Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dopadne na podílové fondy stejný

Dopadne na podílové fondy stejný "meč" jako na brokery aneb mračna nad Putnam Investments

29.10.2003 15:41
Autor: 

Ve světle "výsledkové" sezóny ve Spojených státech poněkud zapadla kauza několika předních správců podílových fondů, kteří čelí podezření, že jejich manažeři "časovali" trh a využívali neveřejných informací pro vlastní obchody, resp. vlastní obohacení. Poslední "obětí" je firma Putnam Investments - o co v jejím případě jde ?

Podle posledních informací byla firma Putnam Investments - pátý největší správce podílových fondů ve Spojených státech - a dva její čelní představitelé obviněni SEC z toho, že nezákonně obchodovali s podíly fondu na vlastní účet. Jedním z nich je Omid Kamshad (41 let) a druhým je Justin Scott (46 let), kteří podle obvinění obchodovali s podíly mezinárodních fondů, jež měli ve správě a generovali tak velmi "rychlý" zisk pro ně osobně v neprospěch jejich podílníků. Jejich nadřízení o této aktivitě věděli a přesto ji nezabránili. Firma samotná popírá jakékoliv porušení povinností a plně spolupracuje s vyšetřovateli, ve stejném okamžiku nabídla kompenzaci všem klientům, kteří mohli být poškozeni. Podle informací SEC začali oba manažeři s jejich obchody v roce 1998 a pokračovali v nich ještě letos v červenci. Putnam Investments je viněna, že o obchodech obou manažerů věděla, a přesto nepodnikla kroky k jejich zastavení.

Uvedená aféra rozhodně nepomohla reputaci firmy Putnam Investments. Firma má letos velké problémy s udržením si stávajících klientů - jenom za prvních 8 měsíců přišla o USD 8.2 mld. ve výběrech z akciových a dluhopisových fondů, což je o poznání více, než u kteréhokoliv konkurenta. Mnoho velkých institucionálních klientů nyní zvažuje podobné kroky - penzijní fond státu Massachusetts (ten má ve fondech Putnam USD 1.8 mld.) plánuje s manažery forndu velmi ostrou schůzku, na které bude projednávána i otázka odprodeje podílových listů. Největší americký penzijní fond CALPERS (California Public Employees Retirement System), který má ve fondech Putnam investováno USD 1.1 mld., pravděpodobně začne užívat služeb jiného správce aktiv. Putnam byl však na "black list" u CALPERS již delší dobu, výkonnost jejich fondů byla podle představitelů penzijního fondu "žalostná".

Kdo ve skutečnosti jsou dva obvinění manažeři fondů? Omid Kamshad pracoval u firmy posledních 7 let. Podle obvinění udělal minimálně 38 obchodů s podílovými listy fondů Putnam, v mnoha případech včetně fondů, které sám spravoval. Toto trvalo od roku 1998 do poloviny letošního roku. Minimálně 20 obchodů proběhlo poté, co mu bylo vedením nařízeno s danou aktivitou přestat. Justin Scott - pracující u Putnam Investments více jak 15 let a spravující 5 mezinárodních akciových fondů - provedl minimálně 35 nepovolených obchodů. Velmi často podle SEC "obchodoval s podílovými listy v hodnotě milionů amerických dolarů". Strategie obou manažerů byla velmi jednoduchá - nakupovali podílové listy svých fondů na základě názoru, že vývoj na trhu ve Spojených státech zvýší cenu evropských akcií v portfoliích těchto fondů následující obchodní den. Prostředky použité na tyto operace pocházely z jejich bonusů a penzijních fondů držených v rámci firmy Putnam.

SEC však nevede řízení jenom s danými manažery, v centru skandálu je i firma samotná. Její pochybení spočívá podle zástupců SEC jednak v tom, že a) efektivně nezabránila daným manažerům v jejich nepovolené činnosti, b) porušila povinnosti ve vztahu k akcionářům. Podle slov firmy jsou oba manažeři "na odchodu". Interním šetřením bylo zjištěno, že jejich zisky dosáhly cca USD 700,000.

Jaké z tohoto vyšetřování plynou závěry? Je dobře, že americká administrativa podniká kroky k tomu, aby se podobné aktivitě zabránilo. V případě makléřských firem a investičních bank se sice jednalo o aktivitu jiného charakteru, její výsledek byl ale v podstatě stejný. Banky však zaplatily jednorázovou pokutu a nyní jsou "z obliga". U podílových fondů se s podobným porušením interních pravidel a etiky nepočítalo, a přesto k němu docházelo - o to hůř. Banky a makléři si jistě najdou spostu příležitostí, jak si svoje zisky udržet - u podílových fondů je "reputační" riziko podstatně vyšší. Co Vy na to?

Petr Žabža

Vždy čerstvý sloupek investora do Vaší e-mailové schránky můžete dostávat ve zkrácené verzi zdarma, nebo jako klient VIP Patria v plné verzi. Zvolte si strukturu zasílaných zpráv z Patria.cz ZDE.


Váš názor
  • souhlas s dodo
    30.10.2003 7:34

    jestli to dobre chapu, tak vecer nakoupili podily ve svych fondech, ktere mely v portfoliu evropske akcie (kdyz amerika skoncila vyrazne plus) a druhy den vybrali (po rannim gapu v Evrope) zisk. Normalni klient ma zpozdeni T+2 a poplatek 4%. Pouzivali na to cizi prachy, ale nechapu, jak mohli byt pozkozeni klienti, kdyz byli manazeri ziskovi, tomu nerozumim.
    alan
  • nic
    29.10.2003 17:55

    Co my na to? NIC Je to uplna banalita podle toho svinstva,co se deje ve Cechach.
    dodo
Aktuální komentáře
01.03.2021
22:04Wall Street přerušila výprodeje. Zoom Video +9,7 %  
17:38Pár úvah o dalším vývoji na akciích a výnosech obligací
17:30Poptávka po akciích opět při síle, Amerika vystartovala vzhůru  
16:58Tomáš Vlk: ISM ukazuje na silný průmysl i velké cenové tlaky
16:07Německé banky pomáhají klientům ukládat si peníze jinde, píše WSJ
15:49Smith: Silný dolar oslabuje a fedcoin by ohrozil pár firem
15:29Ropný kartel OPEC v únoru poprvé po sedmi měsících přiškrtil těžbu, hlavně díky Saúdské Arábii
14:42Schodek rozpočtu stoupl ke konci února na rekordních 86,1 mld. Kč
14:14FT: Pozitivní překvapení z amerických firem nechala investory chladnými
13:32Italská ekonomika loni klesla; dluh vzrostl méně, než se čekalo
12:54Týdenní výhled: Nová data v konextu růstových a inflačních očekávání, výnosy určujícím faktorem  
12:00Aktivita v průmyslu eurozóny byla v únoru nejvyšší za tři roky
11:51Akcie začínají týden pěkným růstem, kondice dluhopisů je lepší  
10:49Výnosy, které už nedávaly smysl
9:47Aktivita v českém průmyslu v únoru nečekaně zvolnila
9:14Rozbřesk: Česko versus Německo = tvrdý lockdown versus otevřená kadeřnictví a ZOO
9:00AstraZeneca prodala svůj podíl ve firmě Moderna, využila prudkého růstu jejích akcií na vakcíně
8:56Primoco znásobilo tržby nad 30 milionů korun, chystá doplňkovou emisi akcií na svůj růst a snižuje lot na burze
8:51Omezení proti COVID-19 se ode dneška utahují, Primoco překvapilo tržbami a BofA opět vidí ropu nad 100 USD  
6:08M&B: Inflace dosáhne vrcholu v roce 2023

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    Novavax Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
    Zoom Video Communications Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
    2:45Čína - PMI v průmyslu
    9:30CZ - PMI v průmyslu
    9:55DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - PMI v průmyslu
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)
    16:00USA - Index ISM v průmyslu
    16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m