Jen velmi málo společností bylo v posledních několika týdnech zmiňováno v médiích tak často, jako petrochemický gigant Shell Transport & Trading Plc (v dalším textu pro jednoduchost jenom Shell). Tři revize zásob ropy a zemního plynu za necelé čtyři měsíce je poměrně heroický výkon, který mnoho komentátorů vede k názoru, že se jedná o takový "malý evropský Enron" (zde je na místě dodat, že s tímto názorem osobně nesouhlasím). Jaká však byla geneze celého případu a jak dlouho o této situaci manažeři firmy vlastně věděli? Pro začátek něco faktů:
* 9. ledna letošního ropu firma poprvé revidovala své zásoby ropy a zemního plynu a snížila jejich výši o 20 %. Cena akcií spadla toho dne o 7,8 % z 401 p na 372 p
* 18. března firma provedla druhou revizi a snížila objem známých rezerv ropy o dalších 250 milionů barelů. V tomto případě byl propad ceny jen symbolický... -3,3 %
* 19. dubna, tj. včera, firma přišla o svého CEO Judith Boyntonovou. Současně došlo k oznámení o revizi zisků za rok 2003
Tolik suchá fakta, nabízí se však zcela logická otázka - to to někdo nevěděl dřív? Odpověď je stejně jednoduchá jako otázka - věděl. Již v roce 2002 měli manažeři firmy informace, že známé zásoby ropy jsou nadhodnoceny o minimálně 2,3 miliardy barelů - snažili se však hrát o čas a celý problém zamést pod koberec. Velká většina z nich byla ze strany ředitele pro těžbu ropy a zemního plynu Waltera de Vijvera o tomto faktu informována, přesto věřila že více težebních míst, rostoucí poptávka po zemním plynu a nové licence k těžbě v budoucnu tuto situaci vykompenzují. Nestalo se tak, a proto padaly hlavy - jako první byl "odejit" předseda Philip Watts, následoval již zmíněný Walter de Vijver a včera odsotupila také finanční ředitelka Judith Boyntonová. Podle právníků vyšetřujících celou kauzu Boyntonová z pozice finanční ředitelky nepodnikla žádné kroky k vyšetření celé situace.
Aby toho nebylo dost, nechala se včera také slyšet ratingová agentura Standard & Poor's - jako vždy pozdě, ale přece - a odejmula firmě kreditní hodnocení na hodnotě AAA. V Evropě tak zůstávají jenom dvě firmy, které se tímto hodnocením mohou choubit - Nestlé SA a Novartis AG. Firma je současně vyšetřována americkou Securities and Exchanges Commission a americkým ministerstvem spravedlnosti - první z orgánů totiž požaduje, aby ropné zásoby zahrnované do účetních výkazů byly s "rozumnou mírou jistoty" vytěžitelné v rámci stávajících licencí.
Není ale možné, aby otázka ropných zásob tak velké firmy jako Shell byla v kompetenci jednoho jediného člověka, navíc člověka poměrně vysoko postaveného. Podle interní zprávy, která byla předložena americké SEC, měla firma jenom jednu osobu (navíc zaměstnanou na poloviční úvazek) zodpovědnou za kontrolu a kritické hodnocení výše ropných zásob. Konkurenční Exxon Mobil Corp. má na tuto práci 8 zaměstnanců na plný úvazek s průměrnou pracovní zkušeností ve výši 25 let. Daná osoba u firma Shell byla bez jakýchkoliv pravomocí a neměla se svými výtkami proti výše postaveným osobám v managementu žádnou šanci.
Petr Žabža, Patria Direct