Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Asseco se sloučí se společností Prokom

Asseco se sloučí se společností Prokom

12.9.2007 10:32
Autor: KBC/Patria

Asseco (71 PLN, -9,68%) předložilo oficiální nabídku na akvizici 23,69 % ve společnosti Prokom (136 PLN, 8,84%), podíl patří společnosti Prokom Investments a Ryszardu Krauzemu a nabídka zní na 700 mil. PLN. Podle našich výpočtu to znamená 212,7 PLN na jednu akcii Prokomu. Nabídka je platná do 30. září a závisí na tom, zda se Assecu podaří získat financování. Asseco uvedlo, že akvizice proběhne během 120 dnů, aby se tak vyhnulo veřejné nabídce. Pokud bude tato transakce dokončena navrhne management Asseco fúzi obou společností. Další podrobnosti budou zveřejněny na setkání s analytiky, které začíná v 11h středoevropského času.

Náš názor: Cena nabídnutá Asseco se nám zdá vysoká, protože představuje asi 70% prémii k současnému tržnímu ocenění Prokomu a 25% prémii k našemu ocenění Prokomu. Cena se zdá být vysoká zejména pokud vezmeme v úvahu, že výrazná část (43 % podle našeho ocenění) hodnoty Prokomu je cena tvořená podílem v Asseco. Podle našeho názoru jsou dvě hlavní otázky následující: (i) zajištění financování Asseco a (ii) nabídka, která bude učiněna ostatním akcionářům Prokomu. I když má v současnosti Assecco dostatek hotovosti, získat financování 700 mil. PLN bude pro společnost náročné, protože se musí ohlížet i na ostatní zahraniční akvizice a úroky na takovém úvěru by byly velké. Co se týká nabídky pro ostatní akcionáře, domníváme se, že bude založena na fundamentálních cenách analytiků. Zároveň se domníváme, že tato transakce byla nevyhnutelná, nicméně ji urychlily současné politické problémy Ryszarda Krauze. Jsme toho názoru, že důvodem za fúzí je ochota Krauzeho prodat svoji investici a ochota Asseco prudce růst co se týká tržní kapitalizace. Očekáváme výrazný pozitivní vliv na Prokom a spíše negativní na Asseco.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m