Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rostoucí pravděpodobnost snížení sazeb ECB vedla minulý týden k poklesu výnosů i českých dluhopisů

Rostoucí pravděpodobnost snížení sazeb ECB vedla minulý týden k poklesu výnosů i českých dluhopisů

30.03.2004 9:12
Autor: 

Výnosy dluhopisů a IRS minulý týden výrazně klesly. Jako obvykle důvody je třeba hledat především v zahraničí. Hlavní příčinou je rostoucí pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v eurozóně, což vede k poklesu výnosů eurových dluhopisů. Tento pohyb poněkud zaskočil český trh, kde většina investorů již spekuluju na dlouhodobý nárůst úrokových sazeb. Opačný vývoj evropského trhu je pak zaskočil a část se nevyhnula ani uzavírání svých krátkých pozic. Výsledkem pak byl výraznější pokles výnosů českých dluhopisů než jejich německých protějšků. Dlouhodobý nárůst spreadu mezi výnosem českých a německých dluhopisů se tím otočil. Pokles překonal i pokles IRS, které víceméně sledovaly evropské IRS. Skutečnost, že centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny a guvernér Tůma připustil jen malé nebezpečí růstu inflace nad rámec daňových změn, proto neměla na trh podstatný vliv.

Tento týden nás čekají dvě klíčové: zasedání ECB a aukce 15-letého dluhopisu 4,6/2018. Žádný významný statistický indikátor nebude zveřejněn. Eventuální snížení evropských sazeb může být dvousečné, jelikož trh si je může vysvětlit jako signál k realizaci zisků po předešlém růstu bondů a to může vyústit nakonec v jejich pokles. Tyto úvahy jsou ale zatím značně teoretické, protože většina trhu ještě snížení sazeb na tomto zasedání nečeká. Středeční aukce dluhopisu bude jistě významně přeupsána, jelikož ministerstvo nabízí dluhopisy jen za 6 mld. Kč. Celkově tedy očekáváme další ale již mírnější růst cen dluhopisů.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.03.2021
22:04Doba se otáčí, finance vzkvétají a technologie trpí  
18:07Volkswagen v zásadním bodu valuace...a jeho CEO tweetuje
17:29Strmý nárůst výnosů už akcie neunesly, ropa stoupá  
17:22Reálné sazby implikují pokles valuací. Zachrání trh zisky?
16:21Německá centrální banka poprvé od roku 1979 rozpočtu nepřispěje
16:03Ministr: Britská ekonomika se vzpamatuje dříve, než se čekalo
15:45Čínské zaostření na možné bubliny je pro akciové trhy varovným znamením
14:41MF dnes prodalo při velkém zájmu dluhopisy za 25 miliard korun
14:26Havlíček: Textace tendru na nový blok Dukovan bude během několika týdnů
13:54Jak správně zdanit příjmy z cenných papírů za rok 2020? - druhá část
13:37Reuters: OPEC+ zvažuje, že těžbu ropy zatím nezvýší
13:17Veeva reportuje konzervativní výhled (komentář analytika)  
12:48Komentář: Avast překonal náš odhad pro výsledek EBITDA a čistý příjem  
11:50IHS: Eurozóna je téměř jistě v recesi, aktivita dál klesá
11:01Reuters: Drobní investoři dál riskují a dělají z akcií SPAC řešeto
10:48Další obrat akcií přináší růst, výnosy však míří rychle nahoru  
9:59Vesmírná společnost SpaceX postaví závod v Texasu
9:06Rozbřesk: Největší propad ekonomiky v novodobé historii
8:55Avast mírně zvýšil tržby, ropa čeká na zasedání OPEC a futures se zelenají  
8:44Šéf Disney: Přístup diváků k novým filmům se asi navždy změnil

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Dialog Semiconductor PLC (12/20 Q4, Bef-mkt)
0:00Dollar Tree Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
0:00Kuehne + Nagel International AG (12/20 Q4)
0:00Marvell Technology Group Ltd (01/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Okta Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
0:00PL - Jednání NBP, základní sazba
0:00Shop Apotheke Europe NV (12/20 Q4, Bef-mkt)
0:00Snowflake Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Splunk Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Vivendi SE (12/20 Q4, Aft-mkt)
8:30Stellantis NV (12/20 Q4)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách