USA - Prodeje starších domů