Miliardy dolarů budou utraceny v Iráku na obnovu silnic, mostů, škol, nemocnic a ropných polí, nicméně pro investora je stále obtížné vybrat tu pravou společnost, akcii, která bude mít z těchto zakázek prospěch. Konec války se přiblížil mílovými kroky, na druhou stranu začátek prací ještě v brzké době nezačne. Nad tím, kdo může těžit z nového "Marshallova plánu" pro Irák se zamýšlí CNBC.
1. obnova ropné infrastruktury
Irák je zemí s druhým největším nalezištěm ropy na světě a je zřejmé, že ropa je strategickou surovinou země a stane se zdrojem bohatství Iráčanů. Nebudeme polemizovat o tom, v jakém poměru se zisky z těžby rozdělí mezi irácký stát a nadnárodní korporace, spíše se zamyslíme nad tím, jaké akcie jsou vhodné k nákupu.
Stává se mýtem tvrzení, že ropná pole byla válkou zničena. Není tomu tak, jen mizivé množství vrtů bylo zapáleno a případně zničeno. Na druhou stranu je irácká těžební technologie zastaralá a některé zásoby možná zničeny používání nekvalitní jílové vody z Eufratu na zvýšení tlaku v ložisku. Zde se otevírá prostor pro zakázky pro firmy jako je Halliburton (již má kontrakt od americké vlády, HAL) nebo společnost Baker Hughes (BHI). Obě firmy totiž mají v regionu vybudované silné pozice. Po firmách "opravárenských" však přijdou firmy "těžební", které s pomocí nové technologie vybudují novou těžbu (pouze 15 ze 70 polí v Iráku funguje). Potenciál vyšších zisků tak lze očekávat např. u firem Global Santa Fe (GSF), Nabors (NBR) nebo nizozemské Core Laboratoires (CLB), která s mandátem OSN mapuje ložiska v regionu již nyní.
Otázkou však bude cena ropy. Pokud se bude snižovat, nebudou mít těžařské společnosti prostředky na financování modernizace a průzkum nových ložisek. Podle analytiků Prudential by byla pro firmy z odvětví "služeb pro ropná pole" nepříznivá situace s cenou ropy pod 25 USD/barel.
2. společnosti ze zemí, které se ke spojencům otočily zády
Někteří analytici spekulují, že se na iráckém trhu neprosadí francouzské, ruské nebo německé firmy. Z boje by tak mohly být vyřazeny akcie firem TotalFinaElf (TOT), ruského Lukoil nebo čínské China National Petroleum. Negativní dopad politické nejednotnosti by mohl pocítit i Alcatel (ALA), který instaluje telekomunikační technologie v Iráku, Peugeot, Renault nebo Schneider Electric.
Vše stojí za zamyšlení, i když vyšachování "nekoaličních" firem Spojenými státy je nepravděpodobné. Veřejné mínění by takové pokusy USA totiž odsoudilo, což Spojené státy nebudou riskovat, a Amerika se také nenechá obvinit z toho, že se snaží Irák "kolonizovat". USA tak pravděpodobně přizvou na "iráckou hostinu" také ostatní země. Přesto, úvodní kontrakty v hodnotě 900 mil. USD zůstávají jen pro americké firmy, v další fázi USA plánují být již otevřenější, a to nejen kvůli politice a veřejnosti, ale také kvůli deficitu rozpočtu, který by zakázky již nemusel unést.
3. otázka míry "zničení" irácké infrastruktury
Na trhu se objevují názory, že irácká infrastruktura "nebude válkou tolik zničena, jak se očekávalo", neboť si spojenci při operacích "dávali pozor". Možné to je, ale je třeba si uvědomit, že Irák byl mnoho let zanedbáván a prostor pro obnovu je větší než se může zdát.
Zde by investoři měli zaměřit pozornost na stavební firmy, v první fázi potom na firmy specializující se na projektování škol, nemocnic, elektráren, vodních děl, ropných polí, letišť a přístavů. Cílem snažení je vybrat z asi tuctu amerických firem, kterým Pentagon a vláda přidělí zakázky, ty vítězné. Spekulovat můžeme o firmách, které již dříve pracovaly pro vládu a jinak se politicky angažovaly. Například soukromé firmy Bechtel, Parsons corp. a Louis Berger Group. Mezi veřejně obchodované firmy, které asi dostanou zakázky, patří Fluor (FLR) nebo Washington Group (WGII).
Fluor je na žebříčku favoritů nejvýše, neboť firma dlouho spolupracuje s americkou vládou, má zkušenosti s výstavbou rafinérií, elektráren, dopravních systémů a továren na výrobu léků. 40% jejích tržeb plyne ze zahraničních projektů. Washington Group je na tom podobně, kromě toho je největší firmou pracující pro ministerstvo obrany a dominantním hráčem v likvidaci chemických zbraní a zacházení s nukleárním materiálem. Pro firmu tak bude klíčové, zda se v Iráku naleznou chemické zbraně.
(zdroj: CNBC, Patria Online)