Když pomineme vliv zahraničí, které bude hlavním “hybatelem” českých akcií i nadále a které si netroufáme předpovídat, je zde i několik domácích faktorů, které by mohly v následujících týdnech promluvit do cen akcií.
V první řadě jsou České radiokomunikace, pro něž bude zásadní rozhodnutí vlády v pondělí 9. dubna v tom, jak dále v privatizačním tendru. Stát může buď dále jednat o lepší ceně za svých 51%, nebo se rozhodnout tendr zrušit a pokusit se prodat společnost jinak. Případné zlepšení by titulu mohlo pomoci, ale výraznější posílení asi nelze očekávat. Kromě toho má 19. dubna rozhodnout valná hromada o výplatě dividendy (která podle všeho bude nějakých 325 Kč na akcii před zdaněním), již před valnou hromadou by trh měl vědět datum výplaty této dividendy. Rozhodným dnem pro dividendu v SCP je 12. dubna (akcie je vzhledem k settlementu T+5 ve SPAD respektive T+3 v AOS koupit dříve).
Komerční banka by se měla koncem dubna dočkat závazných nabídek za 60% státní podíl. Proces privatizace pak bude pokračovat dál až do června/července, alespoň kusé „neoficiální“ informace však velmi pravděpodobně prosáknou do českých novin ještě předtím. KB i ČS jsou podle nás v době současné volatility dobrými defensivními tituly, nicméně úterý 3. dubna ukázalo, že ani banky nejsou imunní k negativnímu vývoji na trhu.
V případě ČEZ bude pokračovat spouštění Temelína, a měly by se dostavit první zprávy o dílčích výsledcích přezkoumávání vlivu JETE na životní prostředí a její jaderné bezpečnosti. Ačkoli jsme obecně optimisty a doporučujeme ČEZ kupovat, neočekáváme v dubnu zásadní zlom v obecně opatrném přístupu k ČEZ ze strany investorů.
Sociální demokraté si ve dnech 6 - 8. dubna zvolí nového předsedu. Pro trh bude spíš důležitější, jestli zůstane Miloš Zeman premiérem. Všeobecně se očekává, že premiérem zůstane. Pokud by se tak však nestalo a splnily se úvahy komentátorů a některých zúčastněných o případném následném konci opoziční smlouvy, vznikla by nejistota o dalším osudu privatizace ČEZ, Unipetrolu a Českého Telecomu, což by těmto titulům moc nepomohlo. Tenhle scénář však považujeme za málo pravděpodobný.
(Ondřej Daťka)