Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rostoucí pravděpodobnost snížení sazeb ECB vedla minulý týden k poklesu výnosů i českých dluhopisů

Rostoucí pravděpodobnost snížení sazeb ECB vedla minulý týden k poklesu výnosů i českých dluhopisů

30.3.2004 9:12
Autor: 

Výnosy dluhopisů a IRS minulý týden výrazně klesly. Jako obvykle důvody je třeba hledat především v zahraničí. Hlavní příčinou je rostoucí pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v eurozóně, což vede k poklesu výnosů eurových dluhopisů. Tento pohyb poněkud zaskočil český trh, kde většina investorů již spekuluju na dlouhodobý nárůst úrokových sazeb. Opačný vývoj evropského trhu je pak zaskočil a část se nevyhnula ani uzavírání svých krátkých pozic. Výsledkem pak byl výraznější pokles výnosů českých dluhopisů než jejich německých protějšků. Dlouhodobý nárůst spreadu mezi výnosem českých a německých dluhopisů se tím otočil. Pokles překonal i pokles IRS, které víceméně sledovaly evropské IRS. Skutečnost, že centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny a guvernér Tůma připustil jen malé nebezpečí růstu inflace nad rámec daňových změn, proto neměla na trh podstatný vliv.

Tento týden nás čekají dvě klíčové: zasedání ECB a aukce 15-letého dluhopisu 4,6/2018. Žádný významný statistický indikátor nebude zveřejněn. Eventuální snížení evropských sazeb může být dvousečné, jelikož trh si je může vysvětlit jako signál k realizaci zisků po předešlém růstu bondů a to může vyústit nakonec v jejich pokles. Tyto úvahy jsou ale zatím značně teoretické, protože většina trhu ještě snížení sazeb na tomto zasedání nečeká. Středeční aukce dluhopisu bude jistě významně přeupsána, jelikož ministerstvo nabízí dluhopisy jen za 6 mld. Kč. Celkově tedy očekáváme další ale již mírnější růst cen dluhopisů.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar u 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba