Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký Fed dnes bohužel sazby asi nezmění

Americký Fed dnes bohužel sazby asi nezmění

13.8.2002 14:49
Autor: 

Měnový výbor (FOMC) centrální banky Spojených států (Fed) na dnešním zasedání bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb (rozhodnutí ve 20:15 hodin). Základní úroková sazba na federální fondy je teď ve Spojených státech na 1,75%, tj. na minimální úrovni dosahované v šedesátých letech. Pozornost se na dnešním jednání bude pravděpodobně soustředit na řešení problémů s ekonomickým růstem, případně na slabost kapitálového trhu.

Fed dnes sazby asi nezmění, nicméně pravděpodobně vyjádří své obavy o ekonomický vývoj, tj. nasměruje svůj pohled spíše na rizika hospodářského růstu (a možnosti pádu do „dvojné“ recese) než na inflaci. Ke změně sazeb Fed asi přistoupí až na podzim (v září), získá-li další dodatečné informace potvrzující ekonomické problémy. Maloobchodní tržby za červenec (dnes ve 14:30) vzrostly o 1,2% v souladu s průměrným odhadem na trhu. Červnové číslo bylo revidováno směrem nahoru, tj. na +1,4% z +1,1% - vývoj tržeb tak potvrzuje odhady, že Fed sazby nezmění.

Na druhou stranu nelze ani vyloučit, že Fed sazby sníží již dnes, ačkoliv by si to někteří analytici pravděpodobně vysvětlili jako panický krok. Pokud bude Fed považovat slabost finančních trhů a krachy velkých firem za alarmující, nebude váhat a sazby sníží. FOMC bude mít možnost rozhodnout se na základě poslední neveřejné zprávy o situaci v oblasti poskytování úvěrů a půjček. Kromě toho ze záznamů z předchozích jednání je zřejmé, že členové výboru berou v úvahu i deflační rizika japonského typu. V případě hrozící deflace by FOMC rozhodně razantně zakročil a snížil sazby dokonce o více než 25 bps. Snížení sazeb je však přesto nepravděpodobné.

Diskonty srpnových futures kontraktů na zápůjční fondy signalizují 30%-ní možnost snížení sazeb. Nezmění-li Fed sazby, dojde na peněžním trhu k mírnému růstu úroků. Co se týká akciového trhu, nelze vyloučit, že si investoři očekávaný krok Fedu vyloží jako neschopnost nebo neochotu banky podat burzám pomocnou ruku, Wall Street by poté poklesl. Snížení sazeb by pomohlo dolaru (zájem o dolar by byl důsledkem zájmu o investice do amerických cenných papírů), který začal minulý týden po třech týdnech růstu vůči euru opět oslabovat. Snížením sazeb by však dolar mohl ale teoreticky i utrpět, vezmeme-li v úvahu snížení úrokového diferenciálu, tento případ je však málo pravděpodobný. Záležet bude také na tom, jak Fed zhodnotí ekonomiku a zda bude trvat na svém dosavadním vyrovnaném (z pohledu rizika inflace a ek. růstu) pohledu.

Snížení sazeb by bylo jasným signálem pro investory. Wall Street by ožil ve vlně spekulací v obnovený růst americké ekonomiky – nižší sazby by působily na akciový trh několika kanály: snížily by se ceny ostatních finančních aktiv a akcie by mohly být investiční alternativou, snížily by se náklady firem na úvěrové zdroje, zvýšila by se spotřeba domácností podpořená nižšími spotřebními úvěry.

Radim Krejčí


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data