Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy rostly po výrazném propadu payrolls... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy rostly po výrazném propadu payrolls... a další zprávy z trhů dluhopisů

3.7.2008 10:28
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu rostly po překvapivě výrazném propadu payrolls v soukromém sektoru. To zvýšilo obavy o spotřebitelskou poptávku a poslalo dolů akciové trhy. Výraznějšímu zájmu o dluhopisy pak zabránily vyšší tovární zakázky a další zdražení ropy. Výnosy tak celkově klesly až o 7,5 bps a výnosová křivka zestrměla.

Dnešek je ve znamení změn pracovních míst mimo zemědělství. Obecně se předpokládá další slabé číslo, i když korelace s payrolls v soukromém sektoru je slabá, kladná hodnota by však byla výrazným překvapením. K pohybu trhů může přispět i zasedání ECB, přesto by se dnes měly výnosy Treasuries udržet níže, stávající úroveň ale moc prostoru k jejich dalším poklesům nedává. Zítra je v USA navíc svátek, a tak objemy obchodů mohou být menší a trh volatilnější.

Evropské dluhopisy na rozdíl od svých amerických protějšků včera ztrácely. Dolů je poslala nejprve vyšší výrobní inflace eurozóny. K očekávání, že ECB zvýší sazby, se během dne přidal sám J.C.Trichet varující před inflací, která může „explodovat“, jestliže centrální banka nepodnikne příslušná opatření. Výnosy se pak zvýšily až o 6 bps a výnosová křivka mírně zploštěla.

Dnes během dne budou zveřejněny indexy nákupních manažerů ve službách. Většinou jde o konečná čísla, a tak jejich dopad bude malý, zvláště když se pozornost soustředí na výsledky zasedání ECB a následnou tiskovou konferenci. Ta tiskovka časově koresponduje s americkými payrolls, o to bude nervozita jistě vyšší. Trhy počítají letos s několika zvýšením sazeb, podle futures na euribor by do konce roku sazby mohly vzrůst až na 5%. Očekávaný ostrý komentář prezidenta ECB by pak mohl poslat výnosy dluhopisů po celé délce křivky ještě výše.

Sazby a výnosy se na českém trhu pevně úročených instrumentů posunuly výše, což do značném míry odráželo pohyb v eurozóně. Výnosy na swapové křivce šly o 5-6 bodů výše u dluhopisů to bylo méně, tudíž došlo k jistému utažení aset-swapových spreadů, které bychom však zatím nepřeceňovali.

Dnešek bude hodně napínavý – kombinace zvýšení sazeb od ECB a payrolls udrží i domácí trh v napětí. Ještě než přijdou tyto klíčová události, může český trh rozjímat nad tím, zdali množící se zprávy v tisku o zvyšování cen energií a potravin nakonec nepohne i s ČNB. My si zatím stále myslíme, že díky koruně to tak být nemusí, ale špatné zprávy o budoucím vývoji inflace se množí.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
17:20Technická analýza: Boj eura s dolarem, slábnoucí koruna a brexitu odolná libra
17:03Summary: Kámen úrazu u Oracle, nadšení u Adobe a velkoobchodní solidno u Costco  
16:51Libra padá, další jednání o brexitu nebudou jednoduchá...  
16:51Perly týdne: Bitcoin bude zdaněn, největší společností na světě je VOC a Země je plochá
15:58Photoshop pomohl Adobe Systems k 25% růstu (komentář analytika)  
15:49UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
15:41Americký průmysl po silném říjnu ztrácí tempo
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m