Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy těžily z propadu akciových trhů a spotřebitelské důvěry... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy těžily z propadu akciových trhů a spotřebitelské důvěry... a další zprávy z trhů dluhopisů

30.6.2008 10:21
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne znovu posílily. Zájem o ně vzrostl díky dalším ztrátám akciových trhů a propadu spotřebitelské důvěry na nové 28 leté minimum. Když pak mírně poklesl deflátor osobní spotřeby a především agentura Moody’s varovala před možností snížení ratingu bance Morgan Stanley, klesly obavy, že si Fed pospíší se zvyšováním sazeb. Drahá ropa pak již jen mírnila pokles výnosů. Ty ztratily do necelých 7 bps a výnosová křivka zploštěla.

Dnes bude zveřejněn index nákupních manažerů z oblasti Chicaga. Očekává se opět pokles a tedy scéna pro pevně úročené instrumenty je opět příznivá, mírný růst cen si dluhopisy připsaly při dnešním ranním asijském obchodování. Vysoké ceny ale mohou již lákat k vybírání zisků, a je proto nelze později vyloučit změnu trendu zvláště pokud by čísla byla lepší, než odhady.

Evropské dluhopisy v pátek mírně posílily a výnosová křivka zestrměla. Také Evropa zažila sadu málo příznivých čísel. Růst francouzského HDP byl revidován dolů, ekonomická důvěra v eurozóně oslabila, zvýšila se však tempa růstu výrobních cen ve Francii a spotřebitelských v Německu. Výnosy proto nakonec klesly jen o 2 bps na kratším konci a o necelý bod se zvýšily na konci delším.

Dnes mohou italská čísla spolu s odhadem za celou eurozónu jen podtrhnout inflační tlaky. To by mělo být pro dluhopisy sice negativním znamením, celková pesimistická nálada na vývoj světové ekonomiky ale může růst cen pevně úročených papírů brzdit. Přesto by měly výnosy dnes přidat zvláště na delším konci křivky.

Česká výnosová křivka pokračuje v prohlubování svého pozitivního sklonu, když krátký konec křivky po zasedání ČNB společně s padajícím kurzem EUR/CZK klesá, zatímco dlouhý konec se orientoval podle (plus mínus) stagnujících výnosů německých Bundů. Pozitivní rozpětí mezi dvouletým a desetiletým swapem se tak rozšířil o 4 bazické body.

S ohledem na další maxima koruny lze očekávat další tlak na pokles sazeb na peněžním trhu a krátkého konce výnosové křivky. Bude se tak dít navzdory zprávám o maximálním zvyšování regulovaných cen na počátku příštího roku, které zřejmě o něco zbrzdí pokles inflace příští rok. Dlouhý konec křivky bude i nadále v zajetí vývoje v eurozóně, kde prostor pro pokles výnosů s ohledem na zveřejněná vysoká inflační data zřejmě nebude.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data